据证券之星公开数据整理，近期晋拓股份（603211）发布2025年年报。截至本报告期末，公司营业总收入12.83亿元，同比上升9.17%，归母净利润6882.68万元，同比上升37.46%。按单季度数据看，第四季度营业总收入3.61亿元，同比上升4.21%，第四季度归母净利润1294.44万元，同比上升84.9%。本报告期晋拓股份盈利能力上升，毛利率同比增幅5.7%，净利率同比增幅25.49%。
本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率17.08%，同比增5.7%，净利率5.17%，同比增25.49%，销售费用、管理费用、财务费用总计7699.0万元，三费占营收比6.0%，同比减1.03%，每股净资产4.57元，同比增4.43%，每股经营性现金流0.2元，同比增222.78%，每股收益0.25元，同比增38.89%
财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：- 销售费用变动幅度为-4.16%,原因:本报告期业务招待费、折旧与摊销减少。
- 管理费用变动幅度为18.03%,原因:公司销售规模扩大，日常运营及管理相关支出相应增长。
- 研发费用变动幅度为5.91%,原因:公司为匹配业务发展需求、提升产品竞争力，持续加大研发投入。
- 财务费用变动幅度为-29.5%,原因:汇兑收益影响。
- 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为222.78%,原因:本期销售商品、提供劳务收到的现金增加。
- 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-169.01%,原因:本期购建固定资产和其他长期资产支付的现金增加。
- 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为56.33%,原因:公司为满足业务发展及投资需求，新增借款。
- 货币资金变动幅度为33.48%,原因:银行存款增加。
- 交易性金融资产的变动原因:本期新增投资。
- 应收款项融资变动幅度为67.89%,原因:银行承兑汇票增加。
- 其他流动资产变动幅度为49.65%,原因:增值税待抵扣进项税增加。
- 长期股权投资的变动原因:本期新增联营企业投资。
- 其他权益工具投资的变动原因:本期新增对外股权投资。
- 其他非流动金融资产的变动原因:本期新增其他投资。
- 长期待摊费用变动幅度为44.21%,原因:装修工程款增加。
- 递延所得税资产变动幅度为-42.36%,原因:未抵扣亏损减少。
- 其他非流动资产变动幅度为86.71%,原因:保函保证金及预付长期资产款增加。
- 短期借款变动幅度为41.59%,原因:新增加的短期借款和贴现信用证。
- 应交税费变动幅度为144.83%,原因:应交增值税、应交所得税增加。
- 一年内到期的非流动负债变动幅度为-94.61%,原因:一年内到期的长期借款到期偿还的影响。
- 递延收益变动幅度为35.17%,原因:本期新增政府补助的影响。
- 营业收入变动幅度为9.17%,原因:本报告期销售规模增长。
- 营业成本变动幅度为7.97%,原因:本报告期销售规模增长对应成本增加。
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：公司去年的ROIC为4.29%，资本回报率不强。去年的净利率为5.17%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为7.88%，投资回报一般，其中最惨年份2024年的ROIC为3.6%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
- 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
- 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为3.6%/3.1%/4.1%，净经营利润分别为5071.25万/4845.69万/6638.18万元，净经营资产分别为14.22亿/15.58亿/16.23亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.38/0.4/0.41，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为3.85亿/4.72亿/5.22亿元，营收分别为10.03亿/11.76亿/12.83亿元。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为29.07%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为6.1%）
- 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达28.52%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达15.44%）
- 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达654.98%）
以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
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