财报快递｜北特科技(603009)2025年度净利大增67%但经营现金流骤降，商誉减值风险仍存

2026年4月23日，上海北特科技集团股份有限公司（603009）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入23.23亿元，同比增长14.79%；归属母公司净利润达1.20亿元，较上年同期大幅增长67.35%；扣非后归母净利润为1.10亿元，同比激增99.39%。值得注意的是，公司经营活动产生的现金流量净额为1.89亿元，同比下降22.49%。

从业务结构看，公司主营汽车零部件业务，涵盖底盘零部件、铝合金轻量化及空调压缩机三大板块。2025年，公司主营业务收入为22.91亿元，同比增长14.85%。其中，底盘零部件业务收入14.34亿元，同比增长4.01%；铝合金轻量化业务收入1.95亿元，同比大幅增长50.16%；空调压缩机业务收入6.62亿元，同比增长36.16%。国内业务收入21.62亿元，同比增长16.40%，是收入增长的主要来源。

年报显示，公司深耕汽车底盘领域，在乘用车转向器齿条及减振器活塞杆细分市场占据主导地位。报告期内，公司实现转向器类零部件销售3060万件，减振器类零部件销售4425万件。空调压缩机产品在商用车领域保持领先，全年销售134万台，其中商用车应用92万台。公司实施紧贴汽车产业集群的战略布局，以降低物流成本并提升客户响应能力。

年报显示，北特科技2025年度业绩增长的主要原因：一是公司各业务板块持续开拓市场，销售收入实现稳定增长；二是公司通过优化管理、控制成本费用，提升了整体盈利能力，主营业务毛利率同比增加1.73个百分点至19.65%；三是公司收到的政府补助等非经常性收益也对利润有所贡献。

费用方面，2025年度公司销售费用为4744.41万元，同比增长41.63%，主要系发展新业务随之增加的人工、推广及服务等费用；管理费用为1.18亿元，同比增长13.58%，主要系业务规模扩大相应的人工成本、折旧摊销等费用有所增加；财务费用为2200.90万元，同比下降23.39%，主要系贷款利息支出减少及汇兑损益利好所致。研发投入持续加大，全年研发费用为1.10亿元，同比增长9.48%。

年报提示，公司商誉账面原值余额为2.58亿元，报告期末商誉的账面价值余额为4873.32万元。2018年收购上海北特光裕形成的商誉，如果其未来经营不及预期，可能存在商誉减值进一步扩大的风险，将直接影响公司经营业绩。此外，公司货币资金为3.33亿元，而短期借款高达9.15亿元，存在一定的短期偿债压力。公司拟向全体股东每10股派发现金红利1.39元（含税），合计拟派发现金红利4814.82万元，占2025年度归母净利润的40.27%。

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