泰鸿万立（603210）2025年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期泰鸿万立（603210）发布2025年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的业务情况

    （一）主营业务公司主营业务为汽车结构件、功能件的研发、生产与销售。经过十余年发展，公司拥有了较强的生产制造能力、同步开发能力以及配套方案设计能力，在国内汽车配套领域拥有一定的市场竞争优势。

    公司凭借多年深耕汽车零部件行业的经验，已经形成了覆盖模具开发、冲压成型、焊接装配到自动化生产的完整工艺链条，并在多地建立生产基地，产能布局合理、响应效率高。依托持续投入的研发和智能化改造，公司在汽车结构件、功能件及动力电池结构件等领域均具备规模化、柔性化生产能力，能够为客户提供高质量、稳定可靠的产品，制造实力处于行业前列。公司产品下游应用场景十分广泛，不仅覆盖传统燃油车和商用车，还深入新能源汽车产业链。现有客户包括国内外主流乘用车厂、新能源车企以及动力电池龙头企业，产品应用于车身、底盘、电池系统等多个核心环节。下游应用的多元化，不仅增强了公司抵御行业周期波动的能力，也为公司在“汽车+新能源”双赛道上实现长期稳健发展提供了坚实保障。

    公司深刻把握全球新能源汽车快速发展的机遇，主动响应汽车电动化及新能源汽车领域的发展趋势。公司与吉利汽车、长城汽车、小米汽车、某北美头部新能源车企、理想汽车、海斯坦普、宁德时代、奇瑞汽车、大众、奥迪、广汽丰田、小鹏汽车、蔚来汽车、零跑汽车、极氪汽车、领克汽车、沃尔沃、上汽集团、广汽集团、通用五菱、江铃汽车等众多国内外知名厂商建立了紧密的合作关系，并进入了众多客户旗下多个汽车架构平台的供应链体系，获得了小米SU7、YU7、吉利星愿等主要客户的众多热销车型项目。公司凭借优质的产品和服务，历年来多次被客户授予“年度优秀供应商”、“最佳合作奖”、“质量提升奖”、“管理标杆奖”、“质量标杆奖”等荣誉奖项。公司拥有严格的质量管理体系，通过了IATF16949质量管理体系认证，符合国际汽车质量系统规范。公司高度重视自主研发及技术创新，被认定为“国家高新技术企业”、“浙江省专精特新中小企业”，同时建有“浙江省级企业研究院”并拥有专业的模具设计及研发能力。公司实验室通过了国家CNAS实验室认证，并获得了吉利汽车、广汽集团、通用五菱等整车厂商颁发的供应商实验室认可证书。

    （二）主要产品及其用途公司主要产品为汽车结构件和功能件，上述产品系汽车车身、底盘的主要组成构件，属于汽车生产所需的关键零部件。

    1、结构件

    结构件的生产工序包括落料、冲压等并以冲压为核心工序，部分结构件在冲压成型后需要通过焊接、铆接结合成一个分总成。公司生产的结构件产品种类众多，形状、大小各异，涉及多家整车厂商的各类车型，涵盖汽车车身、底盘的主要冲压零部件。

    2、功能件

    功能件是由多个零部件通过冲压、焊接、表面加工处理、组装等工序而成并按照设计要求实现特定功能的零部件。

    （三）经营模式

    1、采购模式

    公司采购的原材料主要为钢材、铝材。公司采取“按需采购、合理库存”的采购模式，并设立采购中心负责生产用原材料、辅料、外协加工等供应商的评定及采购计划的制定、执行工作，根据生产部门生产计划及安全库存量要求，综合考虑市场价格波动、采购周期等因素，实施具体采购。

    公司采购中心根据生产部门提供的物料需求，向供应商进行询价采购。采购中心跟进采购订单的执行情况并与生产部门及时沟通。一般情况下，采购中心根据物料特点和供应商实际情况，合理确定各物料的采购周期和采购量。对于钢材等需求量较大且市场价格变动相对较大的原材料，公司会考虑采购时机、订单情况等因素进行适当备货。

    公司建立了完善的供应商筛选与管理体系。对于供应商，由采购中心负责协同质量管理部门及生产部门等对供应商的生产能力、产品质量、交付保障等方面进行严格的审核，通过审核认可的供应商进入公司合格供应商名单并定期组织审核。具体采购时，公司综合考虑需求情况、采购价格、供货能力等因素从合格供应商名单中选择具体供应商下达订单。公司与主要供应商建立和保持了长期稳定的合作关系。

