博汇股份（300839）2026年一季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期博汇股份（300839）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入9.3亿元，同比上升73.7%，归母净利润4675.2万元，同比上升198.17%。按单季度数据看，第一季度营业总收入9.3亿元，同比上升73.7%，第一季度归母净利润4675.2万元，同比上升198.17%。本报告期博汇股份盈利能力上升，毛利率同比增幅569.16%，净利率同比增幅154.38%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率11.65%，同比增569.16%，净利率5.03%，同比增154.38%，销售费用、管理费用、财务费用总计1735.22万元，三费占营收比1.87%，同比减62.92%，每股净资产2.73元，同比增99.16%，每股经营性现金流0.13元，同比增124.48%，每股收益0.16元，同比增180.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-2.05%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为13.78%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为-14.7%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报5份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为-2.03亿/-3.1亿/-5775.51万元，净经营资产分别为11.61亿/12.07亿/14.95亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.07/0.13/0.18，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.82亿/3亿/5.2亿元，营收分别为27.78亿/22.79亿/28.16亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为42.51%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为6.75%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达51.2%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达17.02%）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达72.96%）
4. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

持有博汇股份最多的基金为华夏双债债券A，目前规模为29.16亿元，最新净值2.1575（4月23日），较上一交易日下跌0.68%，近一年上涨17.86%。该基金现任基金经理为柳万军。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请简要介绍一下公司基本情况。
答：公司创建于2005年，主营业务是绿色化工，生产基地位于国家一级化工园区——宁波市石化经济技术开发区，该区域是国内重要的石化产业基地和产品消费与集散地，产业链条完整、配套设施齐全，贴近主力消费市场（华东、江浙沪等），海运码头资源丰富。
创建以来，公司专注于燃料油深加工细分领域，致力于特种油燃料油的技术研发及创新，主要业务为研发、生产、销售环保芳烃油、燃料油等产品，重点应用于日化、纺织、精密机械、国际船舶加注等领域。
在发展的各个周期中，公司以市场需求为导向，通过工艺优化不断提升产品质量和附加值；通过不断开发产品应用场景，实现产品系列的升级；通过新客户市场的介入，积极扩大业务范围，拓展多元化应用市场和高端市场领域；通过加快构建上下游一体化发展提升产业链供应链韧性。不仅如此，公司积极引入国资，于无锡设立全资子公司，开辟了液冷算力新业务方向，为公司稳定持续发展创造更多可能性。

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