松霖科技（603992）2026年一季度营收与利润大幅增长，盈利能力提升但应收账款风险需关注

近期松霖科技（603992）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

松霖科技（603992）于近期发布2026年一季报。报告期内，公司实现营业总收入8.19亿元，同比上升45.71%；归母净利润为9540.54万元，同比上升109.89%；扣非净利润为8776.48万元，同比上升143.42%。单季度数据显示，营业收入、归母净利润和扣非净利润均实现显著同比增长。

主要财务指标表现

• 毛利率为32.37%，较去年同期下降0.69个百分点。
• 净利率为11.65%，同比提升44.04个百分点。
• 销售费用、管理费用及财务费用合计为1.02亿元，三费占营收比例为12.47%，同比下降17.67个百分点。
• 每股净资产为8.27元，同比增加9.07%。
• 每股收益为0.23元，同比上升109.09%。
• 每股经营性现金流为0.2元，同比上升159.68%。

资产与负债情况

• 报告期内，公司货币资金为12.4亿元，较上年同期的4.71亿元大幅增长。
• 应收账款为5.5亿元，较上年同期的4.73亿元有所上升，当期应收账款占最新年报归母净利润的比例达到267.65%。
• 有息负债为1.14亿元，较上年同期的2.44亿元下降53.33%。

主要财务比率与运营效率

根据财报分析工具显示：

• 公司2025年度的ROIC为5.74%，资本回报率一般。上市以来中位数ROIC为13.47%，整体投资回报较好，但2025年处于较低水平。
• 2025年度净利率为7.84%，产品附加值一般。
• 过去三年（2023–2025年）净经营资产收益率分别为25.2%、24.2%、9.6%；净经营利润分别为4.28亿元、4.46亿元、2.05亿元；净经营资产分别为16.99亿元、18.44亿元、21.49亿元。
• 过去三年营运资本/营收比率分别为0.11、0.11、0.18，显示经营所需垫付资金比例有所上升。

风险提示

财报体检工具指出，公司当前应收账款规模较高，应收账款占归母净利润比例已达267.65%，建议重点关注其回款能力与信用风险管理。

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