    2、生产模式

    公司以客户的需求为导向，主要采用“以销定产、合理库存”的生产模式。公司根据销售订单编制生产计划和交货计划，组织生产部门进行生产。整个生产过程包括生产计划、领料生产、产品检验、入库等环节。生产部门需定期对生产设备等生产资料进行管理与保养。同时为了保证产品的生产质量和合格率，在生产过程的各个阶段质量部门执行严格的监督检验程序。

    为应对客户持续的提货需求，公司亦会结合客户的采购计划、历史采购情况等因素合理安排生产，维持一定的安全库存量，以便满足客户在供货效率、及时性等方面的要求。

    公司以自主生产为主，同时针对部分技术含量较低的非关键工序或产能紧张的环节会采用外协加工的方式进行生产。公司对外协厂商设置了严格的筛选制度，充分保证生产质量及供货速度，使公司各个生产环节有序高效进行。

    3、销售模式

    公司采用直销模式进行产品销售，主要客户包括汽车整车制造商和知名零部件供应商并以汽车整车制造商为主。公司设立了营销中心，由营销中心负责客户开发、产品开发需求获取、产品订单处理及售后服务等方面的具体工作。

    业务和客户开发方面，公司销售人员搜集获取潜在客户信息并评估客户情况，确定意向客户后通过实地拜访、客户推介等方式获取客户信息，与意向客户进行接触并建立业务联系，通过签订框架合同等方式确定合作关系。汽车结构件、功能件为汽车生产所需的关键零部件，整车制造商对该部分零部件供应商的选择十分严格，需要经过较长的认证流程才能进入其配套体系。成为整车制造商的合格配套供应商后，双方的合作关系一般会相对长期、稳定。

    销售计划与订单管理方面，公司营销中心会根据客户年度生产经营计划、市场和行业预期情况等因素制定年度销售计划，并对销售计划进行分解、调整制定具体的月度销售计划。公司营销中心人员通过邮件、查询客户的供应商管理系统或网站等方式接收客户订单，并结合客户的订单或要货计划制定公司内部生产要货计划，明确车型、物料编号、物料名称、客户、定期需求等内容，交由生产部门及物流管理部门进行具体产品的生产备货及发出。

    物流管理部门根据营销中心编制的要货计划内容，编制相应发货计划并跟踪产品的发货、运输情况。产品销售出库前，质量管理中心会对产品进行出库检验，检验合格后物流部门根据发货计划进行发货。

    公司目前采用的经营模式以订单驱动为主，由行业上下游的采购销售特征、公司所处的市场环境和产品特点等因素所共同决定，经营模式成熟稳定，与行业惯例一致。报告期内，公司经营模式及影响因素未发生重大变化，在可预见的未来经营模式也不会发生重大变化。

    （四）行业竞争地位汽车行业内各整车厂商为了维持汽车性能和质量的稳定性，多会建立自身的供应商体系并对配套供应商进行认证，准入门槛较高，零部件供应商进入整车厂商的配套体系往往需要较长的认证周期和较高的成本。同时，整车厂商为缩短车型开发周期、降低研发和生产成本，通常采用平台化的开发策略，出自同一汽车架构平台的车型有较多通用的零部件，零部件供应商一旦进入整车厂商的平台化供应链体系中，将可持续为该平台下的多款车型长期供货。因此，整车厂商与零部件供应商之间的合作关系一旦确立，将形成长期合作的战略格局，双方合作黏性较高。公司长期专注于汽车零部件行业，凭借强大的研发、设计、制造能力以及优质的产品和服务。公司与吉利汽车、长城汽车、小米汽车、某北美头部新能源车企、理想汽车、海斯坦普、宁德时代、奇瑞汽车、大众、奥迪、广汽丰田、小鹏汽车、蔚来汽车、零跑汽车、极氪汽车、领克汽车、沃尔沃、上汽集团、广汽集团、通用五菱、江铃汽车等众多国内外知名厂商建立了紧密的合作关系，并进入了众多客户旗下多个汽车架构平台的供应链体系，获得了小米SU7、YU7、吉利星愿等主要客户的众多热销车型项目。公司凭借优质的产品和服务，历年来多次被客户授予“年度优秀供应商”、“最佳合作奖”、“质量提升奖”、“管理标杆奖”、“质量标杆奖”等荣誉奖项。

