双环传动（002472）2025年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期双环传动（002472）发布2025年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    （一）公司所从事的主要业务、产品及其用途

    1.公司主营业务

    公司主营业务为机械传动齿轮及其相关零部件的研发、设计与制造，主要应用领域涵盖汽车的传动系统、新能源汽车的动力驱动装置、非道路机械（含工程机械和农用机械）的传动装置、智能出行传动装置、智能家居传动装置，以及轨道交通、风力发电、电动工具、机器人自动化等多个行业门类中的驱动、传动应用场景。顺应我国经济结构的转型升级、高端装备和智能装备产业的不断发展，公司在机械传动领域多年深耕和既有优势的基础上逐步完成从传统齿轮产品向高精密齿轮及其相关零部件的转型升级，目前在国际市场已具有较高知名度。

    2.公司主要产品及用途

    公司专注于齿轮传动产品制造，目前的主要产品为乘用车齿轮、商用车齿轮、工程机械齿轮、摩托车齿轮和电动工具齿轮、智能执行机构、工业机器人减速器及其他产品，主要面向车辆的电驱动系统、变速箱、车桥等，此外也涵盖了电动工具、轨道交通、风电、智能家居、智能出行以及工业机器人等多个应用领域。

    （二）主要经营模式

    采购模式：公司采购的主要原材料包括钢材、锻件、辅料等，主要采用招标方式进行原材料采购。为有效降低成本，提高原材料采购的科学性，公司以质量管理体系、供应链管理系统等信息平台为依托，从供应商管理、采购业务过程和进货检验等三个方面对采购管理过程进行设计，满足采购过程的主要要求，实现公司的经营目标。

    生产模式：公司基于精益制造理念同时确保对客户的快速响应，采取“以销定产+安全库存”的生产模式。为保障品质和服务，公司核心生产过程以自主自制生产为主，部分非核心加工工序采用外协加工模式。目前，公司在工艺开发模式上逐步转变为与整车厂或其一级总成供应商提供“合作开发及生产”的产研结合模式。

    销售模式：公司客户主要为国内外知名大型整车（整机）生产厂商和一级零部件供应商，销售模式以直销为主。

    报告期内，公司主要经营模式未发生重大变化。

    （三）所属行业发展阶段

    经过多年的快速发展，我国齿轮产业的规模不断扩大。近年来，我国齿轮行业在部分高端产品的研发和产业化方面取得突破，创新能力明显增强，目前已基本形成了门类齐全、能够满足各类主机及总成系统配套需求的生产体系。现阶段，我国齿轮产品正经历从中低端向高精密方向转变，部分高端产品已经达到了国际先进水平。

    （四）周期性特点

    由于齿轮产品广泛应用于衣食住行制造装备的各个领域，齿轮行业与国民经济的发展密切相关。因此，整体上齿轮行业的周期性与国民经济的发展周期基本保持一致，但就个体企业而言，因其竞争实力的不同以及其所在市场细分领域的占比不同而有可能呈现出高于或低于宏观经济发展速度的情况。

    （五）公司所处的行业地位

    公司所专注的齿轮传动产品，过往在乘用车应用领域呈现出“自给自足”的业态，但随着汽车产业的升级变革，特别是电动化趋势，使得整车及部件企业自身所面临的核心创新能力与制造能力的竞争格局发生变化，这一态势让原有格局逐步走向分工协作、协同发展。在新能源汽车电驱动系统中，电机、控制器和减速器往往作为“三合一”模块提供给主机厂，减速器齿轮与电机轴或供给“三合一”电驱动厂商或提供给车企的电驱动工厂，由于电驱动系统对齿轮的设计要求较传统燃油车更高，对高转速、高承载、啮合精度以及噪声的性能要求大幅提升，从而提高了行业的技术门槛，而电驱动厂商更注重驱动系统的整体设计与方案解决，因此在齿轮生产环节往往采用外包模式，独立第三方齿轮厂商迎来新的机遇。在这一变化趋势中，公司凭借其高精密齿轮批量化制造的能力取得先机，与国内外著名的新能源车企与电驱动厂商形成深度合作。

    零部件销售模式公司客户主要为国内外知名大型整车（整机）生产厂商和一级零部件供应商，销售模式以直销为主。

    二、报告期内公司所处行业情况

    2025年，公司主要产品的下游行业发展概况：

    （一）乘用车行业

    2025年，全球乘用车市场实现稳健复苏，根据OICA（国际汽车制造商协会）及SNEResearch行业统计显示，全年总销量达8130万辆，同比增长5%；其中新能源乘用车销量达2271万辆，同比增长27%，市场渗透率升至23.5%，标志着全球乘用车行业电动化转型进入全面加速期。同期，中国乘用车市场表现突出，根据中国汽车工业协会（CAAM）数据显示，全年产销量分别达3027万辆、3010.3万辆，同比分别增长10.2%、9.2%；其中新能源乘用车产销分别为1662.6万辆、1649万辆，同比增长29%、28.2%，国内新能源乘用车渗透率达54%，已成为国内乘用车市场的主导力量。

