ST天箭（002977）2026年一季度营收与利润大幅下滑，三费占比激增但现金流改善

近期*ST天箭（002977）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

ST天箭（002977）发布的2026年一季报显示，公司当期营业总收入为1375.66万元，同比下降73.86%；归母净利润为389.82万元，同比下降76.56%；扣非净利润为384.52万元，同比下降76.57%。单季度数据显示，营业收入和盈利水平均出现显著回落。

盈利能力分析

报告期内，公司毛利率为51.65%，较去年同期下降5.78个百分点；净利率为28.34%，同比减少10.31个百分点，反映出盈利能力有所减弱。尽管绝对毛利率仍处于较高水平，但盈利能力的同比下滑趋势明显。

费用控制情况

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计占营业收入的比例达到18.53%，相比上年同期的4.58%，同比增幅高达304.43%，表明公司在收入下滑的同时费用压力显著上升，费用控制面临挑战。

资产与负债状况

截至报告期末，公司货币资金为5.75亿元，较上年同期的5.21亿元增长10.32%；应收账款为4267.14万元，大幅低于上年同期的3.58亿元，降幅达88.07%；有息负债维持在1130万元，与去年同期持平，显示公司当前偿债压力较小，现金资产状况健康。

股东回报与运营效率

每股净资产为7.08元，同比下降23.42%；每股收益为0.03元，同比减少76.52%；但每股经营性现金流为0.22元，相较上年同期的0.04元，同比增长530.58%，显示出经营活动现金回笼能力明显增强。

综合评价

整体来看，ST天箭2026年一季度在营收和净利润方面出现大幅下滑，盈利能力及股东回报指标普遍走低，同时三费占营收比急剧上升，提示运营效率承压。然而，应收账款显著下降、货币资金增加以及经营性现金流大幅提升，反映公司在资金管理和回款方面取得积极进展。需进一步关注其主营业务恢复情况及成本费用管控能力。

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