圣阳股份（002580）2025年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期圣阳股份（002580）发布2025年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    （一）主要业务及产品

    公司主要从事储能电池及系统的设计、研发、制造和销售，致力于为全球数据与算力中心、通信、储能及电力领域客户提供电池产品、储能系统和一体化智能电源解决方案，是国际知名、国内领先的绿色能源解决方案供应商。

    公司主要产品为锂离子电池及电源系统、铅蓄电池及系统，其中，锂离子电池产品主要为方型铝壳磷酸铁锂电池、圆柱三元锂离子电池，拥有电芯、模组、BMS到系统全产品解决方案；铅蓄电池产品主要包括AGM电池、GEL电池、新型高功率电池、高温电池、铅炭电池等。产品主要应用于数据与算力中心、通信、储能及电力等场景以及工程机械车辆、电动工具、智能家居等终端领域，主要服务于互联网企业、数据中心托管服务商、通信运营商、金融企业、电力电网以及大型电动工具与智能家居制造商等行业及客户。

    报告期内，公司核心业务结构持续优化，数据与算力中心业务实现规模化突破，已跃升为公司主要收入来源之一，成为业绩增长的重要引擎；传统通信市场业务持续夯实经营底盘，市场优势与行业地位保持稳固，已形成数据与算力中心、通信、储能及电力协同发展的业务格局，公司经营根基更加扎实，持续发展韧性不断增强。

    报告期内，公司主要业务及产品未发生重大变化。

    （二）主要经营模式

    研发模式：公司坚持“生产一代、研发一代、储备一代”的技术发展路线，采取自主研发为主、外部合作为辅的研发模式，围绕材料体系、产品性能、系统集成能力、场景应用等核心方向开展技术创新与迭代升级，加快技术成果转化与产品更新换代，精准满足客户多元化需求。同时，加强行业技术趋势前瞻研判，积极布局并储备新型电化学技术，提升可持续发展竞争力。

    销售模式：公司采取直销与经销代理相结合的销售模式。国内市场依托各属地子公司、办事机构和服务网点优势，针对客户不同行业属性与不同应用场景提供相应产品解决方案，快速响应客户需求；海外市场依托完善的境外营销和服务网络，以本地化服务团队为支撑，以专业化顾问式营销为客户提供差异化产品解决方案，不断增强客户合作粘性。

    生产模式：公司实行“以销定产+合理备货”相结合的生产组织模式。计划管理部门统筹销售需求、生产能力和库存水平，借助CRM、ERP、MOM等信息化平台，高效统筹安排生产计划，对已确定交期的订单优先排产、对预测性订单提前筹备生产、对常规型产品提前备货，保障交付效率与市场响应速度。

    采购模式：公司采取“长单+订单+储备”的原辅材料和零部件采购模式。供应链部门与行业内TOP级供应商建立战略合作关系，实施集中采购和按单采购相结合模式，通过竞争性采购方式遴选合格供应商，以保证原辅材料技术先进性、质量可靠性以及成本竞争力，为稳定生产与高效交付提供坚实保障。

    报告期内，公司主要经营模式未发生重大变化。

    二、报告期内公司所处行业情况

    2025年，全球能源革命与数字经济深度融合，“双碳”战略持续纵深推进，人工智能、新一代信息技术加速迭代并深度渗透至各产业领域。铅蓄电池、锂离子电池及新型技术电池作为能源转型的核心载体，战略地位日益凸显。在政策引导与应用场景需求的双重驱动下，储能电池行业整体进入结构优化、技术加速迭代的高质量快速增长新阶段。

    （一）从政策环境看，顶层设计引领，内外协同规范提质

    2025年是行业政策环境深刻变革的一年，国内外政策导向已从鼓励规模扩张转向规范发展与高质量提升并重，为产业升级明确发展方向、划定行业准则，持续推动行业向规范化、绿色化、高端化转型。

    国际层面，能源安全与低碳转型仍是各国政策制定的核心导向，绿色贸易壁垒持续提升，深刻影响全球电池供应链格局。欧盟《新电池法》全面实施，对电池产品的碳足迹核算、回收体系建设及有害物质管控提出更高要求，进一步提高国内电池企业出口欧盟市场准入门槛，倒逼企业加快绿色低碳转型步伐。2026年1月，欧盟碳边境调节机制正式进入实质性收费阶段，进一步抬高国内电池产品出口欧洲的碳合规门槛，推动企业强化碳管理能力建设。美国《通胀削减法案》（IRA）相关条款持续收紧，叠加关税政策动态调整，推动国内电池企业加速全球化产能布局，以规避贸易壁垒、保障供应链稳定。

    国内层面，国家持续深化“双碳”战略部署，通过多元政策协同实施，为行业高质量发展提供精准支撑。2025年8月，国家发展改革委、国家能源局联合印发《新型储能规模化建设专项行动方案（2025—2027年）》，明确提出2027年新型储能装机目标，同时要求数据中心配套建设储能系统，以提升供电可靠性与绿色低碳水平，为储能电池需求增长注入持续动力。2025年3月，国家发展改革委等5部门联合发布《关于促进可再生能源绿色电力证书市场高质量发展的意见》，提出加快提升数据中心绿色电力消费比例，其中国家枢纽节点新建数据中心绿色电力消费比例在80%的基础上进一步提高，推动数据中心与可再生能源、储能系统协同布局，鼓励数据中心配置新型储能替代传统备电方案，强化电力供应稳定性与电能质量，进一步夯实储能电池需求支撑基础。2025年6月，市场监管总局发布《锂电池编码规则》国家标准（GB/T45565—2025），自2025年11月1日起强制实施，要求所有新生产的锂电池必须赋码，实现产品全生命周期可追溯，标志着行业正式迈入规范化、透明化发展新阶段，持续提升行业准入门槛，推动优质产能向头部企业集中。2025年2月，国务院常务会议审议通过《废旧电池回收利用体系建设行动方案》，推动废旧电池回收体系持续完善，逐步建立科学规范的碳排放核算体系，促进行业全产业链绿色低碳发展，增强国内企业应对国际绿色贸易壁垒的能力。

