旭升集团（603305）2025年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期旭升集团（603305）发布2025年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的业务情况

    （一）公司的主营业务及主要产品

    公司主要从事精密轻量化铝合金零部件的研发、生产与销售，并专注于为客户提供轻量化系统解决方案。近年来，随着下游轻量化应用场景持续拓展，公司积极推进业务延伸和战略升级，逐步形成以新能源汽车零部件业务为基本盘、以储能业务为第二增长曲线、以具身智能轻量化业务为重点培育方向的业务布局。公司在材料研究、工艺布局、自动化产线设计等方面拥有核心竞争能力，并与下游产业众多优质顶尖客户保持深度合作，目前已成为国内新能源轻量化领域的标杆企业，具有领先的行业地位。

    （二）公司的主要经营模式

    1、销售模式

    公司的产品全部采用直销的模式。公司的客户多为全球知名整车企业或一级供应商。客户对下游供应商通常实行合格供应商管理模式，公司需经过严苛的评审以进入客户的合格供应商体系。公司的产品均为非标准化产品，公司会根据客户的产品设计需求进行定制化的同步开发，在通过客户的定点并取得销售订单后，公司依据订单组织采购和生产，并完成产品的交付。

    2、采购模式

    公司的主要原材料为铝锭（包括原铝铝锭和合金铝锭），市场供应充足。公司采用“以销定产、以产定购”方式，根据客户订单及生产经营计划，采用持续分批的形式向供应商采购。公司与具有一定规模和经济实力的合金铝供应商已建立了长期稳定的合作关系。

    3、生产模式

    公司采取“以销定产”的生产模式，针对不同客户不同定制化的产品采用多品种小批量或单品种大批量的生产方式进行组织生产。

    二、报告期内公司所处行业情况

    据S&PGlobalMobility数据显示，2025年全球轻型汽车销量约为9,170万辆，同比增长约4%，首次恢复至2019年外部宏观环境变化前水平，全球汽车市场整体延续恢复性增长态势。

    新能源汽车方面，国际能源署（IEA）在《GlobalEVOutlook2025》中预计，2025年全球电动汽车销量将超过2,000万辆，占全球汽车销量比重将超过25%，全球汽车产业电动化渗透率持续提升。

    中国市场方面，根据中国汽车工业协会发布的数据，2025年我国汽车产销分别完成3,453.1万辆和3,440.0万辆，同比分别增长10.4%和9.4%，产销量再创历史新高，连续17年稳居全球第一，且连续三年保持在3,000万辆以上规模。

    其中，乘用车产销分别完成3,027.0万辆和3,010.3万辆，同比分别增长10.2%和9.2%，首次双双突破3,000万辆，乘用车市场继续发挥行业增长的核心支撑作用。

    新能源汽车方面，我国新能源汽车产销分别完成1,662.6万辆和1,649.0万辆，同比分别增长29.0%和28.2%，产销规模再创新高，连续11年位居全球第一；新能源汽车新车销量占汽车新车总销量的47.9%，较上年提升7个百分点，单从乘用车市场看，国内新能源乘用车渗透率已接近60%。与此同时，2025年我国汽车出口达到709.8万辆，同比增长21.1%，在复杂外部环境下仍保持较强韧性，反映出中国汽车产业国际竞争力与全球化拓展能力持续增强。

    总体来看，在“两新”政策加力扩围、产品供给持续丰富、技术迭代不断加快以及产业链协同升级等多重因素共同作用下，我国汽车产业在2025年实现了规模增长、结构优化与质量提升并进，新能源化、智能化与全球化趋势进一步深化，为上游材料企业及汽车零部件企业带来了持续的市场机遇。

    在新能源汽车产业持续扩张的同时，用户侧储能与户用储能市场亦保持较快发展。美国太阳能产业协会数据显示，2025年美国新增储能58GWh，其中住宅储能新增3.1GWh，同比增长51%。SolarPowerEurope数据显示，2025年欧盟新增电池储能27.1GWh，同比增长45%，累计装机规模达到77.3GWh，欧洲电池储能市场继续刷新历史纪录。储能业务商业化能力进一步增强。从代表性产品的应用场景看，户用储能已不再局限于传统备电功能，而是加快向家庭能源管理、分布式光储协同及虚拟电厂参与等综合应用延伸，行业正逐步形成“终端用能优化+电网协同服务”并行发展的新格局。

