富邦科技（300387）2026年一季报财务分析：营收利润双增长，盈利能力改善但应收账款风险仍需关注

近期富邦科技（300387）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩稳步提升

富邦科技（300387）2026年一季度实现营业总收入3.41亿元，同比增长11.8%；归母净利润达2659.77万元，同比增长15.03%；扣非净利润为2555.35万元，同比增长17.84%。单季度收入与利润均实现双位数增长，显示出公司当期经营态势向好。

盈利能力持续增强

报告期内，公司毛利率为26.59%，同比提升4.71个百分点；净利率为8.16%，同比上升2.39个百分点，反映出公司在成本控制和盈利水平方面有所优化。三费合计占营收比例为11.02%，同比下降3.85个百分点，费用管控成效显现。

资产与股东回报指标稳健

截至2026年一季末，每股净资产为5.03元，同比增长4.42%；每股收益为0.09元，同比增长15.0%。公司资本结构保持稳定，股东权益持续积累。

现金流与营运情况

每股经营性现金流为-0.08元，虽仍为负值，但相较去年同期的-0.17元，同比改善53.53%，显示现金回笼能力有所恢复。货币资金余额为3.25亿元，较上年同期的3.47亿元下降6.55%。应收账款为3.06亿元，较上年同期的2.89亿元增长5.65%，处于较高水平。

风险提示：应收账款压力较大

财报体检工具指出，公司应收账款与利润之比已达515.96%，表明应收账款规模远超同期利润水平，存在一定的回款风险，需持续关注其坏账可能性及对现金流的潜在影响。

投资回报与商业模式

据分析，公司2025年ROIC为3.9%，历史10年中位数ROIC为5.08%，最高回报出现在2024年（7.6%），最低为2021年的3.47%，整体资本回报能力偏弱。公司业绩主要依赖研发及营销驱动，需进一步审视该模式的可持续性与投入产出效率。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。