据证券之星公开数据整理，近期广东明珠（600382）发布2025年年报。截至本报告期末，公司营业总收入9.7亿元，同比上升125.7%，归母净利润1.84亿元，同比上升3243.47%。按单季度数据看，第四季度营业总收入2.97亿元，同比上升84.07%，第四季度归母净利润-4958.57万元，同比下降192.67%。本报告期广东明珠盈利能力上升，毛利率同比增幅16.36%，净利率同比增幅1675.87%。
本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率62.55%，同比增16.36%，净利率18.92%，同比增1675.87%，销售费用、管理费用、财务费用总计9865.41万元，三费占营收比10.17%，同比减39.61%，每股净资产4.43元，同比增11.22%，每股经营性现金流0.33元，同比增2377.51%，每股收益0.28元，同比增2700.0%
财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：- 财务费用变动幅度为148.44%,原因:公司应收城运公司股权转让款形成的未确认融资收益已于2024年12月摊销完毕，上年同期公司应收城运公司股权转让款形成的未确认融资收益为2,130.55万元，本报告期公司没有此项未确认融资收益的摊销。
- 利息费用变动幅度为-28.02%,原因:本报告期公司银行借款利息支出同比减少。
- 利息收入变动幅度为57.78%,原因:本报告期银行存款增加及存款利率提高。
- 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为2377.51%,原因:本报告期明珠矿业铁精粉销售收入同比增加以及新增块矿、粉矿销售收入。
- 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-135.32%,原因:公司于2024年12月30日已收回全部应收城运公司股权转让款，上年同期公司收到城运公司股权转让款4.92亿元，本报告期公司没有此项现金流入。
- 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为67.81%,原因:本报告期公司归还的银行借款及支付的股份回购款同比减少。
- 应收票据变动幅度为437.82%,原因:本报告期明珠矿业销售收入大幅增长，因资金充足第四季度停止贴现、期末结存票据增加。
- 应收款项融资的变动原因:明珠矿业第四季度停止贴现、期末新增结存应收票据，将信用等级较高的应收票据转为应收款项融资列示，上期期末没有结存的应收票据。
- 预付款项变动幅度为-74.16%,原因:本报告期采购预付款减少。
- 其他应收款变动幅度为3970.73%,原因:本报告期公司根据明珠矿业业绩承诺完成情况确认应收公司实际控制人业绩承诺补偿款。
- 其他流动资产变动幅度为-11.68%,原因:本报告期对六个共同合作投资项目计提减值损失。
- 其他权益工具投资变动幅度为-8.44%,原因:本报告期公司对参股企业确认了其他权益工具投资公允价值变动。
- 在建工程变动幅度为-99.8%,原因:本报告期明珠矿业扩帮基建期竣工验收后将扩帮基建期工程支出转入长期待摊费用。
- 使用权资产变动幅度为426.04%,原因:本报告期租赁办公室续签合同计入使用权资产。
- 长期待摊费用变动幅度为180234.45%,原因:本报告期明珠矿业扩帮基建期竣工验收后将扩帮基建期工程支出转入长期待摊费用。
- 短期借款变动幅度为-36.15%,原因:本报告期银行借款及已贴现未终止确认的应收票据及利息减少。
- 合同负债变动幅度为-75.49%,原因:本报告期明珠矿业预收客户货款减少。
- 应付职工薪酬变动幅度为60.25%,原因:本报告期计提2025年董监高绩效，上年同期公司董监高没有绩效。
- 应交税费变动幅度为135.5%,原因:本报告期明珠矿业营业利润增加。
- 其他应付款变动幅度为68.48%,原因:本报告期应付股利（现金分红留质款及根据股东会决议计提2025年前三季度现金股利）增加。
- 应付股利变动幅度为104.41%,原因:本报告期现金分红留质款增加及根据股东大会决议计提2025年前三季度现金股利。
- 一年内到期的非流动负债变动幅度为44.38%,原因:本报告期租赁负债增加，划分一年内到期的租赁负债。
- 其他流动负债变动幅度为1322.39%,原因:本报告期明珠矿业新增票据背书转让，将已背书未终止确认的票据确认其他流动负债。
- 租赁负债的变动原因:本报告期公司根据房屋租赁续签合同确认使用权资产及租赁负债。
- 预计负债变动幅度为-34.94%,原因:本报告期投资者索赔同比减少。
- 营业收入变动幅度为125.7%,原因:本报告期明珠矿业受扩帮工程采出新矿、将原水洗石生产线进行技改为铁矿石生产线生产铁精粉提高铁精粉产量、将老骨料生产线技改为铁矿石块矿生产线生产块矿影响，导致铁精粉产销量同比增加及新增块矿生产销售。
- 营业成本变动幅度为82.78%,原因:本报告期明珠矿业受扩帮工程采出新矿、将原水洗石生产线进行技改为铁矿石生产线生产铁精粉提高铁精粉产量、将老骨料生产线技改为铁矿石块矿生产线生产块矿影响，导致铁精粉产量同比增加和新增块矿生产销售。
- 税金及附加变动幅度为87.46%,原因:本报告期公司营业收入同比增加。
- 其他收益变动幅度为-67.92%,原因:本报告期公司收到个税扣缴手续费返还同比减少。
- 投资收益变动幅度为-70.95%,原因:本报告期公司收到参股公司的分红款同比减少及投资理财产品收入减少。
- 公允价值变动收益变动幅度为109.69%,原因:本报告期公司对广东鸿图的股票投资因股价上升计提公允价值变动收益同比增加。
- 信用减值损失变动幅度为-268.2%,原因:本报告期公司计提六个共同合作投资项目的信用减值损失同比增加。
- 资产减值损失变动幅度为-63.38%,原因:本报告期公司计提的抵债房产资产减值损失同比增加。
- 资产处置收益变动幅度为100.0%,原因:本报告期公司未发生处置固定资产损失。
- 营业外收入变动幅度为-55.89%,原因:本报告期公司收到变卖废铁款同比减少。
- 营业外支出变动幅度为-68.22%,原因:本报告期公司计提投资者索赔同比减少。
- 所得税费用变动幅度为170.73%,原因:本报告期公司利润总额同比增加。
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：公司去年的ROIC为6.13%，资本回报率一般。去年的净利率为18.92%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为6.89%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为0.34%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好。
- 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
- 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为8.2%/0.3%/11.6%，净经营利润分别为1.53亿/457.96万/1.84亿元，净经营资产分别为18.68亿/17.3亿/15.87亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.25/0.16/0.25，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.72亿/7016.61万/2.4亿元，营收分别为6.82亿/4.3亿/9.7亿元。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为15.7%）
以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
首页
微信公众号
证券之星APP