    （二）从市场需求看，结构性变化凸显，新兴场景成为核心驱动力

    2025年，全球人工智能发展与能源革命向纵深推进，行业需求呈现算力、储能双轮驱动，传统场景稳固支撑的发展格局，多场景协同发力，推动市场规模持续扩容、需求结构不断优化升级。

    人工智能技术快速迭代，推动算力需求向高性能计算升级，AI算力基础设施成为数字经济发展的核心底座。报告期内，全球主要云服务商加大AI基础设施资本开支，叠加国内多层次政策支持，算力中心建设呈现集群化、绿色化发展态势。据中国信通院数据，截至2025年6月，全球计算设备算力总规模达4495EFlops，同比增长117%，其中智能算力占比达85%，成为算力增长的核心动力。据行业机构测算，2025年国内算力领域投资规模超3000亿元，算力中心配套备用电源及储能设施是其重要组成部分。随着单机柜功率密度持续提升，叠加政策对数据中心供电可靠性、电能质量及绿色低碳的严格要求，市场对高可靠备用电源与配套储能的需求持续释放。

    在成本下行与政策支持的双重驱动下，叠加AI算力爆发的带动作用，新型储能成为拉动行业增长的核心引擎。据伍德麦肯兹（WoodMackenzie）数据，2025年全球新型储能新增装机达106GW，同比增长43%，全球累计装机容量增至约270GW，行业增长势头强劲。国内储能政策驱动逻辑发生根本转变，强制配储政策退出历史舞台，储能作为独立市场主体通过电力市场化交易实现价值兑现，步入高质量、规模化发展新阶段。据中国能源研究会储能专业委员会数据，2025年我国储能装机容量占全球总量的51.90%，持续保持全球主导地位。海外市场呈现多点增长态势，美国电网设施老旧，储能需求具备刚性，据伍德麦肯兹（WoodMackenzie）数据，2025年美国储能新增装机功率同比增长约52%；欧洲储能支持政策重点向增强电网韧性的长时储能与大型储能项目倾斜，据欧洲光伏产业协会数据，2025年欧洲储能新增装机容量同比增长45%；中东、非洲、东南亚等新兴市场储能需求呈爆发式增长，海外市场已成为行业重要增长极。

    与此同时，5G网络持续下沉覆盖，为通信领域传统备电市场提供稳定支撑。据全球移动供应商协会数据，截至2025年底，全球已有191个国家和地区启动5G网络投资，其中384家运营商正式推出符合3GPP标准的商用5G网络，358家运营商推出5G移动商用服务，其余运营商处于5G部署或试验阶段。据工信部数据，截至2025年底，我国5G基站总数达483.8万个，实现县县通千兆、所有乡镇及95%以上行政村通5G的全域覆盖格局。5G-A技术加速落地，截至2025年底，我国5G-A网络覆盖超330个城市，带动基站功耗增长，进一步释放备用电源刚性需求。

    （三）从市场供给看，产能有序扩张，结构持续优化升级

    2025年，全球电池产业产能进入持续扩张周期，呈现产能有序扩张与供需错配并存的特征，核心领域阶段性供应紧张，供给端加速向高质量、差异化、绿色化方向优化升级。行业头部企业凭借规模与技术优势，持续推进全球化产能布局，维持高位产能利用率，有效缓解部分领域供应压力。

    铅蓄电池凭借高安全性、成本优势及高回收利用率等特点，在数据与算力中心、通信等市场构筑了“压舱石”地位，尤其在数据与算力中心领域仍为主流选择。我国作为全球铅酸蓄电池最大生产国和主要出口国，据中国电池工业协会数据，2025年，我国铅蓄电池规上企业生产总量3.16亿kVAh，同比增长8.57%；铅蓄电池出口额26.3亿美元，占我国电池出口总额的3.2%。在核心场景刚性需求支撑下，铅蓄电池行业整体规模保持平稳增长。

    锂离子电池凭借高能量密度、长循环寿命等核心优势，精准适配电力储能、数据与算力中心及通信备电等高端应用场景。市场需求爆发式增长带动产能持续扩张，但供给增速未能完全匹配需求增长，部分高端储能电芯出现阶段性供应紧张。据伊维经济研究院（EVTank）数据，2025年全球锂电池出货量达2280.5GWh，同比增长47.6%，其中储能锂电池出货量651.5GWh，同比增长76.2%；我国储能电池出货量达614.7GWh，占全球份额的94.4%，已成为全球锂电池产业的核心供给基地。

    钠离子电池进入产业化初期阶段，供给能力快速提升。据鑫椤资讯数据，2025年我国钠离子电池产量达3.45GWh，同比增长96%。业内企业正加速推进GWh级产线建设，产品主要面向电力储能、通信备电等场景。随着技术不断成熟与规模效应逐步释放，钠离子电池供给能力将稳步增强。

    （四）从技术发展看，迭代速度加快，创新驱动产业升级

    2025年，电池行业技术迭代步伐显著加快，呈现主流技术持续精进、新型技术加速突破的发展特征，技术创新成为企业核心竞争力的关键支撑。同时，AI与数字技术深度赋能产业链各环节，有效提升生产效率、优化产品品质，推动产业向智能化、高端化、绿色化转型升级。

