隆利科技（300752）2026年一季度营收增长但盈利能力显著下滑，费用压力与应收账款风险凸显

近期隆利科技（300752）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

隆利科技（300752）2026年一季报显示，公司实现营业总收入3.68亿元，同比增长7.93%；归母净利润为1558.61万元，同比下降49.08%；扣非净利润为1328.96万元，同比下降50.64%。单季度数据显示，营收虽保持增长，但盈利水平出现大幅回落。

盈利能力分析

报告期内，公司毛利率为15.44%，较去年同期下降13.29个百分点；净利率为4.24%，同比减少52.82个百分点。每股收益为0.07元，同比下降50.0%。尽管营收有所提升，但利润端承压明显，反映出公司在成本控制和盈利能力方面面临挑战。

费用与资产结构

2026年第一季度，公司销售费用、管理费用和财务费用合计为2675.67万元，三费占营收比例达7.28%，同比上升64.87%。费用增速远超营收增长，进一步压缩了利润空间。

资产方面，应收账款为5.3亿元，较上年同期增长14.47%；货币资金为3.82亿元，同比增长5.76%。值得注意的是，当期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达870.19%，显示回款压力较大，存在潜在坏账风险。

此外，公司有息负债为6591.01万元，相比上年同期的838.83万元大幅增加685.74%，债务负担明显加重。

现金流与股东回报

每股经营性现金流为0.38元，同比大幅提升1094.8%，由负转正，表明本期经营活动现金流入改善明显。每股净资产为5.5元，同比增长4.17%，显示出股东权益稳步积累。

综合评估

根据财报分析工具提示，公司过去几年的投资回报波动较大，2022年ROIC曾低至-28.56%，最近一年ROIC为4.58%，整体资本回报能力偏弱。同时，净利率长期处于较低水平，产品附加值有限。商业模式依赖研发与资本开支驱动，需关注其资本支出的效率与可持续性。

风险提示方面，应重点关注公司的现金流状况（货币资金/流动负债为71.97%、近3年经营性现金流均值/流动负债为15.35%）以及高企的应收账款对利润质量的影响。

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