必创科技（300667）2026年一季度营收小幅增长，亏损显著收窄，费用控制改善但盈利能力仍承压

近期必创科技（300667）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

必创科技（300667）2026年一季报显示，公司实现营业总收入1.19亿元，同比增长4.09%；归母净利润为-118.61万元，同比上升91.93%；扣非净利润为-268.51万元，同比上升83.13%。尽管公司仍处于亏损状态，但亏损幅度大幅收窄，显示出盈利趋势有所改善。

盈利能力分析

公司本期毛利率为34.88%，较去年同期提升2.46个百分点；净利率为-0.95%，同比上升92.7%。虽然毛利率维持在较高水平，但净利率仍为负值，表明公司在覆盖全部成本后尚未实现整体盈利。相较2025年同期净利率-14.39%的水平，当前亏损已明显减轻。

费用与运营效率

2026年第一季度，公司销售费用、管理费用和财务费用合计为3554.32万元，三费占营收比为29.98%，同比下降7.22个百分点，反映出公司在成本控制方面取得一定成效。费用率的下降是推动亏损收窄的重要因素之一。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为3.92亿元，较上年同期的3.11亿元增长26.07%；应收账款为1.34亿元，同比下降13.77%，显示回款情况有所改善。有息负债为556.92万元，较上年同期的682.11万元减少18.35%，债务压力进一步缓解。

每股净资产为5.05元，同比下降7.99%；每股收益为-0.01元，同比上升85.71%；每股经营性现金流为-0.21元，同比改善23.75%，现金流出压力略有减轻。

综合评价

从业绩表现来看，必创科技2026年一季度在营收增长、亏损收窄、费用控制及应收账款管理等方面均有积极变化。然而，公司连续两年出现亏损（基于历史年报数据），且当前净利率仍为负值，反映出其商业模式仍面临一定挑战。尽管ROIC历史中位数达8.03%，但波动较大，2024年曾低至-11.93%，说明投资回报稳定性不足。整体来看，公司短期经营趋势向好，但长期盈利能力仍需持续观察。

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