    主流技术持续精进，锂离子电池在能量密度、循环寿命、倍率、安全性等关键性能指标上不断突破，产品适配性与可靠性持续提升，铅蓄电池持续向高功率、长寿命、低成本、绿色化方向优化升级。新型储能技术加速突破，钠离子电池实现电网储能领域商业化应用，固态电池加快研发及试点应用步伐，多元化技术路线并行发展，为行业长期高质量发展注入新动能。

    随着人工智能、云计算等算力密集型应用持续普及，数据与算力中心功率密度大幅攀升，传统风冷技术已无法适配高功率密度场景的散热需求。液冷技术凭借散热高效、能耗较低、运行低噪的核心优势，在高功率密度数据与算力中心的应用渗透速度持续加快，成为推动行业技术升级、提升整体运营效能的关键支撑。同时，数据与算力中心规模化扩张带动储能配套需求提升，储能系统在高功率运行状态下产热量较大，散热不及时，将直接影响其安全稳定运行。液冷技术通过与储能系统的深度协同适配，可同步满足数据与算力中心核心设备及储能模块的散热需求，有效防范热失控风险，已成为数据与算力中心与储能融合发展的重要技术方向，其精准控温、低能耗核心优势，能够有效破解高功率密度场景下的散热难题，为数据与算力中心与储能系统协同规模化发展奠定坚实技术基础。

    （五）从竞争格局看，行业集中度持续提升，竞争模式深刻变革

    2025年，行业洗牌进程持续加快，竞争格局不断优化。龙头企业凭借规模、技术、供应链及资金优势，维持高位产能利用率，占据行业主要市场份额，竞争优势持续巩固；中小企业因技术、产能、环保合规等方面存在短板，难以适配高端需求与政策要求，加速退出市场。行业逐步形成龙头引领、梯队清晰、差异化竞争的良性格局。

    与此同时，行业竞争模式发生深刻变革，已从传统的规模扩张、价格竞争，转向全产业链、全要素、全生态的综合实力比拼，核心竞争焦点集中在技术创新、产品品质、成本控制、合规运营及全球化布局等领域。为有效应对行业竞争与经营风险，业内企业通过加大研发投入、推进产业链整合、加快海外生产基地建设等举措，持续提升市场竞争力，构筑长期可持续发展优势。

    三、核心竞争力分析

    （一）技术研发优势

    公司始终以技术创新作为高质量发展的核心驱动力，作为国家高新技术企业、国家科改示范企业，构建了以国家级科技创新平台为核心的多层次高水平研发体系，形成了以企业为主、以市场为导向、以人才为支撑、产学研用深度融合的协同创新机制。公司拥有国家企业技术中心、国家博士后科研工作站、国家CNAS实验室、山东省示范工程技术研究中心、山东省海外高层次人才工作站、山东省新能源储能电池工程实验室、山东省工业设计中心、清洁能源新材料山东省工程研究中心、山东省高等学校校企产学研协同创新中心及Intertek卫星实验室等3个国家级、6个省级、3个行业级及6个市级科技创新平台，依托多层级平台集聚高端人才，优化创新资源配置，持续提升研发效能与科技成果转化效率。公司组建由行业专家、高层次人才等组成的专业研发团队，设立深圳、济南驻外研发机构，与山东大学、中国海洋大学、天津大学、北京化工大学、海南大学等多所高校院所建立了多元化技术合作，坚持自主研发与产学研协同创新双轮驱动，聚力关键核心技术攻关与科技成果转化，不断夯实核心竞争力。

    历经三十余年的技术积淀，公司已形成覆盖锂离子电池、铅蓄电池、钠离子电池及固态电池等新型化学电源及电源系统、储能系统集成的综合研发能力，依托深厚的电化学储能电池技术为客户提供全场景综合能源解决方案。长寿命高安全锂离子电池、大容量高倍率UPS锂离子电池、智能锂电/钠电、全浸没式液冷储能系统、户用储能系统、工商业储能一体机、集装箱储能系统、深循环铅炭电池、长寿命纯铅电池、新型高功率/高温型铅蓄电池等核心产品技术保持行业领先优势。同时，公司紧跟行业发展趋势，构建多技术路线并行、梯度化研发储备的创新体系，为持续健康发展筑牢技术基础。作为国家知识产权优势企业，公司持续强化新技术、新产品孵化与知识产权全链条管理，累计获授权国家专利400余件，其中发明专利40余件，同步推进海外专利布局，并通过IPMS知识产权管理体系认证，形成覆盖核心产品与关键技术的系统化、规范化知识产权壁垒。公司坚守“一流企业定标准”的发展理念，主导或参与制修订各级标准100余项，其中国家标准27项、行业标准38项，以技术标准引领行业规范发展，持续巩固行业核心竞争优势。

    （二）品牌品质优势

    公司秉持质量为本的经营理念，建立全流程、全要素质量管控体系，对产品的设计开发、生产制造及服务实施全过程标准化管理与闭环控制，保障产品质量稳定可靠。公司坚持品牌引领，坚定不移走自主品牌发展之路，以领先的核心技术、卓越的产品品质、完善的服务体系，建立了行业领先的品牌价值。目前，公司主品牌“SacredSun”在国内外数据与算力中心、通信、储能及电力市场领域拥有领先的市场占有率和知名度；储能品牌“FNSPower”、动力品牌“Powercan”、“Cellnike”分别在海外储能市场、高端工程机械制造及工程机械后市场、场地车市场获得客户的广泛认可与高度信赖，品牌知名度和美誉度稳步提升。