    与此同时，随着人工智能、大模型、感知决策及运动控制等相关技术持续演进，具身智能机器人产业加快发展，行业关注度持续提升。2025年，具身智能首次被写入《政府工作报告》，被纳入未来产业培育方向，产业政策导向进一步明确。工信系统公开信息显示，截至2025年底，国内人形机器人整机企业数量已超过140家，发布的人形机器人产品超过330款，产业生态持续完善。与此同时，工信部人形机器人与具身智能标准化技术委员会于2025年成立，行业标准体系建设稳步推进。应用层面，具身智能机器人正逐步由技术验证向工业制造、仓储物流、商业服务、医疗康养等场景延伸，产业化进程持续推进。根据国务院发展研究中心相关研究，到2030年我国具身智能市场规模有望达到4,000亿元，2035年有望突破1万亿元。总体来看，在政策支持、技术进步、标准完善及场景拓展等多重因素推动下，具身智能机器人产业有望保持良好发展态势，并为上游材料、核心零部件及精密制造企业带来新的市场机遇。

    三、经营情况讨论与分析

    1、主业经营韧性持续增强，新兴赛道培育取得积极进展

    报告期内，公司持续夯实新能源汽车零部件主业竞争优势，并同步推进储能、人形机器人等新兴业务布局，逐步形成“主业稳固+新业务突破”的多元协同发展格局。面对行业竞争加剧、部分传统项目生命周期切换以及客户结构调整等因素，公司凭借较强的产品拓展能力、客户粘性和工艺协同优势，推动主业经营逐步企稳回升，业务韧性进一步彰显。

    新能源汽车业务方面，公司围绕电驱动系统壳体、热管理系统零部件、底盘及车身结构件、电池系统相关产品等重点领域持续深耕，依托压铸、锻造、挤压、集成、精密机加工等多工艺协同能力，不断丰富产品矩阵，提升系统化、模块化供货能力，进一步增强了对核心客户多平台、多车型的配套深度。公司持续推进产品迭代和客户结构优化，在巩固原有优势产品份额的同时，围绕海内外重点客户的新平台、新车型和增量项目积极争取定点，为后续业务释放奠定了良好基础。

    储能业务方面，公司紧跟全球能源转型及储能产业快速发展的趋势，围绕储能系统轻量化、结构集成化和散热效率提升的方向，持续拓展储能结构件产品布局。当前，储能应用已由早期的单一备电需求，逐步延伸至家庭能源管理、工商业削峰填谷及大型电站配套等多元场景，对箱体类及结构件产品的强度、精度、散热性、耐腐蚀性和批量一致性提出了更高要求。与传统钣金、钢制箱体相比，压铸铝合金产品在轻量化、高导热性、一体化成形、零部件集成度及规模化制造效率等方面具有明显优势，有助于提升储能系统整体的安全性、可靠性和全生命周期使用表现。依托公司在轻量化材料、复杂模具、压铸成形、精密加工及质量控制方面的制造基础，公司已将相关能力逐步延伸至储能领域，持续开发并量产储能电池外壳、散热模块外壳、结构支架等产品。报告期内，公司储能相关产品在重点客户项目中的应用范围持续扩大，业务规模进一步提升，已成为公司培育第二增长曲线的重要组成部分。

    人形机器人业务方面，公司基于在铝镁合金特殊材料研发、产品结构设计与仿真、半固态注射等众多成型及精密加工领域的技术能力，已成功开发适配机器人的高强度、高导热、抗蠕变、轻量化等要求的零部件，涉及执行器壳体、躯干结构件、胸腔类零部件等。报告期内，公司机器人业务在客户开拓、产品研发、客户验证、样件交付和小批量生产等方面取得积极进展，随着下游产业化进程持续推进，公司有望依托先发研发优势和制造能力积累，逐步打开新的成长空间。

