财报快递｜美利云(000815)2025年度营收骤降62%！扭亏为盈靠资产处置，经营现金流大增3倍

4月24日，中冶美利云产业投资股份有限公司（000815）发布2025年年度报告，公司全年实现营业收入3.43亿元，同比大幅下降62.40%；归属母公司净利润为6662.86万元，较上年同期亏损5.48亿元实现扭亏为盈，同比增长112.15%；经营活动产生的现金流量净额为2.02亿元，同比大幅增长301.92%。公司加权平均净资产收益率由负转正，达到4.93%。

从业务结构看，公司已于2024年底停止经营造纸业务，业务结构发生根本性变化。2025年，公司收入主要来自数据中心（云业务）和光伏发电两大板块。其中，云业务实现收入3.24亿元，同比增长4.00%，占总营收比重高达94.65%；光伏发电业务实现收入1752.51万元，同比下降15.85%，占总营收比重为5.11%。造纸业务收入归零，导致公司整体营收规模大幅萎缩。

报告期内，公司数据中心业务主要面向大型互联网公司、政企客户及电信运营商提供定制化机架出租及运维服务。公司表示，报告期内持续开展数据中心自然冷源高效利用、风冷磁悬浮相变多联系统等绿色节能技术研究，以降低能耗成本与碳排放强度。

年报显示，美利云2025年度业绩实现扭亏为盈的主要原因：一是公司处置固定资产等资产产生收益4657.12万元；二是公司造纸业务子公司关停清算后，相关费用大幅减少，管理费用同比下降62.65%，销售费用同比下降88.38%；三是公司信用减值损失同比转正，增加收益594.96万元。

费用方面，虽然销售和管理费用因业务关停大幅下降，但财务费用同比增长19.99%至1481.00万元，主要系利息支出增加所致。研发费用同比增长50.95%至2159.38万元，主要系公司加大数据中心绿色节能技术研发投入。

值得注意的是，公司面临较大的环保修复及偿债压力。年报显示，子公司宁夏星河新材料科技有限公司清算，需对设备设施及厂房进行拆除、处置遗留废弃物并对场地进行环境修复，相关预计负债高达1.12亿元。同时，公司货币资金为2.05亿元，而短期借款为1.50亿元，长期借款为1.57亿元，存在一定的偿债压力。此外，公司母公司财务报表中存在累计未弥补亏损1.83亿元，不满足实施现金分红的前提条件，2025年度计划不派发现金红利。

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