肇民科技（301000）2025年年报财务分析：营收利润双增长但应收账款风险凸显

近期肇民科技（301000）发布2025年年报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

肇民科技（301000）2025年营业总收入为8.46亿元，同比上升11.88%；归母净利润达1.49亿元，同比上升5.21%；扣非净利润为1.4亿元，同比上升8.36%。单季度数据显示，第四季度营业总收入为2.45亿元，同比上升7.46%；归母净利润为4172.89万元，同比上升13.39%；扣非净利润为3910.49万元，同比上升5.98%。

盈利能力指标

公司毛利率为32.59%，同比下降3.71个百分点；净利率为17.9%，同比下降5.13个百分点。三费合计占营收比例为9.13%，较上年同期下降0.16个百分点，显示费用管控略有改善。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为1.65亿元，较上年增长66.20%；应收账款为2.72亿元，占最新年报归母净利润的182.49%；有息负债为225.94万元，同比下降25.42%。每股净资产为5.3元，同比上升9.86%；每股收益为0.62元，同比上升5.08%；每股经营性现金流为0.42元，同比下降7.94%。

财务变动原因说明

财务费用变动幅度为142.62%，原因为理财利息收入减少及汇兑损益变动。经营活动产生的现金流量净额同比下降7.66%，主要由于收到的票据及背书转让的票据增加，导致相应现金流入减少。投资活动产生的现金流量净额下降69.06%，系本期利用募集资金及自有资金购买银行及其他金融机构理财产品金额减少所致。筹资活动产生的现金流量净额上升61.56%，原因是本报告期利润分配减少。在建工程同比大幅增长4934.66%，主要因新厂房建设投入增加。

核心财务风险提示

尽管公司营收和利润保持增长，但应收账款规模较高，已达到归母净利润的182.49%，提示回款周期或信用政策可能存在一定压力，需持续关注其后续周转效率与坏账风险。

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