快克智能（603203）一季度营收与利润双增长，但应收账款压力凸显

近期快克智能（603203）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

快克智能（603203）发布的2026年一季报显示，公司实现营业总收入3.33亿元，同比上升33.09%；归母净利润为7707.14万元，同比增长16.15%；扣非净利润为7672.82万元，同比增长31.04%。单季度数据显示，营业收入和净利润均实现显著增长。

盈利能力分析

公司在本报告期内保持了较高的盈利能力。毛利率为49.76%，较去年同期微增0.73个百分点；净利率为23.45%，同比下降10.54个百分点。尽管净利率有所下滑，但整体盈利水平仍处于较高区间。

每股收益为0.31元，同比增长14.81%；每股净资产为5.91元，同比下降0.65%；每股经营性现金流为0.21元，同比减少32.19%。

费用与资产状况

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计为3398.51万元，三费占营收比为10.20%，较上年同期上升0.35个百分点。

货币资金为4.75亿元，较上年同期的2.55亿元大幅增加；应收账款为3.34亿元，较上年同期的3.26亿元略有上升；有息负债为280.89万元，较上年同期的150.04万元增长87.21%。

财务风险提示

本报告期公司应收账款规模较大，应收账款占最新年报归母净利润的比例达到241.53%，显示出回款周期可能延长或存在一定的资金占用压力，需重点关注其后续变动趋势及坏账风险。

业务与投资回报分析

根据财报分析工具数据，公司去年的ROIC为9.49%，资本回报率一般。历史数据显示，公司上市以来中位数ROIC为19.42%，投资回报表现良好。2025年为最低年份，ROIC仍达9.49%。

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为37.8%、34.8%、26.2%；净经营利润分别为1.88亿元、2.1亿元、1.44亿元；净经营资产分别为4.98亿元、6.05亿元、5.49亿元。

营运资本方面，过去三年营运资本/营收比率分别为0.3、0.26、0.24，显示单位营收所需垫付资金呈下降趋势，运营效率有所提升。同期营运资本分别为2.37亿元、2.44亿元、2.55亿元，营收分别为7.93亿元、9.45亿元、10.81亿元。

商业模式与驱动力

公司业绩主要由研发驱动，需进一步关注研发投入的实际转化效果及其可持续性。

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