    2、海外产能建设与全球化布局有序推进，国际化运营能力持续增强

    报告期内，公司坚定推进全球化发展战略，围绕客户全球配套需求，持续完善海外制造和服务网络，全球产能布局取得阶段性进展。墨西哥生产基地建设稳步推进，相关设备安装调试、产线导入和运营准备工作有序开展，已具备承接北美市场相关业务的重要基础。作为公司首个海外制造基地，墨西哥工厂将重点服务北美市场客户需求，并承接部分新能源汽车及储能相关产品产能，有助于公司进一步提升本地化配套能力、响应速度和供应链稳定性。

    与此同时，公司积极推进泰国生产基地规划建设，围绕新能源汽车关键零部件、铝镁合金智能机械零部件以及机器人相关产品等方向进行前瞻布局。泰国基地将作为公司拓展东南亚市场、提升全球交付灵活性和增强区域协同能力的重要支点，为公司后续国际化产能延展和多元业务拓展提供有力支撑。

    随着海外基地逐步推进，公司“国内+北美+东南亚”的全球化产能布局雏形进一步显现。公司将继续围绕客户资源、供应链协同、成本优化和本地交付能力建设，持续完善全球化经营体系，增强抗风险能力与国际市场竞争力，推动公司由国内领先的轻量化零部件企业向全球化轻量化解决方案供应商加快迈进。

    3、新材料与新技术研发持续突破，轻量化技术体系不断完善

    报告期内，公司持续加大在镁合金、新工艺及前瞻性轻量化技术方面的研发投入，推动材料创新与产品创新协同发展，进一步夯实公司在轻量化领域的技术储备和竞争壁垒。公司在镁合金半固态注射成型等方向持续推进技术突破，并围绕电驱系统壳体、机器人结构件等产品开展研发和客户验证，推动镁合金材料在汽车及新兴产业中的产业化应用。

    相较传统材料，镁合金在减重潜力、结构集成度和部分应用场景下的性能表现方面具备较强优势，符合新能源汽车、人形机器人等下游行业对轻量化、高性能和复杂结构件的持续需求。报告期内，公司围绕镁合金产品开发、工艺验证和项目储备持续推进，相关在研项目覆盖多个核心应用领域，技术成果转化基础进一步夯实。

    未来，公司将继续坚持以技术创新驱动业务升级，持续加强在铝合金、镁合金及相关先进制造工艺领域的布局，推动新材料、新产品、新工艺协同发展，进一步提升公司面向新能源汽车、储能、人形机器人等多元场景的一体化供货能力和综合竞争实力。

    4、资本运作与长期战略相辅相成，持续提升市场影响力

    在高质量发展方面，公司持续优化资本运作安排，稳步推进股份回购、员工持股计划及可转债赎回等工作。报告期内，公司于2025年顺利完成2024年度可转换公司债券赎回，进一步优化资本结构，降低资产负债率，提升整体财务稳健性；同时，股份回购计划顺利实施完成，累计回购股份约940万股，其中490万股用于2025年员工持股计划并完成落地，进一步完善了公司长效激励机制，增强了核心团队凝聚力和发展动力，也向资本市场传递了公司坚定看好未来发展的积极信号。

    5、精益运营与成本管控持续深化，经营质量进一步提升

    报告期内，公司坚持以精益制造为抓手，持续推动内部运营提质增效，围绕成本优化、工艺改进、供应链协同、库存管理及数字化运营等方面开展系统性提升工作，经营质量和抗波动能力进一步增强。

    在制造端，公司持续发挥压铸、锻造、挤压等核心工艺平台优势，通过优化工艺路线、提升自动化水平、加强过程质量控制和提高良品率，不断降低单位制造成本，增强规模化交付能力。同时，公司结合不同产品特征和客户需求，进一步提升柔性生产能力和多工艺协同水平，更好实现订单切换、产能调配与资源统筹。

