盛帮股份（301233）2026年一季报财务分析：营收与利润双降，应收账款风险凸显

近期盛帮股份（301233）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

盛帮股份（301233）2026年一季报财务分析

一、经营业绩概况

盛帮股份2026年第一季度实现营业总收入9798.2万元，同比下降8.13%；归母净利润为1912.7万元，同比下降23.05%；扣非净利润为1762.53万元，同比下降23.84%。单季度收入和盈利均出现下滑，反映出公司在当前经营环境下面临一定压力。

二、盈利能力分析

公司本期毛利率为35.31%，较去年同期下降4.6个百分点；净利率为19.52%，同比减少16.24个百分点，表明盈利能力有所减弱。尽管三费合计占营收比重为7.41%，同比下降5.0%，成本控制略有改善，但未能抵消整体盈利水平的下滑趋势。

三、资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为2.79亿元，较上年同期的1.42亿元大幅增长96.56%，显示出较强的现金储备能力。每股经营性现金流为0.41元，同比增长55.3%，说明经营活动现金流有所改善。然而，应收账款达到1.7亿元，较上年同期的1.59亿元增长6.81%，且应收账款占最新年报归母净利润的比例高达194.7%，提示回款风险需重点关注。

四、资本结构与负债情况

公司有息负债为31.87万元，较上年同期的5.03万元增长533.16%，虽绝对金额较小，但增幅显著。每股净资产为19.51元，同比增长5.82%，反映股东权益稳步提升。

五、综合评价

根据证券之星价投圈工具分析，公司去年ROIC为9.13%，处于一般水平，历史中位数ROIC为9.55%，投资回报相对稳定。过去三年净经营资产收益率在19.2%至21.4%之间波动，营运资本管理基本保持平稳。但当前应收账款规模已明显高于年度归母净利润，可能对公司未来现金流造成潜在压力，建议持续关注其信用政策及回款进展。

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