坤泰股份（001260）2026年一季报简析：净利润同比下降61.43%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期坤泰股份（001260）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入1.26亿元，同比下降3.06%，归母净利润253.66万元，同比下降61.43%。按单季度数据看，第一季度营业总收入1.26亿元，同比下降3.06%，第一季度归母净利润253.66万元，同比下降61.43%。本报告期坤泰股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达390.9%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率25.54%，同比减3.37%，净利率2.01%，同比减60.32%，销售费用、管理费用、财务费用总计1767.58万元，三费占营收比14.05%，同比增14.87%，每股净资产7.23元，同比增3.71%，每股经营性现金流0.01元，同比增120.85%，每股收益0.02元，同比减66.67%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.92%，资本回报率不强。去年的净利率为7.15%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为15.96%，投资回报也很好，其中最惨年份2025年的ROIC为4.92%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为10.5%/7.4%/6.1%，净经营利润分别为4788.96万/4829.24万/4117.79万元，净经营资产分别为4.58亿/6.52亿/6.8亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.35/0.36/0.38，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.71亿/2.15亿/2.18亿元，营收分别为4.9亿/5.99亿/5.76亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为99.89%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达390.9%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司情况介绍
答：簇绒地毯的原材料主要为 BCF纤维，在中高端燃油车车型和新能源车型中应用较广，单价相对于针刺地毯较高；针刺地毯的原材料主要为短纤维，在中低端燃油车车型和新能源车型中应用较广。
2、公司产品是否为标品？
公司产品根据客户需求进行定制化设计。从产品源头开始与客户进行共同设计开发，根据车型的定位、风格及性能要求提供产品和工艺方案。
3、公司车间内智能化程度如何？
在日常经营中，公司整合运用了MES系统、PLM系统、SP系统、WMS智库系统以及可视化运营系统等一系列数智化系统，实现各环节互联互通。在生产过程中，自动化产线的应用有效降低生产对人工的依赖，实现了精益化人员配置。
4、公司海外生产基地 2026 年规划情况？
公司墨西哥生产基地设备已经安装调试完毕，处于前期的小批量试生产阶段，预计 2026年中下旬将正式投产。摩洛哥生产基地目前正在积极对接相关客户和准备相关的投资批复手续中，已获战略订单，预计在 2026年下旬投产。

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