财报快递｜节能铁汉2025年度巨亏20.7亿，净资产缩水超七成，资产负债率逼近96%

2026年4月22日，中节能铁汉生态环境股份有限公司（300197）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入9.00亿元，同比下降13.92%；归属母公司净利润为-20.75亿元，较上年同期减亏20.08%；经营活动产生的现金流量净额为1.03亿元，同比下降42.73%。公司加权平均净资产收益率低至-511.28%。

从业务结构看，公司主营业务为生态环保、生态景观、生态旅游、设计维护等。2025年，生态环保业务收入2.25亿元，同比下降36.00%；生态景观业务收入6.36亿元，同比下降2.34%；设计维护业务收入为-40.96万元，同比大幅下降101.26%；生态旅游业务收入为-171.55万元。仅有“其它”业务收入增长302.78%至0.42亿元，但占比较小。

年报显示，公司面临行业竞争加剧、市场需求不振等多重压力。公司表示，近年来，受国内外宏观环境影响，生态环保行业的波动性明显增加，终端需求不振、产业外迁加速等多重压力叠加下，行业竞争趋于白热化。

年报显示，节能铁汉2025年度业绩持续亏损的主要原因：一是受行业环境影响，营业收入下滑；二是资产减值损失及信用减值损失合计达7.82亿元，对利润侵蚀严重；三是财务费用高企，利息支出负担沉重。

费用方面，2025年公司财务费用高达4.10亿元，同比增长32.65%。主要原因包括利息支出达5.62亿元，虽然较上年同期有所减少，但利息收入下降幅度更大，从3.12亿元降至1.64亿元，导致净利息支出增加。此外，公司管理费用为2.72亿元，同比微增1.18%；销售费用为0.30亿元，同比下降23.05%。

年报揭示公司面临严峻的流动性风险。截至2025年末，公司资产负债率高达95.87%，较上年末上升7.45个百分点。归属于上市公司股东的净资产仅余6.87亿元，较上年末的26.94亿元大幅缩水74.49%。流动比率仅为0.42，速动比率仅为0.30，短期偿债能力极弱。公司货币资金为8.81亿元，而短期借款高达22.98亿元，一年内到期的非流动负债为35.72亿元，短期偿债压力巨大。此外，公司商誉账面原值约9.19亿元，报告期内计提商誉减值准备2.62亿元，累计计提减值准备后商誉账面价值为2.06亿元，仍存在减值风险。由于公司2025年度净利润为负值，且母公司可供分配利润为负，公司2025年度拟不进行利润分配。

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