    在供应链管理方面，公司持续推进集中采购、战略合作和成本联动机制建设，强化与核心供应商的协同开发和降本管理，提升采购效率和议价能力。针对主要原材料价格波动，公司不断完善铝基价联动及价格传导机制，依托较高比例的调价条款覆盖和较好的客户协同基础，有效缓释原材料价格波动对盈利能力的影响，进一步提升了经营的稳定性和可预期性。

    在数字化管理方面，公司持续推进核心业务系统建设和数据化运营能力提升，通过强化数据分析、运营监控和资源配置效率，进一步提升组织协同能力、经营响应速度和风险管理水平。报告期内，公司在成本控制、存货管理、内部协同及经营效率提升方面取得积极成效，为公司规模拓展与国际化运营提供了更有力的管理支撑。

    四、报告期内核心竞争力分析

    公司是我国较早聚焦于新能源汽车产业链的精密铝合金零部件生产企业，并成功将新能源汽车领域的优势延伸至了储能领域、人形机器人等新兴领域。公司亦是目前行业内少有的同时掌握压铸、锻造、挤压三大铝合金成型工艺，具备量产及集成化能力的企业，具备为客户提供一站式轻量化解决方案的服务能力，公司是汽车精密铝合金零部件细分领域的龙头企业之一。公司的竞争优势主要体现在以下几个方面：

    1、客户资源优势

    公司深耕汽车轻量化领域，以新能源汽车市场为核心，同时前瞻布局储能、机器人等新兴应用领域，逐步构建起具有全球竞争力的客户资源体系。凭借在中高端市场长期积累的开发经验、配套能力和服务能力，公司已形成覆盖北美、亚洲及欧洲等重点市场的全球化客户布局，并与全球具有规模优势和成长潜力的整车企业、一级供应商及新兴产业客户建立了稳定合作关系。

    在汽车领域，公司客户资源覆盖国内外头部新能源汽车品牌及传统优势车企，既包括Rivian、Lucid、Polestar、德国大众等海外客户，也包括理想、极氪、零跑、小米、长城汽车等国内客户；同时，公司与采埃孚、法雷奥、海斯坦普等国际一级供应商，以及宁德时代、亿纬锂能等动力电池领域领先企业保持长期合作关系，客户结构较为多元，覆盖整车厂、一级供应商及电池产业链等多个层级。

    与此同时，公司较早切入储能领域，依托在铝合金轻量化结构件方面的制造能力、项目开发能力和跨区域配套能力，已与全球领先储能客户建立合作基础，相关业务覆盖户用储能及其他储能应用场景，并围绕北美、欧洲等重点市场逐步形成“国内制造+海外配套”的业务布局。储能客户资源的持续拓展，不仅丰富了公司客户结构和产品应用场景，也进一步增强了公司服务全球头部客户的综合能力，为公司在新能源汽车主业之外培育新的增长曲线提供了有力支撑。整体来看，公司多层次、跨区域的客户布局，体现了公司在轻量化领域的综合竞争实力，也为未来在储能及其他新兴领域的持续拓展奠定了坚实基础。机器人业务方面，公司已与部分国内外机器人客户开展项目对接和产品开发。新兴领域客户资源的持续拓展，进一步丰富了公司客户结构和产品应用场景，增强了公司服务全球头部客户的综合能力。

    通过持续提供高附加值服务，公司不仅赢得了全球顶级客户的长期信赖，更构建了以“技术+服务+响应”为核心的客户资源护城河，公司获得的亿纬锂能“卓越合作伙伴”、蜂巢传动“交付保障奖”等荣誉，反映出公司在客户协同、交付保障和综合配套能力方面获得了客户认可。

    这种多层次、跨区域的客户布局，既体现了公司的市场竞争力，也为未来拓展新兴领域提供了优质的客户基础。

    2、研发技术、产品优势

    公司长期重视技术研发体系建设和创新能力积累，围绕轻量化材料、精密制造工艺及新兴应用领域持续推进技术储备、产品开发和平台建设，逐步形成了集研发创新、工艺优化、产品拓展和产业化支撑于一体的综合竞争优势。

