【机构调研记录】中航基金调研芯源微、永鼎股份

证券之星消息，根据市场公开信息及4月22日披露的机构调研信息，中航基金近期对2家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）芯源微
调研纪要：公司对2026年签单预期有信心。2025年签单中化学清洗和后道先进封装产品占比较高，化学清洗占比快速提升。前道化学清洗高端产品已放量，订单增速快。后道市场预计2026年景气度提升，成熟产品竞争力强，临时键合、解键合及frame清洗表现良好，受益于CoWoS、HBM、3DIC扩产。新一代前道涂胶显影机推进顺利。资产减值因市场竞争及销售策略所致，正推进降本增效。国产替代进程中，公司与国际巨头差距持续缩小，客户支持力度增强。化学清洗工艺覆盖率达90%以上，前中段已突破，采用“以高带低”策略。键合设备中临时键合为主，技术有先发优势，国产龙头地位稳固。海外市场已拓展至台湾、韩国、东南亚，处于放量初期。2025年末员工较上年增加超400人，集中于前道相关事业部。未来3-5年国内扩产持续，设备需求明确，公司订单有望持续增长。

2）永鼎股份 （中航基金参与公司分析师会议&现场参观&现场交流&电话会议）
调研纪要：公司紧扣“数字中国”与“清洁低碳”趋势，坚持“光电交融，协同发展”战略，推进数字化、智能化转型。光通信构建“光棒—光纤—光缆”向光芯片、光器件延伸，电力传输形成“国际工程+汽车线束+电线电缆”格局。2025年实现营业收入52.87亿元，同比增长28.60%；归母净利润2.34亿元，同比增长280.43%。2026年一季度营收12.46亿元，同比增长41.92%；归母净利润1.59亿元，剔除联营企业投资收益影响后主业盈利显著增强。光通信行业受益于I算力与数字基建，呈量价齐升态势。光芯片具备IDM全流程能力，可批量供应100G EML及高功率芯片，正在扩产但尚未盈利。超导带材采用IBD+MOCVD技术，应用于可控核聚变等领域，持续扩产但尚未盈利。

中航基金成立于2016年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)506.97亿元，排名85/212；资产管理规模(非货币公募基金)506.97亿元，排名72/212；管理公募基金数69只，排名90/212；旗下公募基金经理21人，排名71/212。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为中航机遇领航混合发起A，最新单位净值为4.94，近一年增长342.42%。

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