保税科技（600794）2026年一季报财务分析：营收与利润双降，三费占比大幅攀升，经营性现金流显著恶化

近期保税科技（600794）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

保税科技（600794）发布的2026年一季报显示，公司业绩整体表现不佳。报告期内，营业总收入为1.48亿元，同比下降35.22%；归母净利润为2316.08万元，同比下降24.64%；扣非净利润为1553.66万元，同比下降36.07%。单季度数据与上年同期相比亦呈现全面下滑趋势。

盈利能力分析

尽管盈利能力部分指标有所改善，但整体盈利水平仍呈下降态势。本期毛利率为36.43%，同比增长24.83%；净利率为17.58%，同比增长21.49%。然而，在营业收入大幅萎缩的背景下，上述比率的提升未能转化为利润增长。每股收益为0.02元，同比下降33.33%；每股净资产为2.08元，同比下降4.18%。

费用控制情况

期间费用压力显著上升。销售费用、管理费用和财务费用合计达2389.86万元，三费占营收比为16.17%，同比增幅高达43.52%，反映出公司在成本管控方面面临较大挑战。

资产与现金流状况

资产结构方面出现不利变化。货币资金为4.8亿元，较去年同期的6.01亿元减少20.23%；应收账款为4112.47万元，相较上年的989.66万元激增315.55%，表明回款周期拉长或信用政策放宽。有息负债由707.73万元增至2亿元，增幅达2726.76%，债务负担明显加重。

现金流表现尤为疲软。每股经营性现金流为-0.26元，同比减少394.65%，远低于去年同期的0.09元，显示主营业务现金创造能力严重削弱。

综合评价

根据财报分析工具提示，公司历史上净利率曾为-12.92%，近十年中位数ROIC为5.51%，投资回报整体偏弱，且存在亏损年份。当前应收账款高企而经营性现金流持续恶化，需重点关注其资金周转与偿债风险。尽管现金资产总量尚可，但营运压力正在加剧。

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