    （五）主要业绩驱动因素报告期内，公司业绩增长主要受益于下游汽车行业景气度持续向好及政策红利的有力释放。2025年我国乘用车市场保持稳健增长，新能源汽车渗透率进一步提升，带动公司新能源相关订单量稳步攀升。

    在把握外部机遇的同时，公司内生增长动力的持续增强是业绩提升的另一关键支撑。报告期内，公司一方面深化与头部车企及合资整车厂商的战略协作，稳固既有配套份额，另一方面积极切入新势力车企及高端新能源品牌供应链，接连获得多个新项目定点，客户结构更趋均衡多元，抗风险能力进一步提升。与此同时，公司全面推进智能制造与数字化转型战略。报告期内，公司持续投入建设智能工厂与数字化车间，引入工业互联网平台与制造执行系统，实现关键产线自动化率与设备联网率显著提升；通过数据驱动的生产过程实时监控与质量追溯体系建设，产品一次合格率与交付准时率持续优化，有效降低了制造成本与库存周转天数。此外，面对行业竞争加剧与原材料成本波动的双重挑战，公司全面深化精益生产管理与全价值链降本增效工作，通过工艺优化、自动化改造及供应链协同整合等系统性举措，持续改善运营效率与成本结构，有效巩固并提升了主营业务盈利水平，为全年经营目标的圆满达成提供了坚实保障。

    二、报告期内公司所处行业情况

    公司主营业务为汽车结构件、功能件的研发、生产与销售。

    根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》，公司所处行业为“汽车制造业”（分类代码：C36）；根据《国民经济行业分类GB/T4754-2017》，公司所处行业为“汽车制造业”（分类代码：C36）下属的“汽车零部件及配件制造业”（C3670）。

    1、全球汽车零部件行业概况

    汽车零部件产业是汽车产业链的重要组成部分，是支撑汽车工业持续稳步发展的前提和基础。

    随着世界经济一体化的发展，汽车生产过程中的生产、采购等主要环节呈现出全球化配置的趋势。在此背景下，各大跨国汽车公司的生产经营由传统的纵向一体化、追求大而全的生产模式逐步向精简机构、以开发整车项目为主的专业生产模式转变，整车制造公司大幅降低了零部件自制率，与外部零部件制造企业建立了配套供应关系并形成专业分工协作的模式，极大地推动了汽车零部件行业的市场发展。

    当前全球汽车零部件企业主要集中在美国、德国、日本等传统汽车工业强国。根据《美国汽车新闻》（AutomotiveNews）发布的2025年全球汽车零部件配套供应商百强榜，全球前百强零部件企业中，日本、美国、德国分别有22家、17家、16家企业入围，位列前三，中国则有15家企业入围，呈现后来居上的态势。

    跨国汽车零部件巨头如德国博世（RobertBosch）、日本爱信精机（AisinSeiki）、美国李尔（LearCorp.）等已在各自专业领域形成一定的垄断地位，这些企业知名度高、规模庞大、技术力量雄厚、资本实力充足，能够引导世界汽车零部件行业的发展方向。

    2、我国汽车零部件行业概况

    随着我国汽车工业的稳定发展和汽车消费市场的迅速扩张，我国汽车零部件行业也步入了快速发展阶段。2012年至2017年，我国汽车零部件行业主营业务收入持续增长，行业年均复合增长率达到11.75%；2018年受汽车行业整体景气度下降因素影响，当年汽车零部件行业的主营业务收入有所下滑；2019年至2024年，我国汽车零部件行业主营业务收入恢复持续增长趋势，2024年行业主营业务收入为4.62万亿元，较上年同期增长4.80%，行业发展态势向好。

