新开普（300248）2026年一季报财务分析：营收利润双降，三费占比攀升，应收账款风险凸显

近期新开普（300248）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与盈利表现

新开普（300248）2026年一季度营业总收入为1.27亿元，同比下降8.32%；归母净利润为-5334.04万元，同比下降55.18%；扣非净利润为-5418.21万元，同比下降51.24%。公司第一季度延续亏损状态，且同比下滑幅度显著。

盈利能力指标

报告期内，公司毛利率为52.37%，同比下降1.77个百分点；净利率为-45.67%，同比减少64.43个百分点。盈利能力明显承压，亏损程度加深。

费用与现金流情况

销售费用、管理费用和财务费用合计为9297.81万元，三费占营收比达73.5%，同比上升19.35个百分点，反映出期间费用控制压力加大。

每股经营性现金流为-0.19元，同比下降33.8%；货币资金为1.5亿元，较上年同期的2.93亿元下降48.72%，显示公司现金回笼能力偏弱，流动性有所收紧。

资产与负债状况

应收账款为5.89亿元，虽较去年同期的6.43亿元略有下降，但其占最新年报归母净利润的比例高达754.47%，提示存在较高的回款风险。有息负债为1.11亿元，较上年同期的1.12亿元微降1.10%。

其他关键财务指标

每股净资产为4.52元，同比增长0.99%；每股收益为-0.11元，同比下降55.12%。尽管净资产小幅增长，但盈利指标持续恶化。

综合分析

新开普2026年一季度财务数据显示，公司营收下滑、亏损扩大、三费占比高企，叠加应收账款规模远超净利润水平，提示经营质量面临挑战。历史资本回报率偏低（2025年ROIC为3.06%），商业模式依赖研发与营销驱动，需进一步关注其投入产出效率及营运资金管理能力。

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