金山办公（688111）2026年一季报财务分析：营收稳健增长，盈利能力显著提升但需关注现金流压力

近期金山办公（688111）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

截至2026年一季度，金山办公实现营业总收入16.13亿元，同比增长23.95%；归母净利润达21.95亿元，同比大幅上升444.97%；扣非净利润为21.71亿元，同比增长456.91%。单季度数据显示，公司当季收入和盈利均保持强劲增长态势。

盈利能力分析

公司盈利能力持续增强。2026年一季报显示，毛利率为86.59%，同比提升0.74个百分点；净利率达到136.07%，同比增幅高达349.05%。每股收益为4.74元，较去年同期的0.87元增长444.83%；每股净资产为32.65元，同比增长28.15%。

费用与资产状况

报告期内，销售、管理及财务费用合计为4.05亿元，三费占营收比例为25.12%，较上年同期微增1.99个百分点。应收账款为7.23亿元，较2025年同期的5.72亿元增长26.47%；货币资金为10.74亿元，同比增长118.67%；有息负债为2185.4万元，同比下降41.25%。

经营效率与现金流

每股经营性现金流为0.13元，同比增长69.35%。尽管现金流入有所改善，但财报体检工具提示需关注公司现金流状况，因货币资金/流动负债比率仅为83.22%，存在一定的短期偿债压力。

投资回报与业务模式

根据历史数据，公司2025年度ROIC为14.88%，资本回报率较强。上市以来中位数ROIC为13.87%，整体投资回报表现较好，但曾于2015年录得-42.03%的ROIC，出现亏损情况。公司业绩主要由研发驱动，具备高附加值的产品结构特征。

过去三年经营趋势

2023至2025年，公司净经营资产收益率分别为152%、110.5%、72.8%；净经营利润分别为13.14亿元、16.55亿元、18.22亿元；净经营资产分别为8.65亿元、14.98亿元、25.02亿元。同期营运资本/营收比率维持在负值区间（-0.38、-0.4、-0.39），表明企业在经营中占用上下游资金的能力较强，营运资本分别为-17.51亿元、-20.56亿元、-23.31亿元。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

相关 ETF