宝兰德（688058）2026年一季度营收利润双降，盈利能力承压且现金流风险突出

近期宝兰德（688058）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与盈利表现疲软

宝兰德（688058）2026年一季报显示，公司营业总收入为3649.98万元，同比下降5.61%；归母净利润为-3450.06万元，同比下降13.61%；扣非净利润为-3751.9万元，同比下降18.24%。单季度数据显示，营业收入、归母净利润和扣非净利润均出现同比下滑，反映出公司在报告期内盈利能力持续承压。

盈利能力指标恶化

本期毛利率为66.86%，较去年同期下降8.4个百分点；净利率为-94.52%，同比减少20.37个百分点。三费合计达3415.5万元，占营收比重为93.58%，虽较上年同期下降3.67个百分点，但仍处于高位，对企业利润形成显著挤压。

资产与现金流状况堪忧

截至本报告期，公司应收账款为2.97亿元，当期应收账款占最新年报营业总收入比高达128.73%，表明回款周期较长，资金占用压力较大。货币资金为1.2亿元，较上年同期增长6.51%；有息负债为250.81万元，同比下降14.23%。

每股经营性现金流为-0.13元，同比减少439.7%；每股净资产为7.93元，同比下降11.57%；每股收益为-0.47元，同比下降20.51%。经营性现金流持续为负，反映主营业务造血能力不足。

历史财务表现不稳定

公司上市以来共发布6份年报，其中亏损年份达3次。历史中位数ROIC为6.74%，投资回报一般，而2025年ROIC低至-10.75%，显示投资回报极差。过去三年净经营利润分别为1176.66万元、-5917.87万元、-7494.44万元，呈现持续下滑趋势，生意模式稳定性较弱。

运营效率与资本占用压力上升

公司过去三年营运资本/营收比率分别为0.97、1.23、1.26，显示每实现一元营收所需垫付的营运资本逐年上升，资金周转效率下降。报告期内营运资本为2.92亿元，对应营收为2.31亿元，运营资金压力依然较高。

风险提示

财报体检工具提示需重点关注公司现金流状况，近3年经营性现金流均值/流动负债为-214.92%；同时应关注财务费用状况，因近3年经营活动产生的现金流净额均值为负，存在潜在流动性风险。

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