香格里拉(亚洲)（00069.HK）2025年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期香格里拉(亚洲)（00069.HK）发布2025年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

业务回顾：

截至2025年12月31日止年度的综合收入为2,234,100,000美元,较截至2024年12月31日止年度的2,185,400,000美元增加2.2%,体现出本公司全球业务的韧性。截至2025年12月31日止年度的实际应占本公司、附属公司及联营公司的收入为2,712,100,000美元,较截至2024年12月31日止年度的2,653,600,000美元增加2.2%,主要由于实际应占酒店营运的收入由2024年的2,310,700,000美元增加26,300,000美元至2,337,000,000美元及实际应占供出售的发展物业收入由2024年的48,500,000美元增加37,100,000美元至85,600,000美元。截至2025年12月31日止年度的实际应占本公司、附属公司及联营公司的未计利息、税项、折旧、摊销及非营运项目前之盈利为778,200,000美元,较截至2024年12月31日止年度的760,100,000美元增加2.4%。该增加主要是由于实际应占供出售的发展物业的未计利息、税项、折旧、摊销及非营运项目前之盈利由去年的11,800,000美元增加23,200,000美元至35,000,000美元。截至2025年12月31日止年度,本公司拥有人应占综合溢利—营运项目为122,800,000美元,较截至2024年12月31日止年度的115,900,000美元增加6.0%。该增加主要是受上述实际应占供出售的发展物业的未计利息、税项、折旧、摊销及非营运项目前之盈利增长所带动。总体而言,截至2025年12月31日止年度,本公司拥有人应占综合溢利为112,300,000美元,较截至2024年12月31日止年度的161,400,000美元减少30.4%,反映非营运项目同比减少56,000,000美元。

业务展望：

2025年是稳步发展的一年,香格里拉在不断变化的全球旅游格局中继续巩固其地位。尽管各地区的市场复苏仍然不均衡,但在亚洲内部旅游持续回升的支持下,整体需求表现出韧性。透过严谨的财务管理及营运专注,本集团保持稳定的营业额及盈利表现,拥有稳定的现金流产生及维持资产负债状况的实力。我们欣然宣派末期股息每股10港仙,全年股息达每股15港仙。
      秉持成为最受喜爱的酒店集团愿景,我们持续推进品牌及产品组合策略。于2025年5月,我们推出香格里拉心玺品牌,迎来杭州香格里拉饭店•水知心居开业,这巩固了我们在差异化及体验导向奢华的承诺,并进军超奢华市场产品的领域。于2025年10月,我们在虹桥推出了第二个双品牌项目,包括上海虹桥机场香格里拉及上海虹桥机场盛贸酒店。这是我们首个机场物业项目及标志着我们焕然一新的盛贸饭店品牌首次亮相,更好捕捉中高端市场,同时扩大了我们在中国内地最重要商业中心之一的业务版图。此双品牌概念让我们服务更广泛客户,提升物业整体使用率。展望未来,我们首个双品牌的第二部分昆明香格里拉(首阶段昆明JEN酒店已于2024年4月揭幕)计划于2026年上半年开业。
      我们亦透过新的酒店管理协议继续建设我们未来的项目。潜在酒店管理协议的合作伙伴对香格里拉崭新设计的正面回应,助我们获得新机遇,包括我们于中国内地无锡新签订的双品牌(香格里拉与盛贸饭店)酒店合约,以及土耳其博德鲁姆项目。该等新签订合约进一步支撑我们的轻资产增长策略,利用品牌价值及营运专长,以资本高效方式多元化地扩张我们的地理布局,并深化我们在中期内对度假酒店及商务酒店的需求。
      我们的财务纪律包括但不限于持续提升营运效率,仍然是我们战略的核心要素。积极的库务管理及多元化的融资渠道帮助我们控制借贷成本,反映资本市场持续对我们的业务基础及长期前景充满信心。然而,中东持续冲突增添不确定性,推高能源价格及令全球金融市场波动,或短期压抑商业活动及旅游需求。我们一直在积极探索拓展在中东市场业务的途径,目前已初见成效。然而,香格里拉目前在区内只有四间管理酒店,故对本集团直接之财务影响有限。同时我们已采取措施确保区内员工、员工家属和宾客的安全。
      展望未来,本集团2026年至今于营收及盈利均表现令人鼓舞。亚洲旅游及酒店业结构性增长动力,包括收入上升及区域内旅游增长,于中期仍具支持力,让香格里拉能够应对持续的不确定性,继续为我们的宾客、合作伙伴及股东创造价值。

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