    当前，全球乘用车行业智能化与电动化趋势深度融合、并行推进。在电动化领域，电驱动技术迎来深度变革，800V高压平台实现规模化落地，驱动电机转速提升至1.7万–1.8万rpm，动力系统结构持续向紧凑化发展，同轴减速装置逐步普及。电驱动技术的持续升级，对精密齿轮的精度、降噪及耐热性能提出了更为严苛的要求。在此背景下，各大车企纷纷将研发重心聚焦于智能化与电动化核心技术，逐步收缩零部件自制布局，使得高精密齿轮等传动部件的外包趋势持续加剧，专业齿轮制造企业的规模效应与技术优势愈发凸显。与此同时，全球汽车贸易保护主义持续升温、贸易壁垒不断升级，进一步推动中国汽车产业链加速全球化布局，也为高精密齿轮等核心零部件打开了持续扩容的全球市场空间。

    （二）商用车行业

    报告期内，国内商用车市场强势回暖。根据中国汽车工业协会数据，全年产销量分别达到426.1万辆和429.6万辆，同比分别增长12%和10.9%，产销规模重回400万辆以上，彰显出行业强劲的复苏韧性。其中，重型卡车销量达114.49万辆，同比增长26.98%，增速显著高于行业平均水平。与此同时，国内商用车新能源化发展迎来关键拐点，增长动力由政策驱动逐步转向市场内生驱动，成为行业转型升级的核心主线。报告期内，国内新能源商用车销量87.1万辆，同比增长63.7%，渗透率达26.9%，较2020年增长近10倍；新能源重型卡车销量23.1万辆，同比增长181.8%，渗透率28.9%，行业正式进入规模化普及阶段。

    （三）工程机械行业

    工程机械核心品类涵盖多领域应用机型，主要包括挖掘机械（含履带式、轮胎式挖掘机等）、铲土运输机械（含装载机、推土机等）、工业车辆（含叉车等）、压实机械（含压路机等）等。报告期内，全球工程机械行业整体需求保持旺盛，其中挖掘机全年市场需求量达23.53万台，同比增长17%，装载机全年市场需求量达12.81万台，同比增长18.4%；平地机、压路机、履带吊、叉车等其他核心品类需求也均实现同比正增长，整体需求态势良好。该行业呈现头部集中度高的特征，全球头部企业主导行业发展格局。同时，该行业在加速向电动化、智能化转型，技术路线向高效化、低碳化升级，进一步带动核心零部件需求提升，为行业持续健康发展提供有力支撑。

    （四）家用扫地机行业

    2025年度，全球家用扫地机行业需求旺盛。根据国际数据公司（IDC）报告显示，全年出货量达2412.4万台，同比增长17.1%，复合增速保持高位水平；国内市场表现尤为亮眼，根据洛图科技（RUNTO）数据，全年线上市场销量达546.4万台，同比增长10.1%，市场需求持续释放。行业竞争格局集中，IDC数据显示，前五大品牌合计占据64.9%的市场份额，头部企业依托核心技术与渠道优势引领行业发展。行业整体加速向智能化、多功能化转型，AI感知、融合导航等技术持续迭代升级，产品功能不断丰富完善。

    （五）工业机器人行业

    2025年度，全球工业机器人行业稳步发展，新安装量达57.5万台，同比增长6%，亚洲地区贡献主要增长份额。国内工业机器人行业持续领跑全球，新安装量突破31万台，占全球54%以上，国产机器人市场占有率超60%，下游应用领域持续拓宽，以汽车、3C电子为核心，逐步渗透至新能源、物流仓储、医药等多领域，形成全面渗透格局，市场增长潜力持续释放。其中，工业机器人核心零部件减速器发展趋势向好，正朝着高精度、长寿命、智能化方向迭代，国产厂商加速突破摆线轮精密加工等核心技术，RV、谐波减速器国产化率稳步提升，逐步打破高端市场进口依赖，为工业机器人国产化筑牢核心支撑。

    三、核心竞争力分析

    （一）优质的客户资源与合作关系优势

    公司长期专注于机械传动齿轮制造领域，基于四十余年的专业化生产制造积累，公司与众多国内外优质客户建立起了深厚的合作关系，并进入了各细分领域中头部企业的供应链体系，形成了一批本行业“巨头”客户群。

    在乘用车领域，公司拥有众多汽车产业链的标杆客户，包含整车厂及配套传动部件供应商，如全球领先电动车制造企业、丰田、大众、比亚迪、广汽、通用、福特、蔚来、采埃孚、日电产、舍弗勒、汇川、博格华纳等，积累了大量的产业经验；在商用车领域，公司与采埃孚、康明斯、伊顿、玉柴等核心零部件企业建立了多年稳定且持续提升的合作关系；在工程机械领域，卡特彼勒和约翰迪尔是公司的代表性客户。公司以上优质客户群凸显了公司在齿轮行业的领先地位。

