财报快递｜宗申动力(001696)2025年度净利大增44%，但财务费用激增82.55%，商誉减值风险犹存

2026年4月23日，重庆宗申动力机械股份有限公司（001696）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入123.10亿元，同比增长18.55%；归属母公司净利润达6.66亿元，较上年同期大幅增长44.25%；扣非归母净利润6.29亿元，同比增长42.44%；经营活动产生的现金流量净额激增至12.15亿元，同比大增273.92%。加权平均净资产收益率提升至12.82%。

从业务结构看，公司主营业务机械制造业实现收入119.59亿元，占营收比重97.16%，同比增长18.11%。公司致力于打造燃油动力与新能源双增长曲线，报告期内通用机械、摩托车发动机等传统业务向高端升级，同时电驱动系统、储能等新能源业务规模也在提升。

年报显示，公司业绩增长主要得益于市场拓展和产品结构优化。然而，行业竞争依然激烈，原材料价格波动、国际贸易环境变化等因素也给公司经营带来不确定性。

年报显示，宗申动力2025年度业绩增长的主要原因：一是公司积极拓展市场，优化产品结构，主营业务收入实现增长；二是公司加强成本费用管控，提升运营效率；三是联营企业航天神舟飞行器有限公司本期实现盈利增加，公司按持股比例确认的投资收益上升。

费用方面，年报显示，宗申动力2025年度财务费用发生5632.22万元，上年发生3085.31万元，同比激增82.55%。主要原因系本期美元兑人民币汇率波动形成的汇兑收益同比减少所致。销售费用、管理费用、研发费用分别为2.92亿元、2.96亿元、3.39亿元，同比分别增长7.18%、11.65%、7.83%，均保持稳定增长。

值得注意的是，公司商誉账面价值高达10.91亿元，主要来自收购重庆大江动力设备制造有限公司（8.45亿元）和东莞市锂智慧能源有限公司（2.46亿元，已计提减值3130.40万元）。其中，东莞锂智慧2025年度扣非归母净利润为5308.88万元，未能达到5500万元的业绩承诺，完成率为96.53%。公司虽称经测试未发现商誉减值，但业绩承诺未达标仍需关注后续减值风险。此外，公司存货账面价值10.84亿元，较期初略有下降；短期借款3.01亿元，货币资金16.29亿元，流动性尚可。公司拟以总股本11.45亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利2.00元（含税），共计分配利润2.29亿元。

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