据证券之星公开数据整理，近期莱尔科技（688683）发布2025年年报。截至本报告期末，公司营业总收入9.78亿元，同比上升85.97%，归母净利润4160.08万元，同比上升11.36%。按单季度数据看，第四季度营业总收入3.27亿元，同比上升104.12%，第四季度归母净利润1077.89万元，同比上升10.56%。本报告期莱尔科技应收账款上升，应收账款同比增幅达79.7%。
该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2025年净利润为盈利2.28亿元左右。
本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率18.58%，同比减22.15%，净利率4.6%，同比减34.65%，销售费用、管理费用、财务费用总计7759.95万元，三费占营收比7.94%，同比减30.27%，每股净资产7.4元，同比增14.51%，每股经营性现金流0.17元，同比减33.98%，每股收益0.27元，同比增12.5%
财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：- 货币资金变动幅度为121.63%,原因:以简易程序向特定对象发行股票募集资金。
- 应收款项变动幅度为79.7%,原因:报告期收入快速增长。
- 其他流动资产变动幅度为83.81%,原因:报告期未终止确认票据增加。
- 应付票据变动幅度为101.21%,原因:报告期公司增加票据结算方式。
- 应付账款变动幅度为142.74%,原因:报告期收入快速增长。
- 一年内到期的非流动负债的变动原因:长期借款本年首次到期还本。
- 其他流动负债变动幅度为197.37%,原因:报告期未终止确认票据增加。
- 少数股东权益变动幅度为52.6%,原因:报告期收购施莱特确认少数股东权益。公司尚未盈利的成因及对公司的影响。
- 营业收入变动幅度为85.97%,原因:公司紧抓市场机遇，持续深化市场拓展，核心产品系新能源电池箔业务收入实现大幅增长。
- 营业成本变动幅度为98.88%,原因:随着营业收入增长，原材料及生产投入相应增加，符合业务发展节奏。
- 销售费用变动幅度为29.07%,原因:因市场拓展力度加大，销售人员薪酬及相关费用增加。
- 管理费用变动幅度为18.81%,原因:公司规模扩大及股权激励实施，导致职工薪酬增加。
- 财务费用变动幅度为112.27%,原因:利息收入减少及汇兑损失增加影响，整体规模可控。
- 研发费用变动幅度为75.69%,原因:公司为提升核心竞争力，加大研发投入，且研发团队薪酬相应增加。
- 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-31.46%,原因:本期营收规模大幅增长，带动客户应收账款相应增加；同时公司优化供应链管理保障业务持续扩张，现金流整体健康，符合成长型企业经营特征。
- 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为74.97%,原因:本期在建工程建设投入较上年减少，前期资本投入逐步落地。
- 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为62.07%,原因:本报告期公司完成定向增发，募集资金充实公司资本实力。
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：公司去年的ROIC为3.24%，资本回报率不强。去年的净利率为4.6%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为8.9%，投资回报也较好，其中最惨年份2023年的ROIC为1.95%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
- 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
- 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为3.4%/3.5%/3.8%，净经营利润分别为2662.49万/3700.76万/4497.82万元，净经营资产分别为7.81亿/10.69亿/11.77亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.48/0.39/0.22，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2.1亿/2.03亿/2.1亿元，营收分别为4.38亿/5.26亿/9.78亿元。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为13.63%）
- 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1082.43%）
以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
首页
微信公众号
证券之星APP