    目前，公司与客户的战略合作步入共同研制、协同开拓新市场的双赢模式。公司深入挖掘客户潜力，加深与客户多层次、多领域产品链的合作。公司将持续紧密构建与客户协同共生的合作关系，通过投资建设等方式推进合作模式的快速复制，并积极尝试在主要发达国家和新兴市场国家进行市场开拓，同时加快对新产业领域如新能源汽车、商用车自动变速器产业链的扩张。

    （二）工艺技术与品质升级的优势

    公司具备高层次的专业工程师团队，每年实施多项工艺改造升级。公司具备与国外高端客户合作开展技术攻关和工艺改进的能力，拥有齿轮硬齿面加工磨齿技术、齿轮硬齿面加工硬滚技术、齿轮硬车技术、齿轮渗碳淬火内在质量控制技术、齿轮预修正技术、齿轮检测技术、齿轮用各种夹具设计及制造技术等多项核心技术。

    凭借与国内外客户在高品质传动件领域的多年合作经验以及自主研发能力，公司在高端齿轮部件的设计、加工、规模化生产等方面具备显著优势，这将有益于公司把握行业转型升级的市场机遇，逐步转向高精度、高品质、高附加值的齿轮及其相关产品的业务拓展。此外，公司具备满足客户“多品种、小批量”的各种异形件需求并“批量化”生产制造的能力，同时量产质量能够保持较高一致性，这将满足公司新老客户对产品质量和供货能力提出的更高要求。

    （三）产能规模与精密制造优势

    齿轮的制造产能建设周期长、资金需求量大，近年来公司顺应行业趋势提前布局并建成了可满足当下及一定前瞻性需求的产能，与战略客户构建快速响应、协同共生的合作关系。大规模、多基地的项目投资形成了在一段时期内企业的“护城河”。而且经过多年投入，公司已拥有高端制造所需求的各类国际一流的大型齿轮制造设备，并且与设备供应商进行技术合作，寻求降本增效的优化方案，具备对高端设备二次开发的能力，不断打造、巩固公司的“装备能力”。

    同时，在全球充满诸多不确定性的大环境下，越来越多的客户不再单纯地追求成本优势，而是强调产品质量保证和交期保证，更多地选择与供应商形成深度的合作关系以保障其供应链的安全和稳定。公司规模化的设备投资、高质量生产能力、精密化制造工艺满足了下游客户的需求。

    （四）基础研究、新技术开发与市场转化能力优势

    公司确立了全球“精密传动领导者”的产业理想，建立“机械工业汽车齿轮工程技术研究中心”“机械传动国家重点实验室——双环齿轮技术合作研究中心”、国家认定企业技术中心、国家CNAS认证实验室和省重点企业研究院，与国内外多所高校形成长期合作，开展多项齿轮传动领域的基础性研究，累计实施各类科研项目数十项。

    公司建立了环研传动研究院，承担齿轮及传动系统前沿设计研究和工艺技术产业化两大功能，研究院下设产品开发中心、工艺技术中心、集成工程中心、试验验证中心、软件开发研究所、表面技术研究所、精密成形研究所、制造装备研究院所和国家级博士后工作站等，建成三电机高速NVH试验台、齿轮传动综合性能试验台、多种差速器性能试验台等功能，逐步发展成为支持和推动企业发展的核心基地，公司具备齿轮技术与工艺的研究与应用、齿轮产品制造智能化和其他相关前沿领域应用研究的能力。凭借多年与国内外客户在高品质传动件上的合作经验以及高精度制造能力，公司已逐步成为头部主机厂和核心供应商的创新伙伴，为客户提供产品正向研发服务，并通过研发和产业化一体项目，实现新型高端齿轮产品的大批量生产，市场转化能力突出。

    （五）绩效系统保障管理增效优势

    随着经营规模不断扩大，公司管理水平也持续提升，形成精细化管理模式。公司以客户需求为牵引，打造面向优质客户“同步研发、卓越品质、柔性制造、快速响应”的运营体系，依托精益生产系统、管理信息系统，形成了以“产业导向式研发”“网链整合式供应”“自主经营式生产”“技术嵌入式营销”为特色的绩效系统，拉动“研、供、产、销”等价值创造过程，持续优化“人、财、物、技”四大资源配置，实现利益多方共赢。

    四、主营业务分析

    1、概述

    在外部环境严峻复杂、行业竞争日趋激烈的背景下，公司依托深厚技术积累与持续市场拓展，实现经营业绩稳健增长。2025年度，公司实现总营收911217.17万元，同比增长3.77%；归属于上市公司股东的净利润126151.79万元，同比增长23.21%。公司经营情况如下：