    我国汽车零部件企业由于起步较晚，资金、技术、人才等相对缺乏，前期竞争力不及由跨国整车厂商或大型零部件厂商设立的外资厂商。近年来，在国家政策和技术专项的支持下，我国汽车零部件企业通过自主研发、合资合作以及技术人才引进等方式，持续加强技术攻关和创新体系建设，在部分领域实现了核心技术的突破。当前，国内汽车零部件企业已初步形成自主创新体系，已具备汽车零部件系统的产业化能力并实现产品的全面覆盖，正迈入“深度国产替代”的时代。从区域分布上看，经过多年发展，我国汽车零部件产业已初具规模，目前已形成东北、京津冀、华中、西南、长三角、珠三角六大汽车零部件产业集群，其中以上海、江苏、浙江为核心的长三角产业集群是我国汽车零部件产值最大的区域。六大产业集群中，汽车零部件企业围绕整车制造产业形成周边配套体系，提高了产业链纵向延伸和横向合作的效率，产业链协同效应显现，结构竞争优势大幅提升，集群规模和集群效应凸显。

    三、经营情况讨论与分析

    在汽车行业电动化、智能化、轻量化趋势加速，以及市场竞争日益激烈的背景下，公司整体经营保持稳健增长态势，实现营业收入229,330.27万元，较上年同期增长35.81%。实现归属于上市公司股东的净利润20,078.08万元，较上年同期增长13.61%。

    随着新能源车型订单的逐步释放，公司产能稳步提升。为优化产业布局，贴近客户服务，提升市场响应速度，公司积极推进全国基地布局。公司相继在江苏苏州、天津、辽宁沈阳、湖北武汉投资设立了全资子公司。这一布局有助于公司更高效地辐射和服务华北、华东、东北、华中等主要汽车产业集聚区，提升本地化服务水平和供应链效率，为后续市场拓展和业务增长提供了有力支撑，也为公司实现区域化运营奠定了基础。

    公司积极推进数字化转型与智能制造升级，成功入选省级“未来工厂”试点名单。通过引入先进制造技术与数字化管理系统，公司在生产效率、质量控制及精益生产管理方面迈上了新台阶，为公司持续高质量发展注入新动能。

    公司专注于技术创新、力争以领先的技术水平引领市场。通过内外双轨并举，自主创新和合作研究相结合，推进公司技术创新和产品升级，为公司可持续发展注入强劲动力。报告期内，公司获得新发明专利7项，实用新型专利9项。截止目前，公司及子公司累计获得各类专利授权共136项，其中发明专利31项。

    公司不断推进公司治理体系的完善，严格遵循《公司法》《证券法》及上海证券交易所相关规则的要求，系统性地修订了《公司章程》《股东会议事规则》《董事会议事规则》等共计28项制度。通过制度的修订与宣导执行，公司内控体系持续优化，为公司可持续发展构建了坚实的制度保障。

    四、报告期内核心竞争力分析

    （1）优质客户资源和市场开拓优势为保证生产连续性、产品质量稳定，整车厂商对零部件供应商设置了较高的准入门槛，双方的生产配套合作关系一经确定会保持稳定。公司长期专注于汽车零部件行业，凭借强大的研发、设计、制造能力以及优质的产品和服务，公司与吉利汽车、长城汽车、小米汽车、某北美头部新能源车企、理想汽车、海斯坦普、宁德时代、奇瑞汽车、大众、奥迪、广汽丰田、小鹏汽车、蔚来汽车、零跑汽车、极氪汽车、领克汽车、沃尔沃、上汽集团、广汽集团、通用五菱、江铃汽车等众多国内外知名厂商建立了紧密的合作关系，并进入了众多客户旗下多个汽车架构平台的供应链体系，获得了小米SU7、YU7、吉利星愿等主要客户的众多热销车型项目。公司凭借优质的产品和服务，历年来多次被客户授予“年度优秀供应商”、“最佳合作奖”、“质量提升奖”、“管理标杆奖”、“质量标杆奖”等荣誉奖项。

    公司在多年的生产经营中，积累了较高的行业知名度和丰富的市场开拓经验，有利于公司进一步拓展新的客户。

    （2）区位布局和快速响应优势为实现与客户的近距离对接，积极快速地响应客户的需求，为客户提供高效、优质的配套服务。此外，公司根据客户需求和自身发展规划，在浙江台州、湖州、河北保定（望都、顺平）、廊坊、山东济南、山西晋中、上海临港等客户生产基地周边地区建设了生产基地，保证交付的及时性和产品质量的稳定性，同时帮助客户节约了时间成本，提高了与客户的沟通效率。公司良好的区位布局和快速响应的优势，将进一步增强公司产品的市场竞争力。

