溯联股份（301397）2026年一季报财务简析：净利润同比下降37.03%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期溯联股份（301397）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入2.77亿元，同比下降18.26%，归母净利润2110.14万元，同比下降37.03%。按单季度数据看，第一季度营业总收入2.77亿元，同比下降18.26%，第一季度归母净利润2110.14万元，同比下降37.03%。本报告期溯联股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达157.27%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率20.98%，同比减3.46%，净利率7.89%，同比减19.96%，销售费用、管理费用、财务费用总计2340.44万元，三费占营收比8.43%，同比增35.4%，每股净资产13.0元，同比减21.35%，每股经营性现金流-0.06元，同比减104.7%，每股收益0.14元，同比减50.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.15%，资本回报率一般。去年的净利率为9.83%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为16.05%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为5.77%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为24.7%/13%/11.6%，净经营利润分别为1.51亿/1.23亿/1.41亿元，净经营资产分别为6.11亿/9.42亿/12.18亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.24/0.31/0.26，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2.42亿/3.8亿/3.76亿元，营收分别为10.11亿/12.42亿/14.36亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达157.27%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司储能业务发展情况？
答：公司的储能产品主要包括管路、快速连接件、阀件（如排气阀、球阀、控制阀、单向截止阀）等零部件。2025年度，公司新增亿纬锂能、中国中车、武汉楚能等新客户，并开始向中国中车、海博思创、亿纬锂能、宁德时代（储能）、国轩新能源、欣旺达新能源等头部储能集成商批量出货，储能产品的毛利高于汽车端产品。另外，公司的非金属复合材料液冷板、双向截止阀、自动排气阀等储能新产品已实现了小批量交付，并正积极向市场推广，预计将成为未来新的增长点。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。