雅艺科技（301113）2026年一季度营收利润双降，盈利能力承压且应收账款风险上升

近期雅艺科技（301113）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

雅艺科技（301113）2026年一季报显示，公司经营状况面临较大压力。报告期内，营业总收入为4423.74万元，同比下降17.85%；归母净利润为-260.34万元，同比下滑205.19%；扣非净利润为-323.87万元，同比减少276.84%。三项核心盈利指标均出现显著下滑，反映出公司在收入端和利润端同步承压。

单季度数据显示，2026年第一季度营业总收入、归母净利润与扣非净利润同比变动幅度与报告期一致，表明当前业绩疲软并非结构性波动所致，而是整体经营趋势的延续。

盈利能力分析

公司毛利率为34.61%，较去年同期下降23.18个百分点；净利率为-5.88%，同比减少228.04个百分点，已由正转负，说明产品或服务在覆盖全部成本后处于亏损状态，盈利能力明显恶化。

每股收益为-0.03元，同比减少175.00%；每股净资产为7.49元，同比下降27.36%，反映股东权益缩水及盈利能力减弱。

尽管每股经营性现金流为0.08元，同比增长131.35%（上年同期为-0.27元），显示经营活动现金流转好，但尚未转化为实质性的利润改善。

费用与资产结构

期间费用（销售、管理、财务费用合计）占营收比为33.45%，虽较去年同期下降6.69个百分点，成本控制略有成效，但仍处于较高水平，对利润形成挤压。

货币资金为5668.34万元，较上年同期的9978.62万元减少43.20%，流动性有所收紧。应收账款为1216.8万元，虽然绝对值同比下降39.89%，但其占最新年报归母净利润的比例高达160.54%，提示存在较大的回款风险或利润虚增隐患。

有息负债方面，本期无新增记录（--），相较上年同期的3.41万元有所降低，债务负担较轻。

投资回报与商业模式

据财报分析工具披露，公司2025年度ROIC（投入资本回报率）为0.72%，远低于上市以来中位数12.46%，资本使用效率大幅下滑。过去三年净经营资产收益率持续走低，分别为5.3%、2.6%、1.8%，对应净经营利润从1876.96万元逐年下滑至757.93万元，显示出主业增长乏力。

营运资本与营收之比近三年分别为-0.01、0.25、0.21，表明企业需自筹资金支持运营的程度上升，经营自主性减弱。

公司业绩主要依赖研发及营销驱动，该模式可持续性需进一步观察具体投入产出效果。

风险提示

建议重点关注公司应收账款与利润匹配度异常的问题——应收账款占最新年报归母净利润比例已达160.54%，可能存在回款周期延长或坏账风险，影响未来现金流稳定性。

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