财报快递｜秋乐种业(920087)2025年度扣非净利转亏，净利骤降75%，存货跌价计提激增

2026年4月24日，河南秋乐种业科技股份有限公司（920087）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入3.31亿元，同比下降15.34%；归属母公司净利润1252.17万元，同比大幅下降75.18%；扣除非经常性损益后的净利润为-1219.89万元，由盈转亏；经营活动产生的现金流量净额为1701.66万元，较上年同期的-1430.57万元实现大幅转正，同比增长218.95%。加权平均净资产收益率（扣非后）为-2.20%。

从业务结构看，公司主营业务收入为3.30亿元，同比下降15.25%。分产品看，玉米种子收入1.45亿元，同比下降25.88%；小麦种子收入1.24亿元，同比下降11.50%；花生种子收入5043.41万元，同比微增3.14%。分地区看，河南市场收入1.58亿元，同比下降11.96%；其他区域收入1.73亿元，同比下降18.21%。

年报显示，公司面临激烈的市场竞争形势。为应对市场变化，公司持续加大研发投入，丰富产品线，但也因此增加了成本压力。同时，种子行业受自然灾害及病虫害、产业政策变动等因素影响较大，对公司生产经营构成潜在风险。

年报显示，秋乐种业2025年度业绩大幅下滑的主要原因：一是营业收入下降，毛利率从27.86%微降至26.51%；二是研发费用同比增加11.14%，达到2401.57万元；三是信用减值损失和资产减值损失大幅增加，其中信用减值损失同比激增176.96%至846.28万元，资产减值损失同比增加51.42%至740.60万元。

费用方面，公司销售费用为3478.51万元，同比微增2.61%；管理费用为2438.37万元，同比下降4.91%；财务费用为-190.67万元，同比增加47.98%，主要系报告期内银行存款利率下降，利息收入减少所致。值得注意的是，公司2025年获得政府补助2281.74万元，与上年基本持平，成为维持净利润为正的关键因素。

年报显示，公司存货跌价准备计提问题被审计机构列为关键审计事项。2025年末存货账面余额1.83亿元，计提跌价准备948.01万元，较期初的609.10万元大幅增加。审计报告指出，管理层在确定存货可变现净值时需要运用重要会计估计和判断。此外，公司应收账款回款情况不佳，尤其是长账龄回款金额较去年同期减少，导致信用减值损失大幅增加。公司2025年度拟向全体股东每10股派发现金红利0.7元（含税）。截至报告期末，公司在职员工237人，较期初减少6人；关键管理人员报酬总额为349.98万元。

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