财报快递｜财达证券(600906)2025年度经营现金流骤降45%，净利增速不及营收，分红比例近48%

4月25日，财达证券股份有限公司（600906）发布2025年年度报告，公司全年实现营业收入27.00亿元，同比增长10.74%；归属母公司净利润7.47亿元，同比增长8.82%；扣非归母净利润7.46亿元，同比增长9.32%；经营活动产生的现金流量净额为29.49亿元，同比大幅下降45.40%。加权平均净资产收益率为6.16%，同比增加0.32个百分点。

从业务结构看，公司财富管理与机构业务、投资银行业务、资产管理业务、证券投资业务等多元化业务板块共同发展。2025年，公司手续费及佣金净收入15.66亿元，占营业收入的58.01%，同比增长17.87%；投资收益9.28亿元，占营业收入的34.36%，同比增长14.69%；利息净收入2.06亿元，同比增长57.05%。分业务看，证券经纪业务收入11.35亿元，同比增长24.70%；期货业务收入1.75亿元，同比增长69.14%；资产管理业务收入2.81亿元，同比下降13.70%。

2025年是我国“十四五”规划收官冲刺的关键之年，也是资本市场改革纵深推进、高质量发展格局持续巩固的重要一年。随着新“国九条”政策框架全面落地见效，资本市场治理体系不断完善，行业生态加快重塑优化。在此背景下，证券行业紧紧围绕服务实体经济本源，全面提升直接融资服务能力，业务结构持续优化，创新动能不断增强。

年报显示，财达证券2025年度业绩变化主要原因：一是手续费及佣金净收入、投资收益、利息净收入均实现同比增长，带动营业收入增长；二是业务及管理费同比增长9.17%，对利润增长形成一定压力；三是公允价值变动收益由正转负，报告期产生损失0.96亿元，而上年同期为收益1.26亿元，对利润造成负面影响。

年报显示，财达证券2025年度业务及管理费发生16.04亿元，上年发生14.69亿元，同比增长9.17%，主要是职工费用同比增加。其中，职工费用为11.13亿元，上年为10.17亿元。报告期内，全体董事和高级管理人员（含退、离人员）从公司获得的薪酬合计1,704.91万元。财务费用方面，利息净收入为2.06亿元，同比增长57.05%。

值得注意的是，公司经营活动产生的现金流量净额同比大幅下降45.40%，主要原因是代理买卖证券收到的现金净额同比减少。截至报告期末，公司资产总额546.66亿元，负债总额424.02亿元，资产负债率为63.54%，较上年末下降1.25个百分点。公司拟采用现金分红方式，向全体股东每10股派发现金红利0.80元（含税），加上中期分红，2025年全年合计每10股派发现金红利1.10元（含税），现金分红总额3.57亿元，占2025年度归属于母公司股东净利润的47.78%。报告期末，公司在职员工数量合计2,591人。

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