    （一）多元业务拓市场，研发创新促发展

    1.新能源汽车齿轮业务：抢抓外包机遇，国内外市场同步拓展

    新能源汽车齿轮业务已成为公司第一大业务板块，报告期内实现营业收入410238.29万元，占公司总业务比重达45.02%，同比增长21.72%，增长态势显著，全球市场占有率持续稳步提升。国内市场方面，一方面随着新能源汽车电驱动技术的持续迭代升级，市场对齿轮产品的精度要求不断提高，研发与资本投入门槛相应提升，专业齿轮厂商在技术、品质、成本及交付效率上的综合优势上愈发凸显，进而推动下游厂商将齿轮产品委托给专业齿轮制造厂商；另一方面，下游终端市场格局发生深刻变革，市场竞争日趋激烈，越来越多传统车企逐步收缩零部件自制业务布局，选择将齿轮产品外包给专业加工厂商。上述行业趋势，为公司带来了广阔的市场发展机遇。报告期内，公司精准把握行业趋势，积极拓展市场，客户群体进一步丰富、结构持续优化；同时，依托产线柔性化生产优势，合理调配产销资源、提升产销匹配效率，高效满足市场多样化需求。

    国际市场方面，随着全球汽车行业电动化转型深入推进，下游一级电驱动系统集成商竞争格局发生变化，齿轮产品外包需求较传统燃油车时期大幅增加，行业外包趋势进一步凸显。公司借助匈牙利生产基地的建设与运营，持续提升品牌国际认可度，积极拓展海外市场，成功获取多个新能源汽车齿轮项目合作机会；报告期内，公司服务于海外平台项目的出货量同比实现大幅增长，海外市场布局成效显著。

    2.智能执行机构业务：研发驱动场景拓展，多元渗透稳健增长

    2025年度，公司注塑及复合材料相关业务实现良性发展态势，营收稳步攀升，成为推动公司业绩增长的核心力量之一。凭借专业的研发优势与技术积累，公司在电动助力车（eBike）驱动系统、家用扫地机、智能汽车等多个下游应用领域均实现业务突破。目前，公司已与国内扫地机头部厂商建立不同层次的合作关系，同时积极布局海外市场、拓展海外客户，同步推进割草机、泳池清洗机等新兴应用场景布局，进一步拓宽业务市场边界，夯实市场基础。此外，公司将聚焦智能汽车核心应用场景，重点推进电子机械制动系统（EMB）齿轮等业务的拓展，着力提升单车配套价值与业务盈利能力。未来，公司将持续加大研发投入、推进技术创新，持续深化市场多元化布局，不断挖掘新的业绩增长点。

    3.商用车齿轮业务：聚焦新能源转型，积极应对需求短期波动

    报告期内，受商用车下游客户需求的短期波动影响，公司相关业务发展面临阶段性挑战。对此，公司以业务结构优化为核心抓手，争取多项举措破解发展瓶颈。一方面，抢抓新能源商用车产业快速发展机遇，加大技术研发投入，开发新能源商用车传动系统的齿轮产品，稳步推动商用车齿轮业务向新能源领域转型迭代，培育业务增长新动能。另一方面，积极拓展海外市场，重点深化与国际知名商用车企业的战略合作，不断提升海外市场份额，对冲短期波动带来的影响。上述一系列举措，将为该业务板块的后续发展提供有力支撑，推动业务质量与经营效益的稳步提升。

    4.工程机械相关业务：聚焦场景拓展，丰富产业应用

    报告期内，工程机械行业整体运行稳健，为公司业务发展营造了良好的外部环境。公司持续深化与工程机械头部客户的合作，不断拓展业务场景与产品应用领域，带动配套齿轮产品需求稳步释放。未来，公司将紧跟行业场景延伸趋势，精准对接头部客户需求，持续拓宽业务布局。

    5、机器人减速器业务：深耕技术创新赋能产业升级

    报告期内，公司机器人减速器业务运行稳健，实现稳步增长。未来，机器人产业将朝着多元形态、智能深度升级、场景精准适配的方向发展，机器人产品持续向模块化、一体化、轻量化迭代。针对上述行业发展趋势，公司控股子公司环动科技聚焦减速器核心技术攻关，有序推进重点研发项目，精准对接产业需求。其一，在重载RV精密减速器领域，采用理论建模、数据驱动、仿真分析与实验验证相结合的闭环研究方法，着力攻克高精度、长寿命核心技术，构建具有自主知识产权的高节拍机器人技术体系，助力提升我国高端机器人领域的整体技术竞争力。其二，在机电一体化领域，同步推进电机减速器一体化旋转关节模组项目，精准适配机器人轻便化、高效化、智能化、共融化的发展方向，针对一体化智能关节执行器的关键技术瓶颈，深入开展系统集成、误差建模及性能提升技术研究，不断完善产品矩阵，为机器人新兴应用场景提供核心技术支撑。

    报告期内，环动科技入选国家专精特新重点“小巨人”企业，荣获机械工业科学技术奖一等奖，且国内市场占有率连续多年位居行业前列，充分体现了其技术领先优势与核心研发能力，为公司相关业务实现持续高质量发展筑牢根基。