    （三）营销渠道优势

    公司自成立以来坚持全球化市场布局，实施多层次、立体化市场拓展策略，构建了覆盖广泛、响应高效的营销服务网络与专业化营销体系。在国内设立三十余个营销服务机构，实现华东、华北、华南、华中、西部等区域全面覆盖，为客户提供售前、售中、售后一体化快速响应服务。在海外持续完善本地化销售服务网络建设，依托香港、欧洲、亚太、中东非洲、北美子公司平台，聚焦海外重点区域和市场，发挥其窗口辐射作用，强化属地化仓储快速交付和无时差服务能力。目前公司海外市场已覆盖130多个国家和地区，品牌知名度与影响力持续提升。

    （四）数字化管理优势

    伴随数字经济的蓬勃发展，数字化、产业化合融共生成为企业可持续发展的核心竞争力之一。公司致力于打造绿色高效、智能协同的生产运营体系，不断提升数字化能力。目前，公司构建了以企业资源计划（ERP）系统为核心，产品生命周期管理（PLM）系统、客户关系管理（CRM）系统、制造运营管理（MOM）系统、商务协同办公（OA）系统等多轴线的综合信息化运营和管理平台，实现研发、生产、采购、销售、服务全链路数据集成与资源优化配置，整体运营效率显著提升。公司建立了以企业级数据底座为支撑的数字化运营管理平台，融合新一代信息技术，强化数据治理与分析应用，通过内外部数据实时采集、深度挖掘与智能分析，为经营决策提供科学、精准、全面支撑。公司打造了以智能制造平台（APS+ME+QM+WM+TPM）为中枢的锂电数字化工厂，深度融合5G、射频技术、云计算等前沿技术，实现生产全流程透明化管理，加速构建质量可靠、过程可控、成本可溯的数字化生产体系。公司先后被山东省工业和信息化厅授予“山东省先进级（省级）智能工厂”、“山东省企业上云标杆企业”和“山东省首批智能制造试点示范项目”等荣誉称号。

    四、主营业务分析

    1、概述

    2025年，面对复杂严峻的外部经济环境，公司精准把握全球人工智能发展与能源转型机遇，坚守战略定力，持续优化市场布局与产品结构，强化科技创新，深耕海内外市场，全面推进提质增效，整体经营呈现稳健向好、发展韧性持续增强的态势。受控股子公司圣阳锂科亏损增加影响，公司短期盈利水平阶段性承压，但核心业务竞争优势持续巩固，长期可持续发展根基更加坚实。报告期内，公司实现营业收入34.15亿元，同比增长13.28%；归属于上市公司股东的净利润1.86亿元，同比下降9.43%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.76亿元，同比增长1.30%。

    （一）核心领域持续突破，业务结构优化升级

    报告期内，公司紧抓行业发展机遇，深化海内外市场布局，强化技术创新支撑，优化产品供给结构，核心业务多点突破，基本形成以数据与算力中心、通信、储能及电力协同发展的业务格局，为整体业绩增长筑牢坚实基础。

    数据与算力中心业务精准发力、实现规模突破，2025年实现营业收入7.93亿元，同比增长111.97%，跃升为公司主要收入来源之一，成为驱动公司业绩增长的重要引擎。伴随AI算力需求集中爆发、算力基础设施建设提速，公司战略设立算力业务事业部，依托成熟技术积累、高品质产品体系及全场景解决方案能力，推动客户结构持续优化、市场规模快速扩张。国内市场与头部互联网企业已达成深度合作，并服务于世纪互联、万国数据、秦淮数据等主流数据中心托管服务商，实现核心客户全面覆盖；深耕金融证券、石油化工等高端应用领域，成功中标中国银行、中国建设银行等大型国有金融机构以及中石化、中海油等能源骨干企业项目，细分市场份额与场景覆盖度持续提升，市场渗透率与行业影响力保持行业前列。海外市场以高压UPS锂电系统为重点突破口，在东南亚等高增长区域落地多个数据中心项目，实现从单一产品供应向整体解决方案落地的跨越升级，为算力业务全球化布局奠定坚实基础。

    通信业务保持稳健发展，行业领先地位持续巩固。报告期内，国内市场持续深化与三大运营商及中国铁塔的协同，凭借稳定的产品品质、完善的供应体系及定制化服务能力，成功中标中国铁塔、中国移动、中国联通等普通及高功率铅蓄电池年度集采项目，稳居行业第一梯队核心供应商地位。海外市场依托子公司协同优势，深耕全球电信市场，连续中标欧洲知名电信运营商铅蓄电池集采项目，并入围多个电信运营商和铁塔公司短名单；智能锂电、5G一体化电源在拉美及独联体等国家运营商市场实现批量供货，海外市场渗透率与品牌影响力稳步提升。

    储能及电力业务在增量市场实现快速突破。报告期内，国内市场聚焦高价值电网主赛道，中标国家电网、南方电网等60余个省网项目，实现全国重点区域市场全覆盖，持续与六大发电集团深化合作，全年中标金额创历史新高，行业领军地位愈发稳固，业务发展实现量质齐升。海外市场在电力及油气市场实现历史性突破，成功进入欧洲知名电力企业合格供应商名录并实现批量交付，完成海湾国家石油公司资质认证，突破高端能源市场准入壁垒；精准把握欧美澳政策红利与亚非拉市场刚性需求，推出适配区域特点的高性能产品，户用储能及工商业储能业务在海外重点市场持续突破，全球化布局持续完善，国际市场竞争力稳步提升。

    （二）坚持创新驱动发展，持续构筑核心竞争优势

    公司坚持创新驱动发展理念，持续加大研发投入，聚焦核心应用领域需求，加速关键技术攻关与产品创新，不断夯实核心竞争优势，为公司长期可持续发展提供坚定支撑。2025年，公司研发投入达1.11亿元，同比增长14.26%。全年获授权国家专利72件，主导及参与制修订国家、行业等标准19项；斩获山东省企业技术创新奖、山东省轻工业联合会技术发明奖，行业技术话语权与市场影响力稳步提升。

