钱江摩托（000913）2026年一季度营收利润双降，三费占比激增致盈利能力承压

近期钱江摩托（000913）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

钱江摩托（000913）2026年一季报财务分析

一、整体经营表现

钱江摩托2026年一季度营业总收入为10.23亿元，同比下降23.32%；归母净利润为-3891.97万元，同比下滑144.89%；扣非净利润为-4351.07万元，同比下降173.39%。单季度收入与盈利均出现显著下滑，且由盈转亏，反映出当前经营面临较大压力。

二、盈利能力指标恶化

报告期内，公司毛利率为19.58%，同比减少23.04个百分点；净利率为-4.1%，同比减少163.16个百分点。盈利能力明显弱化，表明产品附加值或成本控制能力有所下降。

三、期间费用大幅上升

销售费用、管理费用和财务费用合计达1.2亿元，三费占营收比例为11.72%，同比增幅高达121.14%。费用端压力显著加剧，是拖累当期利润的重要因素之一。

四、现金流与资产状况

• 每股经营性现金流为-0.42元，同比减少46.23%，显示经营活动现金回笼能力减弱。
• 货币资金为37.72亿元，较去年同期的53.94亿元下降30.07%。
• 应收账款为7.07亿元，同比增长36.40%，需关注回款风险。
• 有息负债为1.55亿元，较上年同期的5.03亿元下降69.15%，债务负担有所减轻。

五、股东权益与估值指标

• 每股净资产为10.12元，同比增长9.18%。
• 每股收益为-0.07元，同比减少144.55%。

六、业务与商业模式分析

据证券之星价投圈分析工具显示：- 公司去年ROIC为15.56%，资本回报率较强，但近十年中位数ROIC为7.35%，历史回报整体偏弱，最低年份2018年仅为1.26%。- 上市以来共披露26份年报，出现过3次亏损，商业模式稳定性有待加强。- 过去三年净经营资产收益率波动较大，分别为57.9%、112.8%、67.5%；同期净经营利润分别为4.56亿元、6.72亿元、9.73亿元，显示主业盈利能力曾有提升，但2026年初出现逆转。- 营运资本/营收比率连续三年为负（-0.17、-0.29、-0.24），说明公司在运营中具备一定占用上下游资金的能力。

七、风险提示

财报体检工具提示：近3年经营性现金流均值/流动负债仅为16.82%，建议重点关注公司现金流状况及短期偿债能力。

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