近期*ST三六五（300295）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：
概述
*ST三六五（300295）发布的2026年一季报显示，公司营业收入与净利润实现双增长。报告期内，公司营业总收入达3214.17万元，同比增长43.82%；归母净利润为66.91万元，同比上升132.95%；扣非净利润为61.63万元，同比增长118.30%。单季度数据显示，2026年第一季度的营业总收入、归母净利润和扣非净利润均实现同比显著增长。
主要财务指标
| 项目 | 2026年一季报 | 2025年一季报 | 同比增幅 |
|---|---|---|---|
| 营业总收入（元） | 3214.17万 | 2234.91万 | 43.82% |
| 归母净利润（元） | 66.91万 | -203.09万 | 132.95% |
| 扣非净利润（元） | 61.63万 | -336.69万 | 118.30% |
| 货币资金（元） | 2.91亿 | 3.72亿 | -21.82% |
| 应收账款（元） | 955万 | 1107.52万 | -13.77% |
| 有息负债（元） | 1251.52万 | 34.54万 | 3523.39% |
| 三费占营收比 | 55.07% | 60.08% | -8.34% |
| 每股净资产（元） | 5.71 | 5.96 | -4.23% |
| 每股收益（元） | 0 | -0.01 | 132.71% |
| 每股经营性现金流（元） | 0.78 | 1.22 | -36.47% |
盈利能力分析
尽管公司本期实现盈利，但净利率仍为负值，为-2.69%，虽较去年同期提升70.37个百分点，反映亏损幅度收窄。毛利率为60.09%，同比下降20.27个百分点。期间费用控制有所改善，销售、管理及财务费用合计占营收比重为55.07%，同比下降8.34个百分点。
偿债与现金流状况
公司货币资金余额为2.91亿元，较上年同期下降21.82%；应收账款为955万元，同比下降13.77%。有息负债大幅上升至1251.52万元，同比增长3523.39%。每股经营性现金流为0.78元，同比下降36.47%。财报体检工具提示需关注公司现金流状况，因近3年经营性现金流均值与流动负债之比仅为2.02%。
业务与投资回报评价
根据历史数据分析，公司近10年中位数ROIC为3.05%，投资回报整体偏弱，2024年ROIC为-7.36%，显示部分年度投资回报极差。公司上市以来共披露13份年报，出现过3次亏损，表明其商业模式稳定性较弱。过去三年净经营利润持续改善，分别为-9398.46万元、-8556.4万元和-5119.36万元，对应净经营资产逐年下降，分别为10.48亿元、7.48亿元和4.17亿元。
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