亚联机械（001395）2026年一季度盈利能力下滑但现金流改善明显

近期亚联机械（001395）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

亚联机械（001395）于近期发布2026年一季报。财报显示，公司当期营业总收入为1.88亿元，同比下降8.69%；归母净利润为4703.34万元，同比下降18.35%；扣非净利润为4692.78万元，同比下降12.19%。单季度数据显示，第一季度营业收入与利润均出现同比下滑。

主要财务指标变动情况

盈利能力分析

公司毛利率为37.99%，较去年同期下降0.91个百分点；净利率为25.07%，同比下降10.58%。盈利能力有所减弱。同时，三项费用合计占营收比重上升至7.37%，同比增长27.85%，反映出期间费用控制压力加大。

资产与现金流状况

尽管盈利下滑，公司在资产和现金流方面表现稳健。货币资金达1.77亿元，同比增长9.52%；应收账款为2917.88万元，同比下降15.04%，回款能力增强。每股经营性现金流为0.88元，相较上年同期的-0.37元实现大幅转正，增幅达338.54%。

此外，每股净资产为14.28元，同比增长11.08%，显示股东权益持续积累。

投资回报与运营效率

据分析工具披露，公司去年ROIC为19.47%，资本回报率处于较高水平。上市以来中位数ROIC亦为19.47%，历史投资回报稳定。2022年最低ROIC为18.87%，仍属优异。

过去三年净经营资产收益率分别为112.3%（2023）、130.1%（2024）、39.2%（2025），呈现波动下行趋势。同期净经营利润分别为1.03亿元、1.55亿元、1.87亿元，保持增长态势，但净经营资产规模由9198.99万元增至4.77亿元，资产扩张速度较快。

营运资本与营收比值近三年为-0.24（2023）、-0.35（2024）、-0.28（2025），表明公司在经营活动中持续占用上下游资金，具备一定议价能力。

风险提示

财报体检工具提示需关注公司现金流状况，当前货币资金/流动负债比例仅为19.36%，短期偿债保障能力偏弱，存在流动性管理压力。

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