    （3）技术研发优势公司是国家高新技术企业，高度重视技术团队和研发体系的建设。经过多年的团队建设和生产实践，公司建立了一支经验丰富并具有市场竞争力的专业技术团队，建有“浙江省级企业研究院”，具有较强的自主研发和持续创新能力。公司建立了完善的研发系统，通过PLM系统（产品生命周期管理系统）对公司内部所有与产品相关的数据进行集中、系统、统一的管理，确保产品数据的完整性、一致性和正确性，同时能够方便研发设计人员快速索引查询、实现公司内部的知识共享，有效缩短设计研发周期并提高设计研发质量。

    公司注重持续提升生产技术工艺，在分析国内外先进专业技术发展情况的基础上，结合自身的技术积累，通过自主研发设计形成了包括“汽车冲压件高效率低能耗自动焊接技术”、“大吨位重型车身件冲压应用技术”、“自动化冲压生产技术”等在内的多项自有核心技术，具有技术研发优势。公司具备较强的模具自主开发能力，设有集模具设计、加工、组装、调试、检测及售后服务为一体的模具事业部，拥有一批专业的模具开发和设计人才。通过自主开发模具，公司能够大幅缩短产品开发周期、及时响应和协同客户需求、保障产品质量，有效提升了公司的综合竞争力。报告期内，公司共获得7项发明专利，9项实用新型专利。截止目前，公司累计持有136项专利，其中发明专利31项。

    （4）产品质量优势公司通过了IATF16949等国际质量体系的认证，建立了一套完善的质量管控体系，在原材料采购、模具设计、产品制造、全检包装、出货等各个环节实施质量控制并对制程的每个工序进行管控，提高产品的良率以便最大程度地确保产品质量的合格与稳定。

    在产品制造过程中，公司需要对原材料、半成品、产成品、模具等进行试验或检测。公司的试验检测实验室拥有先进的质量检测设备，获得了中国合格评定国家认可委员会（CNAS）颁发的实验室认可证书以及吉利汽车、广汽集团、通用五菱等整车厂商颁发的供应商实验室认可证书，试验检测技术能力较强，为公司产品质量提供了有力保障。

    （5）产品结构优势公司是一家集研发、生产、销售、服务为一体的综合性汽车零部件配套企业，主要产品包括汽车结构件和功能件，广泛运用于汽车车身、底盘等领域，产品种类较为丰富，能够满足客户多样化的产品需求，具备多种总成零部件以及模具的研发、设计和生产能力。从配套车型来看，公司产品配套的整车厂商覆盖自主品牌、合资品牌、外资品牌以及新能源造车新势力，具有为传统汽油车型、混合动力车型以及纯电动车型配套零部件的能力。

    优质丰富的产品结构一方面能使公司实现各类产品的客户资源共享，有利于降低市场开发和管理成本，另一方面促进了公司不同产品间技术开发的互相交流，进一步推动产品升级，具有良好的协同效应并有助于增强公司的抗风险能力。

    （6）精细化管理和成本控制优势公司零部件产品具有种类多、批量大、应用标准各异等特点，生产管理难度较大。公司在长期的生产经营过程中积累了丰富的开发、生产和管理经验，具有较高的生产和管理效率。公司实施精细化管理模式，将管理责任具体化、明确化，不断精进生产管理系统和改善管理流程，提高生产人员的工作效率、产品合格率，有效地控制生产成本，保证公司的成本优势，为公司的长期持续发展奠定了坚实的基础。

    五、报告期内主要经营情况

    2025年公司实现营业收入2,293,302,729.23元，较上年同期增长35.81%，实现归属于上市公司股东净利润200,780,782.35元，较上年同期增长13.61%。

未来展望：

(一)行业格局和趋势

    根据中国汽车工业协会数据，2025年，汽车产销分别完成3,453.1万辆和3,440万辆，同比分别增长10.4%和9.4%，高于年初预期。其中，乘用车产销分别完成3,027万辆和3,010.3万辆，同比分别增长10.2%和9.2%；商用车产销分别完成426.1万辆和429.6万辆，同比分别增长12%和10.9%；新能源汽车产销分别完成1,662.6万辆和1,649万辆，同比分别增长29%和28.2%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的47.9%，较去年同期提高7个百分点。对外贸易呈现出较强韧性，汽车出口超700万辆，新能源汽车出口达261.5万辆，出口规模再上新台阶。