    截至2025年末，公司有效专利381件，2025年新增专利66件，持续体现出较强的技术积累与研发转化能力。报告期内，公司获评省级智能工厂、省级工业互联网平台，并入选省级重大专项“尖兵领雁”，反映出公司在智能制造、数字化建设和关键技术攻关方面持续取得积极进展。研发方面，公司研发人员共510人，研发投入223,970,392.65元，覆盖工艺技术、产品设计等多个环节，为汽车、储能、机器人等业务发展提供了较强的跨职能协同支撑。

    在产品与技术开发方面，公司依托在铝合金、镁合金轻量化结构件领域的长期积累，持续拓展产品应用边界，逐步形成覆盖汽车、储能、机器人等多元场景的产品布局。汽车业务方面，公司持续围绕新能源汽车核心系统及车身结构件开展产品开发，产品类型已覆盖门槛梁、纵梁、吸能盒、电池盒等方向，体现出公司在新能源汽车结构件领域较强的产品延展能力。储能业务方面，公司围绕储能电池箱、逆变器等方向持续推进项目开发和产品拓展，推动产品应用由传统汽车零部件逐步向储能场景延伸。机器人业务方面，公司已推进轻量化关节轻质驱动器壳体及控制模块集线器骨架等结构件项目开发，并已就机器人业务进行相关产能规划。

    与此同时，公司在生产与运营层面持续推进降本增效，通过工艺技术改善、制造过程优化、耗材替换及其他改善措施不断优化制造费用，进一步增强了研发成果向量产制造转化的能力。整体来看，公司已逐步形成以专利积累、研发组织、智能制造平台、工艺能力和多元产品开发为支撑的综合研发技术及产品优势，为产品升级和新业务孵化奠定了较为扎实的基础。

    3、制造基地全球化优势

    公司围绕全球新能源汽车及新兴产业客户的配套需求，持续推进制造基地全球化布局，逐步形成以国内生产基地为基础、海外制造基地协同支撑的全球化产能体系，为公司服务国际客户、提升本地化配套能力及增强供应链韧性提供了重要保障。

    目前，公司在国内已形成较为完善的制造基础，并持续推进墨西哥、泰国等海外基地建设与产能规划。依托国内成熟的研发、制造和项目管理体系，公司能够为海外客户提供稳定的技术输出和项目导入支持，同时借助海外基地逐步实现更贴近客户的本地化生产和服务。公司在储能业务、机器人等新兴业务领域结合海外产能规划进行资源配置，围绕北美、欧洲等重点市场形成“国内制造+海外配套”的业务布局，为未来跨区域业务拓展提供了基础支撑。海外基地的逐步建设和完善，有助于公司更好地响应国际客户需求，缩短配套半径，提升全球交付效率，并增强公司在复杂国际贸易环境下的供应链保障能力和抗风险能力。

    整体来看，公司“国内+海外”协同的制造基地布局，有助于提升全球客户覆盖能力和本地化服务能力，增强公司在国际市场竞争中的综合优势，也为储能、机器人等新兴业务的全球化拓展提供了产能基础。

    4、质量管控与综合服务优势

    公司始终重视质量管理体系建设和客户服务能力提升，围绕项目开发、量产爬坡、客户端响应及集团统筹质量管理持续强化内部能力。报告期内，品质管理中心围绕集团质量体系建设、客户端质量服务、项目质量前置管控和检测资源统筹等方面启动组织调整强化，以提升集团整体质量水平，并为墨西哥、泰国等海外工厂的质量能力建设储备资源。

    海外方面，墨西哥工厂已启动IATF认证并完成内部质量体系初步搭建，并建立相应的项目推进、培训和稽核配套机制。通过持续强化质量体系建设、项目质量前置管理和客户现场服务能力，公司质量保障能力和综合服务水平不断提升，为客户合作的稳定性和项目转化效率提供了支撑。

    五、报告期内主要经营情况

    报告期内，公司实现营业收入4,449,584,218.57元，较去年同期增加0.93%；利润总额为412,348,768.80元，较去年同期减少12.38%；归属于上市公司股东的净利润为365,124,181.04元，较去年同期减少12.28%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为318,533,303.70元，较去年同期减少11.03%。

