新黄浦（600638）2026年一季报财务简析：净利润同比增长78.26%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期新黄浦（600638）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入2.37亿元，同比下降14.95%，归母净利润1.38亿元，同比上升78.26%。按单季度数据看，第一季度营业总收入2.37亿元，同比下降14.95%，第一季度归母净利润1.38亿元，同比上升78.26%。本报告期新黄浦三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达55.72%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率22.89%，同比减24.07%，净利率84.99%，同比增150.24%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.53亿元，三费占营收比64.69%，同比增55.72%，每股净资产6.94元，同比增2.23%，每股经营性现金流0.48元，同比增142.35%，每股收益0.21元，同比增78.61%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.45%，资本回报率不强。去年的净利率为6.55%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.3%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2019年的ROIC为-5.59%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报33份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为7891.34万/1.28亿/8803.83万元，净经营资产分别为-29.65亿/-33.7亿/-49.51亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.23/-0.05/0.24，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为7.18亿/-1.51亿/5.36亿元，营收分别为30.56亿/29.22亿/22.62亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为62.54%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为4.88%）

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