隆鑫通用（603766）2026年一季报财务分析：营收与利润双降，应收账款压力凸显

近期隆鑫通用（603766）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

隆鑫通用（603766）发布的2026年一季报显示，公司经营业绩同比出现下滑。截至报告期末，营业总收入为45.22亿元，同比下降2.67%；归母净利润为4.71亿元，同比下降7.01%；扣非净利润为4.69亿元，同比下降3.01%。

单季度数据显示，2026年第一季度营业总收入、归母净利润和扣非净利润同比均呈下降趋势，分别录得-2.67%、-7.01%和-3.01%的同比增幅。

盈利能力分析

尽管收入和利润整体下滑，但公司盈利能力部分指标有所改善。毛利率为19.46%，同比增长7.57%；净利率为10.53%，同比下降2.61%。三费合计为1.37亿元，占营收比重为3.03%，同比上升9.48%。

每股收益为0.23元，同比下降7.01%；每股净资产为4.7元，同比下降0.34%；每股经营性现金流为0.24元，同比下降51.9%。

资产与负债状况

公司在资金管理方面表现稳健。货币资金为95.66亿元，较上年同期增长24.04%；有息负债为2.57亿元，同比下降22.04%，显示出债务压力持续减轻。

应收账款为17.78亿元，较上年同期减少10.46%。然而，当期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达107.88%，提示回款风险仍需重点关注。

经营效率与资本回报

根据财务分析工具披露，公司去年ROIC为14.57%，资本回报率较强。历史数据显示，近十年中位数ROIC为8.14%，投资回报水平一般，最低年份2021年ROIC仅为4.37%。

公司近三年净经营资产收益率波动较大，2023年和2024年分别为18.6%和48.9%；同期净经营利润分别为4.74亿元和10.56亿元，净经营资产分别为25.55亿元和21.61亿元。2025年净经营资产为-8365.55万元，已转为负值。

营运资本连续三年为负，2023年至2025年分别为-9.99亿元、-11.99亿元和-13.79亿元，对应营运资本/营收比率分别为-0.08、-0.07和-0.07，表明企业在经营中占用外部资金的能力较强，运营模式具备一定现金流优势。

风险提示

财报体检工具特别指出，应关注公司应收账款状况，当前应收账款与利润比例已达107.88%，存在潜在坏账或回款周期延长的风险，可能对后续现金流造成压力。

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