冰山冷热（000530）2026年一季报简析：净利润同比下降27.84%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期冰山冷热（000530）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入10.42亿元，同比下降10.13%，归母净利润2118.68万元，同比下降27.84%。按单季度数据看，第一季度营业总收入10.42亿元，同比下降10.13%，第一季度归母净利润2118.68万元，同比下降27.84%。本报告期冰山冷热公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达2694.08%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率15.55%，同比增4.37%，净利率2.11%，同比减21.36%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.03亿元，三费占营收比9.92%，同比增4.56%，每股净资产3.77元，同比增0.41%，每股经营性现金流-0.2元，同比增8.25%，每股收益0.03元

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.02%，资本回报率不强。去年的净利率为1.48%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为2.19%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2021年的ROIC为-7.12%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报32份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为2.7%/5.8%/2.8%，净经营利润分别为5417.45万/1.14亿/6526.13万元，净经营资产分别为20.28亿/19.77亿/23.43亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.18/0.17/0.22，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为8.44亿/7.71亿/9.56亿元，营收分别为48.16亿/45.31亿/43.98亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为33.31%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为5.86%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达2694.08%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司 2025 年度经营情况
答：2025年，公司聚焦冷热事业、深耕细分市场，原有事业有序改善，并购事业有质发展，归属于上市公司股东的净利润同比明显下降，主要是因去年同期公司出售所持国泰君安全部股份，对公司2024年度净利润贡献较大；扣非后净利润同比增长28.44%。

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