    （二）深耕运营提效能，智能技术赋新能

    报告期内，公司运营体系持续优化，经营效能稳步提升，核心指标有所改善。公司秉持科学管控理念，精准研判市场需求、高效对接客户诉求，产能利用率持续发挥稳定，实现产能资源的高效配置与充分释放。同时，公司深耕内部管理提质，以精益化管理为抓手、数字化工具为支撑，持续推进生产环节成本管控优化，着力提升人均产出效能。其次，公司整合集团供应链管理体系，通过流程优化、科学管控实现供应链成本持续下行，全方位巩固并强化了核心竞争优势。最后，智能技术在公司内部的应用落地成经营提质增效的核心抓手，公司以“一把手工程”高位推进智能工具的应用落地，加快构建全链条智能工具的应用体系。

未来展望：

（一）行业格局和趋势

    公司所属细分行业为齿轮行业，随着我国齿轮产业规模逐年上升，高端产能升级趋势不断加强。

    1.我国齿轮行业规模逐年上升。齿轮产品广泛应用于工业装备制造的各个领域，齿轮行业与国民经济的发展密切相关，我国经济的稳定发展以及国家对制造业的不断推进，促进行业向前发展。

    2.齿轮行业形成了规模大、门类齐全、基础坚实的产业。近年来，我国齿轮行业在部分高端产品研发和产业化方面取得突破，创新能力明显增强，目前已基本形成门类齐全、能够满足主机配套需求的生产体系，重点工程和重大装备用齿轮产品的配套能力不断提升，为装备制造业发展提供了重要支撑和保障。现阶段，我国齿轮产品正经历从以低价求生存发展转向质价并存，淘汰落后产品、发展中端产品、提升高端产品，高精密齿轮越来越多地出现在中国国内市场，专业化产品的市场比重将逐渐加大。

    3.齿轮产业的格局重构与价值跃升。在全球环保与可持续发展理念深入人心的大背景下，新能源汽车产业迎来高速增长期，正以前所未有的态势重塑汽车零部件市场格局。齿轮作为汽车传动系统的核心组件，直接影响车辆的噪声控制、行驶平顺性、使用寿命及安全可靠性，因此主机厂对齿轮生产企业的工艺技术、研发储备及质量管控能力均提出了严苛要求。在传统燃油车时代，主机厂出于供应链安全与产品附加值提升的双重考量，多选择自主生产变速箱及齿轮部件，同时向紧密合作的一级供应商采购部分传动组件，这一模式导致国内燃油车齿轮市场呈现第三方供应商集中度较低的局面。随着电动化进程加速，传统发动机与变速箱逐步被电驱动系统取代，这一技术变革对齿轮提出了更高设计标准。为适应电驱动系统高转速、大扭矩的特性，齿轮须具备更高的传动精度、更低的运行噪声和更强的耐磨性能，大幅抬高了行业技术门槛。与此同时，主机厂将研发重心更多投向电驱动系统集成、动力电池技术、智能座舱及自动驾驶等核心领域，使得齿轮等子零部件外包需求显著增长，为独立第三方齿轮厂商带来了前所未有的发展机遇。值得关注的是，新能源汽车智能化、电动化浪潮正推动动力系统向多电机配置方向加速发展。与此同时，在汽车智能化趋势下，车内电子设备、智能座舱、自动驾驶辅助系统等部件对轻量化、低噪声、耐磨损的注塑齿轮及复合材料齿轮需求激增。这类齿轮凭借优异的绝缘性、自润滑性和抗腐蚀性，可有效降低系统运行噪声，提升精密部件的响应速度，契合智能汽车对静谧性、集成化的严苛要求。多电机配置的普及叠加智能化对新型齿轮的需求，不仅显著提升了单车齿轮使用量，更对齿轮的精密制造、系统匹配提出了更高要求。传统金属齿轮已难以满足多场景、高精度的应用需求，对技术复杂度要求同样很高的注塑齿轮及复合材料齿轮凭借自身的优势，成为推动单车齿轮产品价值量跃升的新动力。随着新型材料与制造工艺的持续突破，单车齿轮产品价值有望实现大幅增长，为行业持续发展注入强劲动能。

    （二）公司发展战略

    1.总体战略

    公司以“改变齿轮行业自给自足的格局，成为全球精密传动领导者”为企业愿景，坚定不移地秉持以齿轮技术为核心的同心多元化发展战略，始终紧密围绕市场需求，全力为客户提供高效、低噪、节能、环保的传动配套解决方案，致力于为全球机械传动系统提供高速低噪、安全环保的产品，向着全球精密传动领导者的目标稳步迈进。为提升企业竞争力，公司将在以下三个方面着重提升自身优势，持续打造业务的护城河，包括：

    （1）“客户力”维度，公司已与国内外众多优质客户构建起深厚且稳固的合作关系，成功跻身各细分领域头部企业的供应链体系。展望未来，公司将进一步深化与现有优质客户的战略绑定，在拓展合作广度与深度的同时，积极开拓新的优质客户资源。始终坚守以客户为中心的服务理念，持续优化服务质量，增强客户黏性与忠诚度。

