西安饮食（000721）2026年一季报：营收下滑叠加盈利能力恶化，短期偿债压力显著上升

近期西安饮食（000721）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

西安饮食（000721）2026年一季报显示，公司经营状况持续承压。报告期内，营业总收入为1.34亿元，同比下降17.54%；归母净利润为-2925.92万元，同比下降0.1%；扣非净利润为-2970.72万元，同比下降0.08%。单季度数据与整体报告期一致，反映出公司在收入端和盈利端均面临下行压力。

盈利能力分析

公司盈利能力进一步弱化。2026年一季度毛利率为-0.44%，同比减少128.51个百分点；净利率为-21.97%，同比减少20.31个百分点。两项核心盈利指标均为负值且同比继续下滑，表明公司主营业务缺乏盈利支撑，成本控制能力不足。

费用与资产质量

期间费用方面，销售、管理及财务费用合计达2749.1万元，三费占营收比为20.47%，同比上升6.45个百分点，显示费用负担加重。每股净资产为0.22元，较上年同期下降53.56%，反映股东权益大幅缩水。每股收益为-0.05元，同比下降0.2%。

偿债与现金流状况

公司短期偿债压力显著上升。流动比率为0.18，处于极低水平，显示流动资产对流动负债覆盖能力严重不足。货币资金为4651.61万元，较上年同期的7298.49万元下降36.27%。财报体检工具提示，货币资金/流动负债仅为7.22%，近3年经营性现金流均值/流动负债为10.8%，均处于危险区间。

此外，有息负债为4.91亿元，虽较去年同期的5.22亿元略有下降，但有息资产负债率高达41.62%，仍对公司形成较大财务压力。

经营效率与历史趋势

从历史维度看，公司长期投资回报表现极差。近10年中位数ROIC为-6.54%，最差年份2022年ROIC为-16.86%。上市以来共披露28份年报，其中亏损年份达8次。过去三年净经营利润分别为-1.19亿元、-1.3亿元、-1.46亿元，呈持续扩大亏损趋势。同时，营运资本/营收比率分别为-0.21、-0.31、-0.43，显示每单位营收所需垫付资金逐年增加，运营效率不断恶化。

总结

综合来看，西安饮食在2026年一季度延续了近年来的疲弱态势，收入下滑、盈利能力恶化、股东权益缩水、短期偿债能力紧张等问题交织，经营基本面未见改善迹象。

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