    报告期内，公司围绕市场需求导向，持续推动产品迭代升级，在多领域实现关键技术突破与产品创新。在数据与算力中心领域，研发推出新一代高倍率锂电池系统，突破10C放电核心技术，单柜功率可达720kW，精准匹配AIDC场景需求，荣获2025年度山东省轻工业联合会技术发明奖；研发推出全浸没式液冷储备一体化系统，采用浸没式液冷技术，可有效破解数据中心储能产品的热失控难题，依托高效散热、长使用寿命及低运维成本等核心特性，为绿色算力建设与高效储能应用提供安全可靠的核心技术支撑；持续迭代高功率、高温型等铅蓄电池系列新品40余款，精准匹配头部互联网企业及主流数据中心托管服务商需求，铅电产品场景适配能力与综合竞争力显著增强。在通信领域，迭代升级通信专用锂离子电芯，在确保6000次以上长循环寿命的前提下，实现性能、使用寿命、成本最优平衡，全面适配海内外高端通信及储能市场的应用需求。在储能及电力领域，持续强化系统解决方案供给能力，推出基于深度学习算法的智能决策型“EMS+工商业液冷储能系统”，可动态优化适配不同场景的能量管理模式，目前已在多个源网荷储项目落地应用，为客户提供安全、高效、增值的一站式绿色能源服务。与此同时，公司关键产品认证与国际市场准入工作取得突破性进展，储能锂电池成功通过德国TüV莱茵、SGS、ITS等欧美权威机构认证，获得海外高端市场核心准入资质，进一步夯实了国际化认证壁垒，为海外市场拓展提供有力支撑。

    前沿技术布局成效显著，核心产品研发实现阶段性突破。报告期内，研发推出聚阴离子型钠离子电池，兼具优异低温性能与10C+高倍率特性，安全与功率性能达行业先进水平，可广泛适配数据中心高功率及高寒地区场景，已取得中国电子技术标准化研究院赛西实验室验证测试、UN38.3认证并进入运营商示范应用阶段；固态电池顺利完成中国电子技术标准化研究院赛西实验室验证测试，多元化技术路线持续完善，为公司高质量发展注入强劲技术动能。

    （三）数智精益深度融合，经营质效持续提升

    公司聚焦精益运营、提质增效核心目标，以数字化、智能化转型赋能全流程管理，持续优化生产运营与管理体系，推动经营质效稳步提升。生产端，结合市场需求，持续推进制造设备升级与生产工艺优化，完成电池连铸连轧连涂工艺升级，实现铸焊线机器人入槽工艺落地应用，有效释放高倍率电池产能，为数据与算力中心业务规模化交付提供坚实产能支撑；持续完善以MOM系统为核心中枢的智能制造体系，加大自动化、智能化装备的投入与技术改造力度，实现生产流程标准化、智能化管控。管理端，加快推进全流程数字化转型，RPA机器人流程自动化技术在多个业务场景推广应用，显著提升业务处理效率与客户响应速度；迭代升级智慧运营中心、数字化供应链监控等核心管理平台，构建运营全景可视、数据实时互通、决策科学高效的管理体系，推动精细化管理水平持续提升，进一步增强企业运营竞争力。

    （四）资本运作聚势赋能，战略布局拓宽发展新局

    报告期内，公司紧扣发展战略与产业升级主线，以资本运作为纽带、以产业协同为导向，推动产业链布局持续完善，为业绩增长与长期发展赋能。聚焦主业转型升级核心目标，推进对国家级专精特新“小巨人”企业深圳达人高科电子有限公司的收购，助力公司增强在储能系统集成及核心部件等方面的研发实力，进一步夯实主业竞争优势。同时，公司紧抓数字经济、自主可控与国产化替代机遇，通过参股设立开源鸿蒙（山东）数字科技有限公司，前瞻布局融入开源鸿蒙生态，推动硬件产品与软件服务、智能物联场景深度融合，构建“硬件+软件+生态”多元化产业格局，为公司开辟全新增长空间、培育持续发展新动能。

未来展望：

（一）行业发展格局和趋势

    当前，全球人工智能发展与能源转型深度融合，能源电力化、电力低碳化、生产数智化进程持续提速，人工智能、5G-A、新能源储能等前沿技术创新加速迭代，新业态、新模式持续涌现，将拉动数据与算力中心、通信、电力储能等下游核心应用领域备电及储能需求持续释放，行业处于高质量发展战略机遇期，长期发展韧性强劲，市场前景广阔。

    数据与算力中心领域：人工智能算力爆发与数字经济深度推进，推动全球数据中心进入超级扩张周期。据仲量联行（JLL）《2026年全球数据中心展望》报告，预计2030年全球数据中心总容量将从当前的103GW增至200GW，年复合增长率达14%，2025年至2030年累计投资规模达3万亿美元。AI作为算力增长的核心引擎，正主导数据中心行业全方位变革。根据JLL报告，预计2030年AI负载将占全球数据中心工作负载的50%，2027年推理需求将超越模型训练，成为拉动算力增长的主导力量。同时，混合算力架构正逐步成为行业发展常态，通过本地自建设施、数据中心托管服务商、大型公有云平台与分布式边缘节点的一体化统筹部署，有力推动边缘及微型数据中心加速落地应用。