    （2）“产品力”维度，公司已具备较为全面的产品线，能够满足不同客户多样化、个性化的各类需求。在未来发展进程中，公司将依托自身在行业内长期深耕所积累的经验和优势，持续提升产品研发能力和制造能力，确保公司产品在品质、性能上满足客户特定化需求，以强大的产品力赢得市场竞争优势。

    （3）“制造力”维度，公司已拥有适应高端制造需求的各类齿轮制造设备，公司将积极与设备供应商开展深度技术合作，共同探寻降本增效的优化方案。通过不断打造与巩固公司的“制造力”，为公司在激烈的市场竞争中始终保持领先地位提供有力支撑。

    2.研发战略

    在全球汽车产业加速向电动化、智能化转型的重大发展机遇期，双环传动坚定秉持“做宽一厘米，做深一公里”的专注精神，持续聚焦并深耕高精密齿轮传动领域，致力于在这一专业赛道实现深度拓展与创新突破。公司组建研究院，全力打造世界一流的齿轮研发中心，紧密围绕着齿轮传动机构设计、试验验证、人工智能技术应用以及齿轮专业软件开发等关键领域开展深入研究，进而通过构建全方位的研发体系以及深度协同机制，实现了从传统零部件供应商向传动解决方案创新伙伴的转型，为各行业传动需求提供高速低噪、安全低碳的优质方案，铸就行业领先地位。与此同时，公司以多元创新方式紧跟行业发展趋势：一方面，不断创新产品结构，积极开发新产品以满足不同行业日益多元化的传动需求，进一步拓宽公司产品的应用场景与市场空间，实现产品创新拓展；另一方面，深入开展金属与非金属新材料齿轮的研究工作，积极探索塑胶齿轮替代方案，旨在通过材料创新，为产品性能提升、成本优化以及可持续发展开辟新路径，提前布局未来市场竞争优势，这便是材料创新探索。

    不仅如此，公司专注于齿轮相关制造装备的诊断技术研究，积极开展装备定制化功能开发，致力于提高装备运行效率、优化生产流程，进而提升产品制造精度与质量，增强在齿轮制造环节的核心竞争力，以此为装备创新优化；并且，软件和人工智能研究所聚焦齿轮箱系统建模与性能计算、齿轮设计和工艺软件开发，为产品研发提供强大的数字化技术支持，而试验验证中心围绕汽车传动系统开展多类型零部件和小总成试验，从实际测试层面为产品研发提供坚实的技术支撑，确保公司产品在技术先进性与实际应用可靠性上始终走在行业前列。不仅如此，作为行业协会会长单位，双环传动充分发挥引领作用，深度参与并主导齿轮技术标准的制定工作。鉴于自身深厚的技术积累以及对行业发展趋势的精准前瞻判断，公司持续加大研发投入，强化知识产权布局。通过掌握核心技术，制定行业标准，公司构建起坚固的核心技术壁垒，不仅确保了自身在行业内的领先地位，更为推动整个齿轮行业的技术进步与健康发展贡献力量。

    3.营销战略

    公司坚持市场导向战略，深度把握汽车产业“新四化”转型机遇，构建全生命周期客户管理体系，强化战略合作，提升全球竞争力。

    （1）客户协同与战略合作深化公司积极参与客户前端研发，通过技术嵌入式营销策略全面展示技术实力与定制化能力。围绕客户需求，建立覆盖需求分析、技术验证、产能匹配、试制生产、爬坡交付及售后服务的全流程服务体系，推动单一项目合作向长期战略伙伴关系升级。同时，优化客户满意度监测与反馈机制，通过数据驱动服务改进，实现关键客户向全域组织化合作的转化，支撑业务可持续增长。

    （2）国内差异化市场布局与单车价值量提升聚焦国内新能源汽车头部企业，深化与领先整车制造商的绑定合作，巩固核心市场份额。紧密跟踪汽车智能化、轻量化及个性化设计趋势，前瞻布局新兴技术配套领域，提高单车价值量。同步关注外资品牌本土化战略调整，灵活适配其供应链需求，抢占转型窗口期的业务增量。针对高增长细分市场（如混动车型、高端电动平台等），优先对接行业标杆客户，快速响应需求以提升市场渗透率。

    （3）全球化供应链突破加速拓展欧洲市场，重点介入头部车企及Tier1供应商的新能源转型进程，承接其齿轮设计与制造外包需求。深化与国际电驱动系统厂商的战略合作，推动产品进入全球核心供应链体系，增强品牌国际影响力。通过技术标准对接、本地化服务及快速交付能力建设，逐步提升海外高端市场份额，打造中国智造全球化标杆。

    4.运营战略

    1.智能制造与全链闭环体系建设公司深度整合精益生产管理、生产线自动化及新一代信息技术，全面推动生产数字化升级，构建智能制造平台，实现设计、制造、供应链协同的全流程闭环管理。针对核心客户，公司开放生产过程数据共享，提升透明度以强化客户信任；同步搭建供应商协同管理平台，打通供应链信息壁垒，实现实时数据交互与动态库存优化，显著降低运营成本。通过自主开发的齿轮设计软件、工艺开发系统与智能制造管理平台，公司最终形成了从产品设计到规模化制造的高效闭环体系。

