确成股份（605183）2026年一季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期确成股份（605183）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入5.55亿元，同比上升2.88%，归母净利润7902.37万元，同比下降42.62%。按单季度数据看，第一季度营业总收入5.55亿元，同比上升2.88%，第一季度归母净利润7902.37万元，同比下降42.62%。本报告期确成股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达96%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率26.84%，同比减22.38%，净利率14.24%，同比减44.12%，销售费用、管理费用、财务费用总计3955.98万元，三费占营收比7.12%，同比增335.2%，每股净资产9.1元，同比增9.05%，每股经营性现金流0.28元，同比减25.88%，每股收益0.19元，同比减44.12%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为12.66%，资本回报率强。去年的净利率为22.37%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为14.17%，投资回报也较好，其中最惨年份2020年的ROIC为8.91%，投资回报也较好。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为20.4%/22.2%/16.8%，净经营利润分别为4.12亿/5.41亿/4.97亿元，净经营资产分别为20.25亿/24.36亿/29.49亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.21/0.22/0.15，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为3.77亿/4.75亿/3.39亿元，营收分别为18.1亿/21.97亿/22.2亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达96%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在6.04亿元，每股收益均值在1.45元。

持有确成股份最多的基金为鹏华中国50混合，目前规模为36.56亿元，最新净值2.952（4月24日），较上一交易日上涨0.17%，近一年上涨60.35%。该基金现任基金经理为王云鹏。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：(一)未来产品是否会受到外部环境、经济周期的影响以及下游轮胎行业的需求影响？
答：公司二氧化硅销售量再创历史新高，其中四季度首次单季销售量超过10万吨，显示企业的产品竞争力不断提高，得益于国内轮胎龙头企业的快速发展，以及不断改善国际供应链保障能力，在国际市场的份额也在稳步提升。

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