    全球数据中心区域市场呈现差异化增长态势，整体协同发展格局逐步形成。根据JLL报告，美洲地区保持全球领先增速，年复合增长率达17%，其中美国占美洲市场90%的份额，是全球算力扩张的核心区域；亚太地区稳健扩张，年复合增长率为12%，容量将从32GW增长至57GW，依托可再生能源禀赋与成本优势持续释放增长潜力；欧洲、中东及非洲地区受益于各国政府对AI基础设施的政策扶持，以及数据隐私法规催生的主权人工智能云需求，将新增13GW供应量，主要集中于成熟欧洲数据中心枢纽及推进数字化转型的中东新兴市场。国内方面，“算电协同”首次写入2026年政府工作报告，标志着算力与电力的深度融合已上升为国家战略；同时明确“强化新型基础设施建设，推动数据中心集约化、绿色化、智能化发展，统筹‘东数西算’工程布局，赋能数字经济高质量发展”的核心导向，持续推动我国数据中心从规模扩张向质量提升转型。

    数据中心作为高电耗产业，电力供应成为制约其发展的核心瓶颈，表后发电、光储一体化等正逐步成为数据中心标配，绿色低碳成为数据中心发展的刚性要求与核心竞争力。据国际能源署（IEA）预测，2030年全球数据中心用电量将达945TWh，较2024年的415TWh增长一倍以上，年均增幅约15%。电力需求的持续攀升进一步凸显了储能配套的必要性与紧迫性。尤其AI数据中心（AIDC）爆发式增长催生海量储能需求，据集邦咨询（TrendForce）预测，全球AIDC储能新增容量将从2024年15.7GWh增至2030年216.8GWh，年复合增长率达46.1%。

    随着数据中心规模持续扩张、单机柜功率密度升级及电力供应瓶颈凸显，储能电池正从传统备用电源转变为电力保障与能源调度的核心配置，成为数据中心建设的刚性标配。未来，依托政策引导与市场需求双轮驱动，数据中心领域将持续为行业带来增量空间和广阔发展机遇。

    储能及电力领域：在全球能源危机与碳中和目标的双重驱动下，储能已从可再生能源的配套选项升级为构建新型电力系统的核心基础设施，是平衡能源供需、保障电网安全稳定运行、推动能源绿色转型的关键支撑。同时，AI算力需求的爆发式增长与数据中心建设浪潮，开辟了全新高价值应用场景，推动“储能+算力”深度融合，成为能源与数字经济协同发展的战略交汇点，行业发展动能持续增强。

    当前，全球电力储能形成“中美欧引领、新兴市场突围”的发展格局，核心市场持续贡献行业主要增量，新兴市场凭借强劲的能源转型需求与利好的政策支撑，成为行业增长的新引擎。国内方面，我国凭借完整的产业链体系、技术成本优势及市场化机制，占据全球储能市场重要地位，是产业增长的核心引擎。新型储能连续三年写入政府工作报告，且首次被明确列为国家六大新兴支柱产业之一，标志着行业正式迈入高质量、市场化发展的新阶段。根据中关村储能产业技术联盟（CNESA）相关数据及中信证券研报综合预测，2026年中国新型储能新增装机预计达203GWh，占全球比重超50%，持续引领全球储能市场与产业链发展。海外方面，美国联邦及州级层面持续出台利好政策，加州明确储能与清洁能源发展目标，德州依托风光资源优势，聚焦储能套利与尖峰保供，弗吉尼亚等州受数据中心负荷拉动需求提升，市场需求旺盛。据东吴证券预测，2026年美国储能装机需求约80GWh，同比增长51%。欧洲受能源安全、碳中和及电网稳定需求驱动，储能市场持续迎来爆发式增长。欧盟计划到2030年储能装机容量跃升至500-780GWh，实现近10倍增长，以支撑其45%的可再生能源占比目标；工商业储能受碳边境税影响成为刚需，户用储能依托补贴政策与能源价格波动持续释放需求。

    在能源转型深化、政策持续利好、市场需求驱动与技术迭代创新等多重作用下，全球电力储能将实现规模化高质量发展，持续拉动储能电池需求。据高工锂电（GGII）预测，2030年全球储能锂电池出货量将达1400GWh，年均复合增长率近30%。

    通信领域：在数字经济渗透与技术迭代双重驱动下，全球通信已进入5G深化应用与6G前瞻布局并行的关键转型期，正构建空天地一体化泛在智能通信网络。当前，全球通信市场形成“中美欧引领、新兴市场协同”的格局，核心区域持续推进技术迭代与场景拓展，新兴市场依托数字化转型加速追赶。国内方面，2026年政府工作报告明确打造“5G+工业互联网”升级版，将6G纳入未来产业重点培育，推动5G深度覆盖与6G前瞻布局。海外方面，欧美加快6G研发布局，新兴市场聚焦5G应用落地，共同为行业提供多元需求支撑。

    5G-A技术进入全面商用加速阶段，其高速率、低时延、广连接特性推动通信网络向偏远地区、地下空间等特殊场景延伸，对备用及储能电池形成持续刚性需求。同时，光伏+储能一体化方案在基站广泛应用，拓宽产品应用边界，开辟基站储能新赛道；通感一体与AI深度融合，推动5G与工业深度协同，催生智慧交通、智能安防等新业态，带动工业级通信配套电池需求快速增长。6G前瞻布局提速将构建一体化智能数字底座，基站密度与能效要求持续提升，将持续拉动高端储能电池需求。

    未来，在技术、政策、需求多重驱动下，全球5G深化与6G布局将持续推进，持续拉动通信备用与储能电池需求，为行业带来持续稳定的结构性机遇。

    动力领域：在新能源技术持续迭代的推动下，传统动力电动化、电动工具无绳化、清洁电器智能化成为核心发展趋势，下游应用场景不断拓展，消费需求持续升级，高空作业平台、电动工具及清洁电器行业整体保持稳健向好的发展态势。

