财报快递｜立达信(605365)2025年度净利腰斩，经营现金流骤降96%，毛利率下滑

2026年4月25日，立达信物联科技股份有限公司（605365）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入68.68亿元，同比微增0.90%；归属母公司净利润2.09亿元，同比大幅下降50.09%；扣非归母净利润1.49亿元，同比下降58.51%；经营活动产生的现金流量净额仅为1489万元，同比骤降95.86%。加权平均净资产收益率从11.47%降至5.51%。

立达信是一家集研发、生产、销售和服务于一体的综合性高新技术企业，业务主要分为照明和物联网（IoT）两大板块。从业务结构看，2025年公司主营业务收入67.78亿元，同比微增0.74%。分产品看，照明产品及配件收入43.29亿元，同比微降0.79%；IOT产品及配件收入17.10亿元，同比微降0.10%；其他产品收入7.40亿元，同比增长13.11%。分地区看，境外收入仍是主要来源，达63.33亿元，同比增长4.28%，占总收入的93.4%；境内收入则大幅下滑32.09%，至4.45亿元。

年报显示，立达信2025年度业绩大幅下滑的主要原因：一是整体毛利率下降，主营业务毛利率为26.15%，同比减少3.17个百分点；二是资产减值损失大幅增加，其中存货跌价损失及合同履约成本减值损失达9641万元，固定资产减值损失达1352万元；三是汇率变化导致财务费用激增，由上年同期的汇兑净收益转为净损失。

年报显示，立达信2025年度财务费用发生1045.53万元，而上年同期为-5607.10万元（即净收益），同比变化幅度达118.65%。主要原因系报告期内汇兑净损失2922.26万元，而上年同期为汇兑净收益4036.78万元，一正一负导致财务费用同比激增。此外，利息支出866.24万元，利息收入3076.60万元。

值得注意的是，公司经营现金流状况急剧恶化，净额从上年的3.60亿元骤降至1489万元。年报解释主要系购买商品、接受劳务支付的现金增加所致。同时，公司存货账面价值达10.09亿元，较期初增加9.45%。公司拟向全体股东每股派发现金红利0.21元（含税），合计派发现金红利约1.05亿元，占归母净利润的50.52%。

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