未来展望：

(一)行业格局和趋势

    1、汽车轻量化趋势持续深化，智能化、电动化共同推动轻量化需求升级

    当前，汽车产业正处于电动化、智能化加速融合发展的关键阶段。中国汽车工程学会发布的《节能与新能源汽车技术路线图2.0》明确提出，全球汽车技术正沿着“低碳化、信息化、智能化”方向持续演进，并将汽车轻量化列入重点技术路线之一。随着新能源汽车渗透率持续提升，以及智能驾驶、智能座舱、车载感知与计算系统不断发展，整车对于续航效率、结构集成、热管理效率及动态性能提出了更高要求，汽车轻量化的重要性进一步凸显。与此同时，麦肯锡中国汽车消费者调研显示，汽车行业“smartification”正持续重塑中国消费者的购车偏好，智能化正逐步成为影响产品竞争力的重要因素之一。在此背景下，轻量化已不再局限于传统节能降耗逻辑，而是逐步与续航提升、操控优化、系统集成及智能化配置升级等需求相结合，成为新能源汽车产业链中的重要发展方向。

    2、新材料应用加快推进，铝合金、镁合金等轻量化材料具备较大发展空间

    从材料演进路径来看，汽车轻量化材料主要包括高强度钢、铝合金、镁合金及碳纤维复合材料等。其中，高强度钢应用相对成熟，碳纤维受制于成本、工艺及规模化应用条件，目前仍处于逐步导入阶段；相比之下，铝合金、镁合金凭借轻量化效果、成形性能及综合性价比，已成为现阶段汽车轻量化的重要材料方向。中国汽车工程学会发布的《节能与新能源汽车技术路线图2.0》将汽车轻量化单列为重点方向，反映出轻量化材料升级在汽车产业发展中的重要地位。尤其是镁合金，作为密度低于铝合金的轻质金属材料，未来在三电系统壳体、结构件、支架类产品及部分车身零部件等领域具备进一步拓展空间。整体来看，随着材料性能持续改善、制造工艺逐步成熟以及应用成本不断优化，轻量化材料在新能源汽车中的渗透率有望稳步提升。

    3、轻量化能力加速向机器人、低空经济等新兴领域延伸，产业边界持续拓宽

    在汽车轻量化需求持续增长的同时，轻量化材料与精密制造能力也正加快向其他新兴产业领域外延。机器人方面，2025年《政府工作报告》首次将“具身智能”纳入未来产业培育方向，产业政策导向进一步明确，具身智能、人形机器人等领域有望加快发展。由于机器人在结构件、关节模组、壳体类产品等方面对轻量化、高强度、精密制造和批量一致性提出较高要求，其在材料体系和制造工艺上与汽车零部件产业具有较强共通性，为具备轻量化制造能力的企业拓展新业务提供了新的方向。

    低空经济方面，国家发展改革委已设立低空经济发展司，专门负责拟订并组织实施低空经济发展战略、中长期发展规划及相关政策协调工作，表明低空经济已进入国家层面统筹推动的新阶段。在低空飞行器、无人机及相关核心部件领域，轻量化同样是提升能效、航程、载荷和安全性能的重要路径。总体来看，随着未来产业和新兴产业加快发展，轻量化技术能力正由汽车产业链逐步向机器人、低空经济等方向延伸，相关企业的技术复用与跨领域拓展空间有望进一步打开。

    (二)公司发展战略

    公司将紧紧抓住新能源产业快速发展的机遇，坚持以轻量化为核心发展方向，聚焦“北美、亚太、欧洲”三大市场，依托“压铸、锻造、挤压”三大工艺模块，并在系统集成化方向进一步发展，着力打造覆盖新能源汽车、储能及机器人等领域的多赛道轻量化系统解决方案提供商。公司将持续提升以“技术创新、快速反应、同步研发、成本管控”为核心的竞争优势，秉持“坚持、超越、快乐、感恩”的价值观，成就员工，让更多人过上美好的生活，致力于成为全球新能源轻量化领域的领跑者！