    随着新能源建设、仓储物流扩张及市政维护等下游需求的持续攀升，高空作业平台正从传统建筑领域向新能源电站、物流仓储等新兴场景渗透，新兴场景成为增长核心引擎。全球来看，欧美等发达地区租赁体系成熟，需求保持稳定；东南亚、中东非洲等新兴区域处于基建提速阶段，刚性需求增速高于全球平均水平，成为全球需求增长的重要引擎。我国高空作业平台人均保有量远低于欧美，仍存在较大需求缺口，叠加电动化、智能化升级带来的设备替换需求，未来增长空间广阔。

    受无绳化、锂电化、智能化趋势推动，电动工具与清洁电器行业规模稳步扩容。电动工具领域，全球市场需求逐步恢复，受产品迭代、渠道补库及北美房地产市场回暖持续拉动需求，无绳化、锂电化趋势明确，高端化、智能化产品需求占比提升。清洁电器领域，在消费需求提升、技术创新及以旧换新政策带动下，行业持续向智能化、高效化升级，市场规模稳步扩张，洗地机、扫地机器人等智能品类为主要增长动力。

    （二）公司发展战略

    公司秉持“汇智聚能，共创低碳未来”的使命，精准把握全球人工智能发展与能源转型机遇，立足先进电池及储能系统研发制造，坚持内生增长与外延扩张双轮驱动战略，以技术创新、产业升级、市场拓宽、数智赋能与资本运作为核心支撑，持续做强存量、做优增量、做大产业规模，积极向高附加值、高技术壁垒的新兴应用场景与未来产业延伸布局，统筹推进产业协同与业务结构优化升级，全面实现高质量、可持续发展，致力成为全球领先的绿色能源解决方案服务商。

    （三）2026年经营计划

    2026年，是公司“十五五”战略规划开局启新的关键之年，也是公司实现高质量跨越发展的关键之年。面对复杂多变的外部环境与行业发展机遇，公司将坚守战略定力，不断提升核心竞争力，统筹推进技术创新、市场开拓、精益运营、资本运作、人才建设及风险防控等重点工作，持续夯实发展根基、优化业务结构、提升运营质效，不断增强盈利能力与抗风险能力，奋力开创公司高质量发展新局面。

    1、坚持创新驱动，强化研发攻坚，夯实核心技术优势。公司以市场和客户需求为导向，聚焦核心产品与关键技术攻关，持续推进产品技术迭代升级，不断增强综合竞争实力。重点加快数据与算力中心高倍率浸没式锂电池系统、通信5G一体化电源、高压智能锂电等核心产品开发与优化升级；聚焦核心材料基础应用研究，不断开发新技术新工艺，以创新产品+场景应用的研发模式，持续开展电池及电源系统迭代研发，精准适配算力、通信及电力储能等核心应用场景需求，以差异化产品解决方案巩固并扩大市场份额。紧跟行业技术趋势和市场需求，稳步推进钠离子电池性能提升及场景应用，加快固态电池核心产品开发，为公司抢占下一代电池技术高地做好技术储备。优化研发体系布局，充分发挥深圳、济南跨区域研发平台的联动效能，为公司产业升级和高质量发展注入强劲技术动能。

    2、紧抓行业发展机遇，深耕海内外市场，着力扩量提质增效。公司立足全球化发展布局，以稳存量、拓增量、优结构、提效益为主线，统筹海内外市场协同发展，持续提升市场份额与品牌影响力。国内市场，深化与头部互联网企业、主流数据中心托管服务商的合作深度与广度，加快向金融证券、工业制造等高价值领域纵深拓展，精准挖掘细分市场潜在增量，推动数据与算力中心业务规模与品牌价值实现同步提升；持续深耕通信、电力等传统优势市场，通过精准适配场景需求、优化产品供给结构、提升服务响应能力，进一步提高市场占有率、增强客户粘性，巩固行业领先地位；创新商业模式与服务体系，以标杆项目为引领，重点拓展电力储能、零碳园区等战略新兴领域，持续扩大市场份额，构建多元协同、多点支撑的国内市场发展格局。海外市场，面对复杂严峻的外部环境，坚持优化产品结构、深耕核心区域、拓展潜力市场的原则，依托完善的海外渠道网络与属地化运营优势，积极布局北美、中东、欧洲、亚太地区数据与算力中心核心市场，有序拓展欧美澳及亚非拉等地区户用及工商业储能业务，重点突破东南亚、中东非洲、独联体地区主流运营商、电力能源及高端油气市场，进一步完善海外市场销售网络，提升市场渗透力；持续健全海外渠道服务体系，稳步推进本地化供给能力建设，不断提升海外业务规模与盈利水平，助力公司全球化战略落地见效。

    3、深化精益运营，推动管理升级，全面提升运营质效。公司坚持以提质、降本、增效为核心，持续推动运营管理向精细化、智能化、高效化转型，全面提升运营质效。依托产能规划建设、数智赋能升级，推动产能规模与经营效益同步提升；加快与达人高科在技术、生产、市场等方面全方位协同，不断增强公司储能系统集成能力。持续深化内部挖潜增效，健全经营管理与成本管控体系，强化全流程精细管控，不断提升运营效率、严控运营成本。深化数字化转型与AI技术融合应用，加快数智化在生产制造、运营管理、经营决策等核心场景落地，打造数智赋能实体经济行业标杆，以数智化驱动公司高质量发展。

    4、强化规范治理，优化资本运作，提升资本市场价值。公司将持续完善治理体系，优化治理结构，清晰界定各治理主体权责边界，构建规范高效、权责对等、运转协调、有效制衡的治理机制，不断提升公司治理规范化水平，夯实持续规范发展的坚实基础。充分依托上市公司平台优势，围绕主业协同发展与产业链升级需求，积极布局优质产业资源，推动产业结构优化，为公司持续健康发展注入新动能。持续夯实规范运作与信息披露，健全多层次投资者沟通机制，精准传递公司内在价值，不断提升公司发展质量。

