卫宁健康（300253）2026年一季报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期卫宁健康（300253）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入3.97亿元，同比上升15.21%，归母净利润1403.09万元，同比上升165.26%。按单季度数据看，第一季度营业总收入3.97亿元，同比上升15.21%，第一季度归母净利润1403.09万元，同比上升165.26%。本报告期卫宁健康公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报营业总收入比达50.77%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率30.77%，同比减10.7%，净利率-0.34%，同比增65.23%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.06亿元，三费占营收比26.56%，同比减7.46%，每股净资产2.49元，同比减7.22%，每股经营性现金流-0.02元，同比减88.47%，每股收益0.01元，同比增162.5%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-18.24%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为7.67%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2025年的ROIC为-4.64%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报14份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为14.8%/2.2%/--，净经营利润分别为3.18亿/5006.76万/-3.84亿元，净经营资产分别为21.48亿/22.62亿/24.94亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.86/0.98/1.02，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为27.06亿/27.2亿/21.38亿元，营收分别为31.63亿/27.82亿/21.06亿元。

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在5350.0万元，每股收益均值在0.03元。

持有卫宁健康最多的基金为申万菱信数字产业股票型发起式A，目前规模为0.62亿元，最新净值1.2344（4月23日），较上一交易日下跌0.84%，近一年上涨24.17%。该基金现任基金经理为梁国柱。

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