    (三)经营计划

    步入2026年，新能源汽车行业仍保持发展态势，但市场竞争进一步加剧，行业对技术研发、成本控制、全球配套和综合服务能力提出了更高要求。公司将围绕轻量化主业，持续巩固新能源汽车业务基础，持续推动储能业务发展，培育成为公司第二增长曲线，积极推进机器人领域业务布局，推进新材料、新产品开发，完善海内外制造基地布局，强化人才、激励与考核机制建设，持续提升运营效率和经营质量。

    1、聚焦新能源汽车业务，持续强化主业竞争力

    新能源汽车仍将是公司未来发展的核心业务方向。公司将依托现有客户基础、项目经验和全球服务能力，继续聚焦新能源汽车领域的优质业务机会，紧密跟踪客户产品迭代和技术升级需求，持续提升在新能源汽车轻量化领域的市场竞争力。

    围绕新能源汽车业务，公司将重点推进电池、电机、电控系统及车身结构件等相关产品的业务拓展，持续提升国内外重点客户配套份额，增强在重点客户中的业务深度。针对成熟客户，公司将围绕重点平台和优势产品提升单车价值量和项目覆盖范围；针对新客户和新平台，公司将发挥工艺协同和跨区域配套优势，争取新的业务机会。公司将继续强化同步研发、快速响应和项目管理能力，提升项目获取效率和交付稳定性，推动主业稳步增长。

    2、拓展新兴产业，培育新的业务增长点

    在持续深耕新能源汽车主业的基础上，公司将结合现有材料、工艺、制造及客户协同能力，充分把握储能行业发展机遇，推动储能业务加快成长，积极拓展机器人等新兴应用领域，持续拓宽产品应用场景，培育新的业务增长点。

    储能领域，公司将围绕户用储能、工商业储能及其他储能应用场景，持续推进重点客户合作和项目开发，结合不同区域市场需求，完善国内制造与海外配套协同安排，提升相关产品的业务规模和市场覆盖。机器人领域，公司将依托汽车零部件与机器人部件在材料、工艺和制造环节的共通性，推进铝镁结构件等产品开发，并根据客户需求和项目进度推进送样、定点和量产转化。公司将结合新兴业务发展节奏，逐步提升相关业务承接能力和收入贡献水平。

    3、推进新材料、新产品开发，提升技术和产品竞争力

    公司将持续围绕产品轻量化发展趋势，持续推进与上海交大、研究院在高性能铝合金及镁合金等材料在汽车、储能及机器人等领域的应用开发，利用数字化仿真软件结合样品验证逐步提高材料可靠性与稳定性。对于高性能镁合金、半固态注射等新材料、新工艺方向，公司将持续增加研发预算以满足不同产品的结构强度、材料流动性、导热率以及成形工艺方面的研发。

    在产品开发方面，公司将继续推进新能源汽车驱动系统、电池盒总成、电控、白车身结构件、悬挂锻造件以及热管理系统相关零部件等产品开发；同时公司将加大研发户用储能以及商用储能相关配套产品开发；机器人领域，公司将重点推进铝镁合金结构件等产品开发。公司将根据客户需求和项目节奏，持续提升新产品开发效率和业务承接能力。

    4、完善海内外制造基地布局，提升全球化配套能力

    公司将持续推进国内外制造基地建设和协同运营，提升全球产能保障能力和本地化服务能力，增强对国际客户的配套深度和交付效率。

    国内基地方面，公司将根据重点项目进展和业务发展需要，持续优化产线布局和产能配置，提升生产效率和项目承接能力。海外基地方面，墨西哥工厂将围绕重点客户和重点项目推进产能爬坡、体系完善和本地化配套能力建设，进一步提升北美市场的响应速度和交付能力；泰国工厂将按照整体规划推进建设和导入准备，逐步形成对东南亚及其他海外客户的制造支持。公司将通过海内外制造基地协同，持续提升全球化经营能力和供应链韧性。