    1、全球汽车零部件行业发展趋势

    1）采购全球化：为了增强竞争优势，跨国公司在全球范围内优化资源配置，利用全球资源实现零部件的全球采购，在开发、生产、采购、物流等多方面压缩成本。整车企业为降低成本，提高产品在全球市场的竞争力，对所需的零部件按性能、质量、价格、供货条件在全球范围内进行比较，择优采购，改变了只局限于采购本国内部零部件产品的做法。而零部件企业也将其产品面向全球销售，不再局限于仅仅供应给本国内部的下游企业。

    2）产业链上下游协作更加紧密

    汽车零部件行业未来的竞争将更多的体现在供应链与供应链之间的竞争。要在日益激烈的竞争下取得优势，汽车零部件生产企业需具备同步开发能力、加工技术和大批量及时交付能力，促进企业与下游整车厂的协作不断加深。此外，汽车零部件企业与上游供应商间的合作也会更加紧密，汽车零部件生产厂商需对上游原材料供应商的加工技术能力充分了解和信任，同时与上游供应商实现生产计划及时共享和原材料库存整体安排。

    3）技术高新化

    全球汽车零部件企业正积极推动核心技术的研发和产业化，加速了汽车行业核心零部件的技术突破。在全球汽车电动化、智能化、网联化发展趋势的影响下，汽车零部件的技术发展趋势主要体现在以下方面：

    a.受新能源汽车及充电设施行业快速发展的推动，对核心零部件的需求也将迎来高速发展期，汽车零部件企业在动力电池管理系统、电力电池和燃料电池核心部件等方面进行研发和投入，致力于提升电池的能量密度、安全性、可靠性及经济性。

    b.随着新能源汽车的快速发展，汽车轻量化已成为汽车行业发展的主流方向，对汽车零部件生产技术也提出了更高的要求，采用轻量材料或高强度钢材料成为各汽车零部件供应商生产工艺的发展方向。高强度钢具有强度高、塑性、韧性较好、安全性高、成本较低等优点，较普通钢材能很大程度减轻车身重量，在汽车冲压零部件中所占比例正大幅上升。铝、镁合金等轻量化材料也在汽车行业得到广泛应用，其中铝合金具有密度低、强度高、抗腐蚀性强、导热性较好的特点，能够较好的应用在汽车发动机气缸盖、热交换器中；镁合金则具有优异的散热性和抗震性，主要应用在方向盘、轴承、安全气囊底座中。

    c.为满足人们对汽车安全性、操作便利性、娱乐性日益提高的需求，汽车及汽车零部件行业正在向电子化、智能化的方向发展，为汽车创造高附加值拓展了空间。目前，汽车电子技术被广泛运用在汽车的发动机、底盘、车身控制和故障诊断以及音响、通讯、导航、自动驾驶等方面，保障整车安全性能的同时提高人们在路途中驾驶的乐趣。未来，汽车将完成从“功能机”到“智能机”的转换，进一步促进汽车产业、信息产业的有机结合。

    2、我国汽车零部件行业发展趋势

    1）汽车零部件行业仍有巨大空间

    汽车产业已成为我国国民经济中的一个重要支柱产业，而零部件作为汽车工业中的上游产业，是整个汽车工业产业链的重要组成部分。我国汽车零部件领域创新要素已经形成一定积累，创新环境逐步向好，相关财政和产业政策不断优化、发明专利数量稳步提升，产业链条不断完善，故长期向好势头不变，中国汽车行业也将从过去的做大规模向做强实力转变。

    2）汽车零部件采购国产化

    随着汽车制造行业竞争日趋激烈，以及美国、欧洲和日本等发达国家和地区的汽车消费市场逐渐饱和，为了有效降低生产成本并开拓新兴市场，汽车及零部件企业开始加速向中国、印度、东南亚等国家和地区进行产业转移，给我国汽车零部件市场带来了广阔的增长空间。近年来随着我国汽车工业的迅速发展，内资零部件企业设计、研发、生产能力均取得了长足的进步，逐步得到众多主机厂的认可。