    2.绿色制造战略与可持续发展实践公司积极响应“双碳”目标，系统性推进绿色制造战略，聚焦能源高效利用、环境友好型生产及产品绿色升级。核心举措包括：

    （1）智慧能源管理——部署能源监控与分析系统，实现用能数据实时追踪与优化；

    （2）绿色供应链建设——优先采购绿电钢材，推动供应商提高再生材料比例，降低全产业链碳足迹；

    （3）工艺创新与减排增效——通过加工流程优化、刀具工装寿命延长、环保包装替代、余热回收及热处理技术升级，实现单位产能能耗与排放双降。此外，公司加速“绿色厂房”改造，逐步将传统生产设施转型为符合国际环保标准的绿色空间，为长期可持续发展奠定基础。

    5.质量战略

    公司坚持以“质量立企”为核心战略，从理念、体系、技术、人才、客户五大维度构建系统化质量管理体系。

    1）理念先行，筑牢质量根基。公司始终秉持“质量源自设计，而非依赖检测”的核心理念，将质量管理关口前移至研发设计阶段。通过齿轮设计软件对齿轮结构、材料性能及工艺参数进行多轮模拟优化，从源头上规避质量隐患，实现质量、效率与成本的协同提升，为后续生产制造奠定坚实基础。

    2）体系保障，实现全流程管控。构建覆盖“供应商－生产－交付”的全链条质量管控体系。在供应链端，实施分级管理制度，通过严格准入审核、动态绩效评估及联合技术开发，确保原材料质量；在生产环节深度融入精益生产理念，依托MES系统对关键工序进行SPC动态监测，实时采集分析数据并调整工艺参数，保障过程能力指数CPK持续达标；成品检测采用三级制度，配置全球定制化高端设备，实现产品出厂合格率100%，全方位把控产品质量。

    3）技术赋能，推动智能化升级。打造数字化检测中心，部署自动化检测系统与大数据预测平台。提高检测效率与精度，实现质量团队精简，进一步落地降本增效。

    4）人才与文化双轮驱动。构建“内培外引”的人才体系，以“好一点，好很多”为核心价值观，将质量意识融入全员绩效考核，通过文化宣讲、案例分享等形式，塑造全员参与、追求卓越的质量文化生态。

    5）客户导向，持续优化改进。建立“需求收集－分析改进－价值反馈”的质量提升闭环。通过定期回访、满意度调查及深度参与客户产品研发，精准把握市场需求与质量痛点；组建跨部门质量改进团队，持续优化产品与服务，增强客户黏性与市场竞争力。

    （三）2026年度经营计划

    1.继续构建多元化产品矩阵，实现稳健发展

    公司始终坚守深耕齿轮主业、培育多元增长极的核心战略，以齿轮核心技术为立身之本，精准把握齿轮研发与制造加速外包的市场机遇，聚焦主业深耕细作、稳健经营，持续巩固行业核心竞争力。同时，以主业为依托，积极拓展齿轮相关衍生业务，深挖齿轮技术多元应用场景，不断拓宽市场空间、培育新的业绩增长点。

    1）抢抓齿轮业务外包加速机遇，顺应整车厂商竞争格局变化与齿轮技术升级趋势，提升单车齿轮配套价值，筑牢技术护城河，持续提高全球新能源汽车齿轮市场占有率；

    2）紧跟国内电驱动技术迭代升级步伐，对需求趋势向好的产品提前开展产能规划与柔性产线建设，保障高效交付；

    3）积极拓展非金属及复合材料智能执行机构市场，以材料轻量化与精密齿轮传动技术融合为突破口，战略布局智能汽车、智能家居、未来出行等新兴领域，研发适配多场景的驱动产品，更好满足消费升级与科技生活需求；

    4）依托工业机器人减速器已形成的市场口碑与技术优势，持续深化技术创新，开发适配不同负载、契合未来机器人发展方向的产品，为全球机器人企业提供核心传动部件一站式解决方案。

    通过多赛道协同发力，公司将构建覆盖高精密传动领域、具备一站式服务能力的多元化产品矩阵，进一步提升市场抗风险能力，持续巩固行业领先地位。

    2.加快境外产能建设，积极开拓海外市场

    2026年，公司立足全球业务发展规划，将匈牙利基地、越南基地的供应链体系建设列为年度重点工作计划，以“精准布局、高效落地、协同赋能”为导向，有序推进境外产能建设，进一步强化海外市场核心竞争力，为公司整体业务高质量发展筑牢产能与供应链支撑。具体来看，匈牙利基地将以加快海外本土化供应链开发为核心，稳步推进境外制造能力建设，按计划有序实现项目投产及产能爬坡，确保产能释放与市场需求精准匹配。该基地重点聚焦欧洲市场，深耕新能源汽车电驱动系统齿轮核心业务，深度对接欧美主流车企及Tier1供应商，全力打造欧洲区域产能核心与服务枢纽，通过本土化供应链布局和制造能力提升，精准响应区域市场高端需求；越南基地重点布局注塑及复合材料智能执行机构业务，聚焦并覆盖东南亚市场需求。

