财报快递｜通裕重工(300185)2025年度扣非净利激增165%，但第四季度罕见亏损，经营现金流暴增349%

2026年4月22日，通裕重工股份有限公司（300185）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入65.88亿元，同比增长7.05%；归属母公司净利润达6548.97万元，较上年同期大幅增长58.28%；扣除非经常性损益的净利润为6011.18万元，同比激增165.44%；经营活动产生的现金流量净额达10.08亿元，同比暴增349.16%。

从业务结构看，公司作为综合性研发制造平台企业，业务涵盖风电、大型锻件、铸钢及核装备等领域。2025年，公司大型海上风电结构件产品实现了批量生产交付，铸造主轴交付量同比大幅增长；船用锻件产品订单保持稳定增长；铸钢业务快速发展，可为客户提供高端装备配套大型铸钢件的铸造、精加工及装配一体化服务。

年报显示，通裕重工2025年度业绩变化主要原因：一是公司持续优化产品结构，大型海上风电结构件、铸造主轴等产品交付量增长，带动收入提升；二是公司加强成本管控，提升运营效率；三是非经常性损益影响减少，扣非净利润增长更为显著。

年报显示，通裕重工2025年度财务费用为1.23亿元，上年为1.51亿元，同比下降18.63%，主要系利息收入增加及利息费用减少所致。销售费用为7263.77万元，同比增长16.32%；管理费用为2.34亿元，同比增长12.44%；研发费用为1.77亿元，同比增长18.62%。

值得注意的是，公司分季度数据显示，第四季度归属于上市公司股东的净利润为-1833.53万元，出现单季度亏损。截至2025年末，公司存货余额高达34.52亿元，较年初增加3.64亿元，增长11.78%，存货占资产总额比例达22.77%。公司短期借款为16.94亿元，较年初的35.21亿元大幅减少18.27亿元，长期借款增加至12.92亿元，显示公司优化了融资结构。流动比率为1.42，较上年末的1.26有所改善。公司拟向全体股东每10股派发现金红利0.02元（含税）。

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