金石亚药（300434）2026年一季报财务简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期金石亚药（300434）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入3.31亿元，同比上升13.72%，归母净利润1.16亿元，同比上升84.59%。按单季度数据看，第一季度营业总收入3.31亿元，同比上升13.72%，第一季度归母净利润1.16亿元，同比上升84.59%。本报告期金石亚药盈利能力上升，毛利率同比增幅7.33%，净利率同比增幅63.78%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率64.68%，同比增7.33%，净利率34.89%，同比增63.78%，销售费用、管理费用、财务费用总计7441.32万元，三费占营收比22.45%，同比减26.21%，每股净资产6.64元，同比增6.26%，每股经营性现金流-0.07元，同比减122.26%，每股收益0.29元，同比增84.65%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.87%，资本回报率不强。然而去年的净利率为12.39%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.69%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2020年的ROIC为-28.39%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报10份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为11.8%/9.1%/10%，净经营利润分别为1.21亿/8855.99万/1.29亿元，净经营资产分别为10.24亿/9.76亿/12.91亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.09/0.1/0.28，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.03亿/1.1亿/2.92亿元，营收分别为12.09亿/11.02亿/10.38亿元。

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