    3）产业布局集群化、产品生产集成化的趋势更为明显

    整车厂业务区域布局具有较强的集群化特点，从而决定了以产业链为核心，并在一定区域内形成配套产业集群的发展模式具有较强的竞争优势。出于降低运输成本，缩短供货周期、提高协同能力的目的，国内汽车零部件企业一般选择在整车厂附近区域设立生产基地，因而产业布局集群化的趋势越发明显。此外，整车厂为了有效降低生产成本、缩短开发周期、提高产品竞争力，在产品开发时普遍采用系统化开发、模块化制造、集成化供货的模式，从而对零部件供应商集成化生产能力的要求也越来越高，并最终促使国内汽车零部件厂商的生产模式逐步向系统化、模块化方向转变。

    4）产业整合重组进程加快

    随着国内汽车行业竞争的日趋激烈，消费者对汽车的价格敏感性变得更为强烈，从而对汽车零部件企业的成本控制水平提出了新的要求。汽车零部件产品生产具有较强的规模和品牌经济效应，通过大规模的组织生产、运输能够有效降低生产成本，并提升产品供货能力及品牌知名度。因此通过整合内外部资源，提升整体规模并降低生产成本将是汽车零部件企业未来着力提升的核心竞争力之一。

    (二)公司发展战略

    公司将牢牢关注和把握行业发展的趋势，持续专注于汽车零部件的研发、生产和销售，围绕现有核心业务，优化提升产能布局，更好地发挥规模化经营效应；立足于客户需求，加强产品规划和前瞻性研发，持续提升生产技术工艺和模具研发能力；整合内外部资源，加强品牌建设和人才培养，实现精细化管理，持续提升企业综合竞争力，将公司打造为技术领先、管理高效、客户满意的优质汽车零部件制造商。

    公司将有序推进新生产基地的建设，优化产能布局，进一步扩大生产能力，在巩固与既有客户的合作关系基础上积极开拓新客户，依托优异的产品质量和优质的客户服务，不断扩大市场份额；抓住我国新能源汽车发展的契机，紧跟下游整车厂商向新能源转型的步伐，持续优化产品结构，深入发展对新能源车型的零部件配套，积极抢占新能源汽车零部件市场；引进更加先进的生产研发设备，改造升级生产技术工艺，实现生产效率的提升和产品质量的升级，进一步优化产品质量，丰富产品矩阵；通过培育和引进优秀的技术和管理人才，完善经营体系，优化管理模式，提升公司的研发创新能力和综合管理水平；努力拓宽融资渠道，为公司发展提供充足的资金保障，实现公司经营业绩的持续稳定增长及公司股东利益的最大化。

    (三)经营计划

    公司将结合行业发展趋势和自身发展需求，围绕以下重点开展工作：

    2026年，公司将持续推进数字化、智能化转型，完善数字化管理体系，提升生产、研发、管理等各环节的数字化水平，支持相关资源投入，提升内部运营效率、降低综合成本、强化数据驱动决策的能力。同时聚焦“电动化、模块总成、智能化”三大技术方向，加大新产品开发力度，持续推进生产工艺改进，通过产品创新和工艺升级，推动公司产品向高附加值、高智能化方向转型，不断提升单车配套价值，增强产品市场竞争力。

    业务方面，公司将聚焦头部主机厂，继续开发新的头部主机厂供应链体系；重点开发“爆款”车型配套项目和平台化项目，提升项目规模化效应和盈利能力；同时，积极拓展多元化客户资源，降低客户集中度，优化客户结构，增强公司经营的稳定性和抗风险能力，契合行业向头部集中、平台化发展的趋势。

    公司将持续关注产业链上下游，通过内生增长与外延合作相结合的方式，探索上游原材料协同与下游总成配套的整合机会，进一步增强产业链自主可控能力与抗风险能力。

    对于报告期内新投项目，公司将有序推进苏州、天津、沈阳、武汉等新基地的建设进程，确保整体产能布局的顺利落地。

    针对公司多基地运营的新格局，公司将着力推动内控体系与财务管控能力的全面升级，建立并完善覆盖所有子公司的统一、高效的财务管理和内部控制标准，强化内部审计监督职能，构建全面的风险预警与防范机制，保障公司资产安全与整体运营的合规、稳健。

