康泰生物（300601）2026年一季报简析：净利润同比增长48.61%

据证券之星公开数据整理，近期康泰生物（300601）发布2026年一季报。根据财报显示，康泰生物净利润同比增长48.61%。截至本报告期末，公司营业总收入6.31亿元，同比下降2.18%，归母净利润3333.9万元，同比上升48.61%。按单季度数据看，第一季度营业总收入6.31亿元，同比下降2.18%，第一季度归母净利润3333.9万元，同比上升48.61%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率71.1%，同比减3.21%，净利率5.32%，同比增53.45%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.26亿元，三费占营收比51.61%，同比增11.56%，每股净资产8.2元，同比减0.2%，每股经营性现金流-0.09元，同比减114.4%，每股收益0.03元，同比增50.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.96%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为2.63%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为7.28%，投资回报一般，其中最惨年份2022年的ROIC为-1.35%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报8份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为10.1%/2%/0.8%，净经营利润分别为8.61亿/2.02亿/7027.39万元，净经营资产分别为84.86亿/100.2亿/83.58亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.77/1.03/1.08，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为26.94亿/27.29亿/29亿元，营收分别为34.77亿/26.52亿/26.73亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达3913.04%）

持有康泰生物最多的基金为疫苗ETF嘉实，目前规模为2.25亿元，最新净值0.7053（4月22日），较上一交易日上涨1.05%，近一年上涨13.79%。该基金现任基金经理为周泉希。

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