财报快递｜科瑞思(301314)2025年度经营现金流骤降57%，扣非净利增33%但主业承压

4月24日，珠海科瑞思科技股份有限公司（301314）发布2025年年度报告，公司全年实现营业收入1.99亿元，同比增长17.75%；归属母公司净利润1901.64万元，同比增长6.25%；扣除非经常性损益的净利润1402.45万元，同比增长32.64%；经营活动产生的现金流量净额为2469.19万元，同比大幅下降56.92%。

从业务结构看，公司核心业务小型磁环线圈绕线服务收入1.16亿元，同比增长26.79%，占总营收的58.00%。磁性元器件成品业务收入380.06万元，同比激增116.99%，但该业务毛利率为-0.33%，处于亏损状态。专用设备业务收入5258.78万元，同比增长11.66%。机械零部件及其他业务收入2748.12万元，同比下降6.51%。公司表示，网络变压器绕线业务受市场环境影响，需求增长缓慢、价格下跌，行业竞争趋于白热化。

年报显示，公司深耕磁性元器件生产服务领域，主要面向网络通讯、消费电子等领域。近年来，公司积极拓展新能源汽车电子和光伏逆变器等产品生产装备领域业务，并利用自动化设备研发和制造技术底蕴，拓展电感等磁性元器件成品业务。

年报显示，科瑞思2025年度业绩变化主要原因：一是核心业务小型磁环线圈绕线服务成本中直接材料成本大幅上升125.98%，导致该业务毛利率虽同比提升7.59个百分点至18.03%，但成本压力显著；二是磁性元器件成品业务收入虽大幅增长，但毛利率为负，拖累整体盈利；三是公司投资收益达832.18万元，占利润总额的39.38%，对净利润贡献较大。

费用方面，年报显示，科瑞思2025年度财务费用为-993.50万元，上年为-1488.26万元，同比变化-33.24%，主要原因是银行利息收入减少。销售费用为372.66万元，同比下降7.89%；管理费用为2465.55万元，同比下降2.44%；研发费用为1997.39万元，同比增长2.31%。

风险提示方面，公司经营活动现金流净额同比大幅下降56.92%，现金流状况恶化。资产减值损失达-572.14万元，主要为计提存货跌价准备。公司存货账面价值为3235.95万元，较期初增长34.75%。公司拟以总股本5525万股为基数，向全体股东每10股派发现金红利2.40元（含税），合计派发现金红利1326万元。

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