高伟电子（01415.HK）2025年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期高伟电子（01415.HK）发布2025年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

业务回顾：

本集团为电子移动设备的精密光学模组供应商,专注于光学模组及相关零部件的设计、开发、制造与销售,产品广泛应用于国际知名品牌客户的智慧手机、多媒体平板电脑、智能驾驶及其他移动终端设备。
      2025年度,本集团精密光学业务持续保持稳健发展。虽全球面临复杂、多变格局,但随着动态空间感知、计算摄影及端侧人工智能功能的加速普及,消费群体对于移动终端光学功能需求逐渐加高,随之带来影像系统复杂程度进一步提升,对于光学组件规格、精度、一致性及可靠性的要求持续升高。集团凭藉成熟的研发体系与制程落地能力,持续优化产品结构与成本效率,增强与主要客户的黏性与协同深度,在行业结构升级过程中持续保持领先程度与稳定竞争优势。同期,消费电子产业链部分核心元器件价格出现阶段性波动,其中存储价格波动较为明显,市场担心对终端需求产生影响。整体来看,该类成本波动对具行业领导地位,抗风险能力强的头部品牌客户影响相对有限。
      依托在高精度光学模组领域领先的技术积累,集团积极拓展新兴场景延伸应用及深化合作伙伴深度战略协同,推动研发成果向多终端形态转化并持续拓展市场份额,增强跨周期抗风险能力,并为未来长期成长打开更广阔的发展空间。
      截至2025年12月31日止年度,本集团录得收益由2024年约2,494.3百万美元增加至2025年的3,500.1百万美元,且录得本公司权益股东应占纯利则由2024年约119.1百万美元增加至2025年的196.9百万美元。本集团截至2025年12月31日的总资产为1,543.7百万美元及权益总额为731.4百万美元,而截至2024年12月31日的总资产为1,442.6百万美元及权益总额为523.7百万美元。物业、厂房及设备减值亏损由2024年的49.4百万美元减少至2025年的2.9百万美元。
      为促使有效的资金管理及表明管理层愿意与股东分享本集团溢利,董事会建议派付截至2025年12月31日止年度的末期股息每股普通股0.35港元(2024年:零),惟须待于预期将于2026年5月28日(星期四)举行的应届股东周年大会上获本公司股东批准后方可作实。

业务展望：

根据国际货币基金组织(IMF)2026年1月发布的《世界经济展望》更新报告,2026年全球经济预计将实现约3.3%的增长,较此前预测有所上调,且较2024—2025年的增长预期保持稳定。IMF指出,尽管贸易政策不确定性与地缘政治风险仍然存在,但在技术投资、政策支持以及企业部门适应能力等因素推动下,全球经济整体仍保持一定韧性。通胀水平总体呈下降趋势,有利于改善实际消费和投资环境。技术创新与数字化转型的浪潮持续为实体经济注入动力,尤其是人工智能(「AI」)、半导体、智能终端及自动化等领域的需求正稳步释放,为全球产业增长提供了重要支撑。
      由于智能终端、机器视觉、微显示及汽车电子等光学技术应用领域的不断拓展及延伸,客户对光学技术与精密制造能力的需求同步提升,具备光学技术积累与规模化制造落地能力的企业有望持续受益。
      本集团所专注的业务中,光学模组不仅是终端产品的重要功能组件,更是众多智能设备实现环境感知与信息采集的关键基础能力,本集团亦持续关注新型智能终端的发展趋势。其中,具备环境感知与人机交互能力的轻量化智能设备正逐步成为行业探索的重要方向。
      随着人工智能技术快速发展,智能终端正加速向多模态交互与实时视觉识别方向演进。2025年,人工智能技术持续由云端向终端侧渗透,端侧算力能力不断提升,推动AI手机、AIPC及边缘智能设备逐步进入规模化应用阶段。在国际消费电子展(CES2026)、世界移动通信大会(MWC2026)等全球重要科技展会上,人工智能技术向实体世界加速融合与落地应用已成为行业共识。终端形态与应用场景的不断拓展,使摄像头模组正由传统影像采集功能向高精度、多场景适配及系统协同能力演进。像智能眼镜等新型终端有望逐步形成新的视觉感知与交互入口,这将对微型化光学组件、低功耗设计及规模化制造能力提出更高要求。
      与此同时,集团正积极推动人工智能技术由「产品赋能」向「体系赋能」的深度延伸。我们认为,AI的核心价值不仅在于定义终端产品的交互形态,更在于对集团底层运营逻辑与先进制造基因的结构性重塑。
      目前,AI基因已渗透至集团经营的每一个毛细血管:在组织治理层面,我们利用AI实现了从基础营运保障到战略人力配置的全维度覆盖,无论是园区生活服务的智能化响应,还是大规模人才供应链的精准预判与全流程自动化;在研发与生产中台,AI正在重构我们的开发效率与交付节奏,从底层代码的自动生成到生产端产能调配的精准模拟,甚至是生产的集群任务调度,AI正在将我们累积的工业大数据转化为即时的决策力与生产力。通过这种「数据驱动、AI协同、制造落地」的深度融合,集团正逐步构建起一道难以逾越的技术竞争壁垒,实现从传统规模扩张向高质量、高经营杠杆增长模式的跨越,确保我们在全球产业链竞争中始终保持卓越的利润品质与战略主动。
      此外,在显示与先进光学方向,集团高度关注微型发光二极管(MicroLED)及相关微型化光学技术的产业化进展。我们结合自身深厚的光学技术储备,采取审慎且积极的态度推进相关核心能力建设,旨在通过技术攻关与产业协同,确保在新一代高性能显示与多维感知终端形态的演进过程中,具备领先的技术参与度与市场准入能力。
      集团将持续强化研发投入,深化技术平台建设,以确保在产业变革中的稳定竞争优势。秉持「稳固核心、能力延伸」的发展策略,在消费电子核心业务方面重点强化高端光学模组的研发协同与规模化交付能力,通过优化产品结构与制造效率,巩固并提升在核心客户供应链体系中的长期竞争地位。
      人才仍然是集团长期发展的核心资源。未来,集团将围绕关键技术领域持续引进及培养高端专业人才,优化组织结构与跨部门协同机制,以支撑多场景、多产品平台的发展,更好地响应客户不断升级的技术需求。集团将持续深化研发、工艺与制造端的融合,强化工程制造能力与创新能力的协同提升,为客户提供稳定且高质量的产品与服务。
      站在新的起点,本集团将继续秉持创新引领发展的理念,深挖现有客户潜力并积极拓展新蓝海市场。我们致力于通过提升制程自动化水平与强化研发实力,构筑更高的行业壁垒,优化综合经营效益。面对全球产业链的重构,我们将以长远的战略眼光进行产品布局,不断提升核心竞争力。本集团坚信,通过深耕技术与优化服务,我们定能在产业浪潮中乘风破浪,以卓越的业绩增长回馈广大投资者的信任,为股东赢取长远的综合收益。

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