    综合以上，公司将稳步推进海外供应链能力建设，逐步实现本地化链条垂直整合，持续完善海外业务布局，推动海外业务稳步提质拓展。

    3.持续提升研发能力，加大创新力度

    公司始终坚持以客户需求为导向，聚焦高速、低噪、安全、低碳的精密传动领域，推动技术创新与产业应用深度衔接，致力于成为客户首选的创新伙伴。具体举措如下：

    1）强化产品创新，拓宽场景覆盖。持续优化产品成本控制体系与NVH（噪声、振动与声振粗糙度）性能，进一步扩大市场份额；针对领先客户需求，提供定制化综合解决方案，满足客户差异化、高品质的产品需求。

    2）深化工艺创新，巩固质量优势。持续推进精密制造与装配工艺的革新突破，优化核心生产工艺流程，提升加工效率与产品良率，实现制造成本精准管控；优化锻造、注塑等关键模具设计，革新工艺参数设置，建立生产过程变量精准控制系统，减少试错频次与成本投入，实现生产效率与产品质量的双向提升。

    3）推进材料创新，深挖技术壁垒。聚焦齿轮与执行机构核心材料需求，系统性开展表面改性技术与新型材料研发工作，重点提升材料耐磨性、抗疲劳性与轻量化水平；加快新材料、新工艺在执行机构中的产业化应用，推动产品性能迭代升级，强化产品差异化优势。

    4）升级试验能力，加速成果转化。持续推进试验验证能力与平台建设，构建覆盖产品全生命周期的试验验证体系；重点完善NVH试验能力，补齐零部件性能测试、可靠性验证、极端工况模拟等核心测试短板，精准输出试验数据与产品优化方案，为产品迭代提供科学支撑；同时开放试验资源与客户共享，深度参与客户研发全过程，提升客户黏性，实现与客户协同创新、共赢发展。

    （四）可能面对的风险

    在全球经济格局不断变化与行业竞争日益激烈的大环境下，双环传动在经营进程中面临着诸多挑战。

    1.地缘政治风险

    从地缘政治角度来看，国际形势复杂多变，地区冲突时有发生。不同国家和地区间的政治关系波动，都可能对公司的海外业务造成冲击。再有，如某些国家为保护本国汽车产业链，可能会设置阻力，这会增加公司产品进入当地市场的成本，削弱产品价格竞争力，导致市场份额难以得到提高。对此，公司将积极实施国际化布局战略，在匈牙利、越南等地建设产能，以此贴近当地市场，降低阻力影响，缩短供应链长度，以降低地缘政治所带来的风险。

    2.宏观经济形势变化风险

    全球经济的整体走向、各国经济增长速度的波动、利率与汇率的变动等，都会对公司的经营产生影响。经济不景气时，市场消费能力下降，汽车、工业机械等下游行业需求有可能产生波动，会减少对齿轮产品的订单量；利率上升增加企业融资成本，压缩利润空间；汇率大幅波动则影响产品出口价格与汇兑收益，尤其对以外币结算的出口业务影响显著。为应对这一风险，公司将密切关注宏观经济动态，提前规划资金安排，合理运用金融工具对冲汇率风险。同时，不断优化成本管理体系，通过技术创新、流程改进等方式降低运营成本，增强企业在不同经济环境下的抗风险能力。

    3.汽车行业波动风险

    汽车产业链的周期性波动也是经营中需直面的问题。汽车行业发展受宏观经济、消费者偏好、政策法规等多种因素影响，存在明显的周期性。在行业低谷期，汽车销量下降，齿轮产品的需求随之减少，库存积压风险上升，营收和利润面临压力。为了应对这种周期性波动，公司一方面持续深化与现有客户的合作，积极参与客户新产品研发的前期设计环节，提供专业齿轮设计方案，提升客户产品竞争力，从而稳固合作关系；另一方面，大力拓展新的应用领域和客户群体，降低对汽车产业链的依赖程度，平滑因汽车行业周期波动带来的经营业绩起伏。

    4、原材料价格波动风险

    公司生产经营主要原材料为齿轮加工生产需要的钢材。近年来，主要原材料价格存在一定程度的波动。如果主要原材料价格因宏观经济波动、上下游行业供需情况等因素影响而出现大幅波动，仍然可能在一定程度上影响公司毛利率水平，对公司业绩造成不利影响。公司一方面将通过技术创新、工艺设备流程改造、内部提效、供应链管理和减少损耗等措施降低原材料价格波动的影响；另一方面，公司与大部分客户签有原材料价格联动协议，将与客户进行积极的商谈，同时联动钢厂共同寻找三方共赢的解决方案。

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