    5、加强人才建设，完善激励与考核机制

    公司将围绕业务发展和全球化布局需要，持续加强人才梯队建设，完善人才培养、激励和考核机制，为重点业务推进和组织能力提升提供支撑。

    公司将根据新能源汽车、新兴业务、海外基地和数字化建设等重点方向，持续引进和培养研发、工艺、项目管理、质量管理及国际化运营等方面的专业人才，强化关键岗位能力储备。同时，公司将进一步完善绩效考核机制，推动经营目标、项目目标和岗位职责有效衔接，提升组织执行效率。在激励方面，公司将结合员工持股计划及其他中长期激励安排，增强核心团队稳定性和积极性，促进员工与公司共同发展。

    6、运营提升与降本增效

    面对市场竞争加剧和客户降本压力持续传导，公司将继续把降本增效作为经营管理的重要抓手，围绕采购、制造、物流、库存、费用和管理流程等关键环节，持续推进精益化管理，提升经营质量。

    公司将通过工艺优化、自动化提升、制造流程改善和良率提升等方式，持续降低单位制造成本；通过集中采购、供应链协同、库存优化和物流统筹等措施，持续提升采购及供应链效率；通过预算管理、费用管控和重点项目专项管理，强化成本费用约束。同时，公司将持续推进数字化建设和管理体系优化，提高信息流转效率、经营分析能力和决策效率，推动公司整体运营能力持续提升。

    (四)可能面对的风险

    1、行业波动及市场竞争加剧的风险

    公司作为汽车精密铝合金零部件领域的龙头企业之一，聚焦新能源汽车领域，致力于为客户提供一站式汽车轻量化解决方案。当前新能源汽车行业面临技术迭代加速、价格战持续、政策调整等多重挑战，新能源汽车需求波动将直接影响公司的经营业绩与财务状况。同时，随着行业快速发展，新进入者不断涌现，市场竞争日趋激烈，公司在账期与现金流方面面临下游客户转嫁的压力，供应链格局亦存在重构风险。此外，公司积极布局人形机器人零部件领域，该产业尚处发展初期，技术路线与商业模式尚未成熟，未来可能面临技术迭代快、新进入者众多、市场竞争格局不明朗等不确定性因素，新业务拓展亦存在不及预期的风险。

    2、中美贸易争端和关税壁垒风险

    2024-2025年度，公司外销收入规模分别为189952.25万元和190160.28万元，占主营业务收入的比重分别为43.09%和43.31%。其中，公司的产品部分出口至北美市场。当前中美贸易争端仍存在高度的不确定性，同时因经济、政治环境变化及保护本土产业的目的而施行影响公司出口的关税政策，虽然公司外销至美国的大部分产品采取货交承运人的方式实现，即货物出厂交付给客户指定的境内承运人后即视为控制权转移，公司不承担后续产品出口的风险，但仍然可能间接影响短期出口业务和中长期市场规划和投入，对公司的市场规划和业务拓展带来新的挑战。

    3、新产业发展不及预期风险

    公司正积极推进产业转型升级，在新材料领域拓展及新产品应用方面持续发力。若下游市场需求发生不利变化，公司新产品或服务的市场推广可能面临一定阻力；同时，新产业领域技术门槛较高，若技术转化进程不畅或应用效果未达预期，公司的市场竞争力或将受到一定影响。此外，人形机器人产业目前仍处于产业化早期阶段，行业整体在技术成熟度、成本控制、商业化落地节奏及终端应用场景拓展等方面仍存在一定不确定性。可能导致公司相关产品研发、验证、定点及量产进度低于预期，从而对公司在该领域的业务拓展和经营成果产生一定影响。

    4、原材料价格波动风险

    公司产品的主要原材料为铝锭。公司依据客户订单进行生产排期，并进行原材料的采购。若铝锭的市场价格出现大幅波动，则会对公司产品的生产成本产生影响。公司与下游客户会根据上游原材料的价格波动对所售产品价格进行定期或不定期的产品议价。在原材料价格大幅上涨的情形下，若公司未能有效地将原材料价格波动传导至下游客户的产品销售价格中，未能有效抵消生产成本上升带来的影响，则公司的毛利率、经营业绩和财务状况等可能会受到不利影响。

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