财报快递｜苏州春秋2025年度扣非净利激增1.7倍，但财务费用暴增238%侵蚀利润

2026年4月22日，苏州春秋电子科技股份有限公司（603890）发布2025年年度报告，公司全年实现营业收入43.92亿元，同比增长11.34%；归属母公司净利润2.85亿元，同比增长34.82%；扣非归母净利润2.33亿元，同比大幅增长169.55%；经营活动产生的现金流量净额为3.85亿元，同比下降10.10%。加权平均净资产收益率（ROE）为9.38%，同比增加1.82个百分点。

从业务结构看，公司属于消费电子产品主要结构件细分行业，依托从精密模具设计、制造到消费电子产品精密结构件模组的一体化服务能力，是行业中的领先企业之一。报告期内，公司抓住了“2025年国补”与“Windows系统更新”带来的需求增长，在关停南昌基地的影响下，公司营收依然创历史新高。同时，公司正在着力拓展新能源汽车镁合金材料应用领域，并启动了对丹麦数据中心液冷技术公司Asetek的并购，以寻求新的增长引擎。

年报显示，苏州春秋2025年度业绩增长，特别是扣非净利润大幅增长的主要原因：一是主营业务增长较好，营业收入同比增长11.34%；二是成本控制成效显著，营业成本增速（4.96%）远低于营收增速，带动毛利率提升；三是公司处置联营公司及理财赎回等投资活动带来收益。

然而，在业绩向好的同时，公司的费用端压力显著增大。年报显示，苏州春秋2025年度财务费用高达9945.46万元，上年发生2935.55万元，同比暴增238.79%。主要原因系本报告期汇兑损益影响所致。此外，销售费用为9695.13万元，同比增长62.05%，主要系报告期内随着新业务的拓展增加所致。研发费用为1.74亿元，同比增长17.43%。

年报显示，公司资产负债率为45.44%，总负债为27.52亿元。其中，短期借款为4.73亿元，货币资金为11.53亿元，现金覆盖短期债务能力尚可。但值得注意的是，公司应收账款大幅增长至16.63亿元，同比增长32.99%，占营业收入比重较高，回款压力值得关注。 报告期内，公司拟向全体股东每10股派发现金红利2.00元（含税），合计分红8936.17万元，占归母净利润的31.37%。公司董事、监事及高级管理人员2025年度报酬合计为808.88万元。

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