财报快递｜泉峰汽车(603982)2025年度营收增14%仍亏3.27亿，经营现金流骤降近六成

4月25日，南京泉峰汽车精密技术股份有限公司（603982）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入26.33亿元，同比增长14.31%；归属母公司净利润为-3.27亿元，较上年同期亏损额（-5.17亿元）有所收窄；经营活动产生的现金流量净额为5629.22万元，同比大幅下降59.12%。报告期内，公司加权平均净资产收益率为-15.25%，较上年提升10.01个百分点，但仍为负值。

从业务结构看，公司主要从事汽车关键零部件的研发、生产与销售，产品涵盖新能源汽车三电系统壳体及传统燃油车传动、引擎等零部件。2025年，公司新能源汽车零部件业务收入占比已超过65%，成为主要收入来源。分产品看，汽车传动零部件销量同比增长13.82%至681.36万件，但汽车转向与刹车零部件销量同比下降15.66%至204.97万件。

2025年，我国汽车市场竞争日益加剧，产品价格呈下行趋势。尽管终端需求不振、行业竞争趋于白热化，但得益于客户前期定点项目的放量，公司营业收入仍实现了双位数增长。公司近年来持续投入建设的安徽马鞍山生产基地和欧洲匈牙利生产基地，产能正处于逐步释放阶段。

年报显示，泉峰汽车2025年度业绩亏损但亏损额收窄的主要原因：一是销售增长、产品良率与生产效率改善带来毛利率同比修复；二是因降本增效措施的持续开展，管理费用占收入比重持续降低；三是财务费用因汇兑收益增加、定增募集资金到位及可转债转股而有所下降。

费用方面，公司2025年度销售费用为1823.43万元，同比增长29.24%，主要因新品较多导致相关质量费用上升以及为加强营销增加人员及招待费用投入。管理费用为1.96亿元，同比下降7.18%，受益于持续的集约化管控与管理效率提升。财务费用为1.23亿元，同比下降25.86%，主要受益于可转换债券转股带来的利息费用下降，以及因市场汇率变动产生较高的汇兑收益，报告期内公司计入财务费用的汇兑收益为1352.65万元。

风险方面，公司经营现金流净流入同比下降，主要因营运资金占用上升以及上年匈牙利子公司收到较高金额政府补助。截至报告期末，公司短期借款飙升至10.36亿元，较期初的4.46亿元激增132.33%；货币资金为5.32亿元，短期偿债压力显著加大。此外，公司客户集中度较高，前五大客户销售收入占营业收入的比例为61.22%。公司2025年度拟不派发现金红利，不送红股，不以资本公积金转增股本。

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