财报快递｜美迪西(688202)2025年度营收增12%仍陷亏损，新签订单激增47%但合同价格承压

2026年4月23日，上海美迪西生物医药股份有限公司（688202）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入11.63亿元，同比增长12.08%；归属母公司净利润为-1.68亿元，较上年同期亏损减少1.63亿元，同比减亏49.27%；扣非归母净利润为-1.81亿元，同比减亏47.90%；经营活动产生的现金流量净额为1.05亿元，较上年同期的-0.23亿元大幅改善。报告期内，公司新签订单金额达16.10亿元，同比大幅上涨47.01%。

美迪西是一家专业的生物医药临床前综合研发服务CRO，为全球医药企业和科研机构提供一站式新药研发服务，涵盖药物发现、药学研究及临床前研究。2025年，行业需求呈明显回暖态势，公司抓住机遇，加快全球化战略布局，境外主营业务收入占比提升至47.15%。

年报显示，公司业绩亏损大幅收窄，主要得益于营业收入稳步增长和综合毛利率的提升。公司在推动营收增长的同时，持续深化提质增效，营业成本同比下降1.14%，综合毛利率同比提升11.07个百分点。此外，市场需求回暖，公司加强了应收账款管理，相关应收账款、长期资产、存货等减值损失较去年同期减少9839.85万元，综合推动经营业绩明显改善。

年报显示，美迪西2025年度业绩变化主要原因：一是公司加快全球化战略布局，境外收入占比提升，新签订单金额同比上涨47.01%，其中境外新签订单同比增长59.96%；二是公司持续深化提质增效，营业成本同比下降，综合毛利率同比提升11.07个百分点；三是市场需求回暖，公司加强应收账款管理，资产减值损失同比大幅减少。

费用方面，报告期内公司销售费用为8898.05万元，同比增长9.29%；管理费用为1.18亿元，同比增长3.88%；研发费用为1.04亿元，同比增长7.94%。财务费用为923.82万元，而上年同期为-697.77万元，同比由负转正，主要系报告期内利息收入减少352.59万元，同时由于汇率波动，产生汇兑损失395.63万元。

年报提示，尽管行业需求回暖，公司新签订单大幅增长，但新签订单的业绩转化需要一定周期，受市场竞争影响，公司履约合同价格仍处于低位，盈利空间承压。 公司2025年度拟不派发现金红利，不送红股，不以资本公积金转增股本。截至报告期末，公司员工总数2504人，同比增长6.60%，其中本科及以上学历占比86.94%，硕士及博士占比26.84%。

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