    5、建强人才队伍，深化文化建设，凝聚发展合力。公司将持续健全完善人才“引、用、育、培、留”全链条机制，加大高层次人才、核心技术人才、高技能人才引进力度，持续优化人才梯队建设，打造一支结构合理、专业精湛、富有活力、勇于创新的高素质人才队伍；加强核心技术、经营管理与国际化人才培养，持续提升人才履职能力与专业素养，为公司高质量发展提供坚实人才支撑。深化企业文化建设，弘扬“诚信立企、创新赋能、协同共赢、追求卓越”的核心文化理念，凝聚全体员工干事创业的强大合力，以人才强企固根基、以文化聚力促发展，推动公司高质量发展行稳致远。

    6、坚守底线思维，强化风险防控，筑牢稳健发展屏障。公司始终坚守底线思维、强化风险意识，持续健全全方位、全流程、全覆盖的风险防控体系，精准识别、有效防范、及时化解各类经营风险，保障公司稳健运营。聚焦经营管理关键领域，强化风险识别、预警与过程管控，持续提升合规运营与内控管理水平。严格落实安全生产主体责任，健全安全生产长效机制，强化安全隐患排查治理与安全培训教育，坚守安全生产底线，切实保障员工生命财产安全与公司资产安全。强化内部审计与内控监督协同联动，加强重点领域与关键环节检查力度，保障公司资产安全与运营稳健。

    （四）可能面对的风险

    1、宏观经济波动风险

    国际形势复杂多变，若未来全球宏观经济出现波动，可能对行业下游应用领域需求及发展态势产生影响，进而对公司经营业绩造成不利影响。公司将严格围绕既定的经营计划开展各项工作，积极推进技术创新与管理升级，及时优化市场布局与产品结构，持续提升运营效率，加大市场开拓力度，尽可能降低宏观经济及市场波动对公司经营的影响。

    2、行业政策变化风险

    公司产品应用领域与国家在数字经济、新能源发展方面的政策息息相关，若相关行业政策发生重大变化，可能导致公司经营发展不及预期。公司将持续密切关注国家在细分领域相关政策动态，坚持以市场为导向，及时优化经营策略、市场布局与产品结构，强化技术创新与市场拓展，有效防范和降低政策变化带来的经营风险。

    3、国际政治经济风险

    当前国际政治经济形势复杂严峻，贸易保护主义不断加剧。公司海外业务及境外子公司覆盖多个国家和地区，不同国家和地区在宏观经济、政治环境、法律法规、税收政策等方面存在差异，相关经营风险将持续存在。公司将密切关注国际政治经济格局变化，建立健全合规管理体系，严格遵守业务所在国家和地区法律、贸易、税务等相关规定，保障合规稳健运营；坚持审慎经营策略，持续跟踪海外客户经营情况，动态优化海外业务布局，强化资金风险管控，切实降低境外经营风险。

    4、原材料价格波动风险

    公司主要原材料价格发生较大波动，将对电池产品成本产生一定影响。为规避原材料价格波动对经营的影响，公司通过及时跟踪主要原材料市场供需及价格走势，采取“长单+订单+储备”的采购模式，合理提升储备水平；强化供应链管理，深化集中采购和竞争性采购，利用规模化采购优势与供应商建立战略合作，推动采购成本持续优化；同时实施与大客户签订原材料价格联动框架协议等方式，有效降低原材料价格波动对公司经营的影响。

    5、产品技术迭代风险

    在人工智能发展与能源转型背景下，电池技术及能源系统集成技术有望持续迭代升级。若公司未能及时跟进、研发并储备行业前沿技术，未能开发出满足市场需求的新产品，将可能削弱核心竞争能力。公司将紧跟技术发展趋势，坚持以市场需求为导向，持续加大研发投入，完善技术创新体系，加强研发人才队伍建设与激励机制，不断提升自主创新能力，强化关键核心技术攻关与前瞻性技术布局，加快科技成果转化与应用，巩固并提升公司技术领先优势。

    6、汇率变动风险

    公司海外业务主要以美元、欧元等外币结算，受国际政治经济环境、汇率政策、通胀水平及贸易摩擦等因素影响，人民币汇率波动具有一定不确定性，存在一定的外汇结算风险。公司将密切关注汇率走势，加强全业务全流程的外汇风险管理，通过商务策略引导、内部结算管理等措施，降低汇率变动风险，同时尝试推进海外业务的人民币计价及结算，以期长远降低汇率风险。

    7、市场竞争加剧风险

    全球人工智能发展与能源转型为电池企业带来扩张机遇，国内外企业纷纷加大产能投资加速规模化布局；叠加技术迭代加速、原材料价格波动及同质化竞争加剧等因素，行业市场竞争日趋激烈。公司坚持以市场为导向，通过持续加大研发投入推动产品与技术迭代升级，构建差异化核心竞争力；凭借先进技术、可靠质量、优质服务体系，深化核心客户战略合作，稳固存量市场，拓展增量空间，不断提升市场地位与市场占有率。

    8、环保风险

    工业和信息化部、生态环境部陆续出台并完善有关电池行业法规和政策，对电池制造及其回收的环保管理提出了更高更严的要求，公司仍将面临一定的环保合规风险。公司始终高度重视环境保护工作，设立专职部门全面负责公司的环境保护和管理工作，建立并持续完善环境管理体系和管理机制，不断提升环保治理水平与风险防控能力，践行“绿水青山就是金山银山”理念，实现绿色低碳与可持续发展。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。