    展望2026年，汽车产业变革将继续深化，机遇与挑战并存。公司将继续秉持对全体股东负责的态度，把握产业发展趋势，聚焦主营业务，深化技术创新，优化产能布局，强化风险管控，不断完善公司治理，以优异的经营业绩回报广大投资者和社会各界的信任与支持。

    (四)可能面对的风险

    1、宏观经济波动风险

    公司主营业务为汽车结构件、功能件的研发、生产与销售，主要客户为整车厂商及部分配套零部件供应商，公司经营情况与下游整车市场产销量变动紧密相关。消费者的购车意愿受宏观经济周期波动的影响较为显著。当宏观经济处于上行周期时，居民可支配收入增长较快、私人消费者购车意愿较强，汽车消费市场整体繁荣并带动零部件企业业绩增长；如宏观经济处于下行周期时，居民可支配收入增长不及预期，导致私人消费者购车意愿降低、汽车消费市场整体萎靡，对零部件企业的经营情况产生不利影响。

    如未来宏观经济增长不及预期、汽车行业景气度降低、下游整车市场产销量出现明显下滑，将可能导致公司主营业务收入减少，给公司带来一定不利影响。

    2、客户较为集中的风险

    公司主要客户为国内外知名品牌整车制造厂及部分配套零部件供应商。报告期内，公司对前五大客户的主营业务收入金额占比较高，客户集中度较高。

    汽车行业内各整车厂商为了维持汽车性能和质量的稳定性，多会建立自身的供应商体系并对配套供应商进行认证，准入门槛较高，零部件供应商进入整车厂商的配套体系往往需要较长的认证周期和较高的成本。因此，整车厂商与零部件供应商之间的合作关系一旦确立，将形成长期合作的战略格局，双方合作黏性较高。

    经过在汽车零部件行业多年的发展积累，公司凭借高质量的产品和服务与吉利集团、长城汽车、上汽集团、广汽集团等优质客户建立了长期稳定的合作关系。与上述客户不断深化合作关系的同时，公司也在不断开拓新客户、逐步优化客户结构。但鉴于汽车零部件行业的特殊属性，在未来一段时间内公司仍不可避免地存在客户集中度较高的风险。如果公司重要客户因自身经营环境发生重大不利变化或其他原因导致其减少或终止与公司的业务合作，将对公司的经营业绩造成不利影响。

    3、主要原材料的价格波动风险

    公司主要原材料为钢材、铝材，报告期内直接材料占公司营业成本的比例较高，上述原材料采购价格的波动对公司经营业绩的影响较大。公司主要原材料价格受大宗商品价格、市场供求关系以及宏观经济形势等因素影响，呈现一定幅度的波动。如果未来钢材、铝材价格出现大幅上涨，公司将面临较大的原材料成本压力，导致公司经营业绩下滑、盈利能力下降。

    4、客户车型开发带来的风险

    随着生活水平的提高，整车厂之间的竞争越来越激烈，为吸引消费需求，汽车整车厂的车型更新频率不断加快。公司对主要客户拟推新车型会进行前期投资，若整车厂拟推新车型未能合理预计市场需求的变动、未能取得预期销量，或新车型产品开发周期大幅高于计划时间而延迟推出，则公司可能面对前期投资难以收回、车型销售量低于预期、投资周期被迫拖长等情形，导致收益不能达到预期而出现盈利能力下降的风险。

    5、汽车行业政策风险

    汽车工业具有产业链条长、拉动能力强的特点，是国民经济的重要支柱产业，对于我国经济增长具有极其重要的意义。汽车零部件产业是支撑汽车工业持续稳步发展的前提和基础，国家各相关部委持续出台了包括《汽车产业中长期发展规划》《汽车产业投资管理规定》《“十四五”汽车产业发展建议》等多项利好政策，在产业规划、技术引进、投融资、税收优惠等方面给予汽车零部件行业全方位的支持。公司作为汽车零部件制造企业，受益于国家关于汽车工业及汽车零部件行业的鼓励政策。与此同时，随着我国汽车产销量及保有量的快速增长，城市交通拥堵、能源、环境危机等一系列社会问题也逐步凸显，若因多项因素共同影响导致未来相关鼓励汽车行业发展的政策出现调整和变动，将可能造成公司无法享受相关政策优惠，给公司经营带来一定不利影响。

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