百克生物（688276）2026年一季报简析：净利润同比下降426.43%

据证券之星公开数据整理，近期百克生物（688276）发布2026年一季报。根据财报显示，百克生物净利润同比下降426.43%。截至本报告期末，公司营业总收入1.47亿元，同比下降9.21%，归母净利润-347.41万元，同比下降426.43%。按单季度数据看，第一季度营业总收入1.47亿元，同比下降9.21%，第一季度归母净利润-347.41万元，同比下降426.43%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率80.95%，同比减5.06%，净利率-2.36%，同比减459.52%，销售费用、管理费用、财务费用总计8742.15万元，三费占营收比59.33%，同比减7.89%，每股净资产9.3元，同比减8.77%，每股经营性现金流0.05元，同比增127.16%，每股收益-0.01元

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-43.4%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为12.87%，投资回报也较好，其中最惨年份2025年的ROIC为-6.21%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报4份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为14.7%/6.1%/--，净经营利润分别为5.01亿/2.32亿/-2.63亿元，净经营资产分别为34.01亿/37.91亿/35.77亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.98/1.29/1.98，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为17.79亿/15.86亿/11.97亿元，营收分别为18.25亿/12.29亿/6.05亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为19.15%）

持有百克生物最多的基金为金鹰鑫瑞混合A，目前规模为0.75亿元，最新净值1.3615（4月22日），较上一交易日上涨0.59%，近一年上涨5.22%。该基金现任基金经理为龙悦芳 倪超。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：以往机构调研中重复答，本次活动披露文件中未做介绍。
答：以往机构调研中重复问，本次活动披露文件中未做介绍。

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